比特幣週二在約 $68,780 附近交易，原因是美國現貨比特幣 ETF 公布了超過一個多月以來最強的單日資金流入。
根據 SoSoValue 數據，4 月 6 日基金合計新增 $471 百萬，創下 2 月 25 日以來最大流入，也是今年以來單日總量的第六高。該數字仍低於 1 月的高流入態勢；當時多個交易日的流入額超過 $700 百萬。
這些高額流入出現之際，比特幣仍持續在 $70,000 下方盤整，現貨需求偏弱且大持有者的分配行為限制了上行空間。ETF 日益抵消這種壓力，並作為邊際買盤的主要來源發揮作用。
宏觀訊號提供的方向有限。根據 Polymarket 數據，市場正為美聯儲在 4 月會議上維持利率不變定價，機率為 98%，對短期的降息或升息預期幾乎為零。
比特幣與全球貨幣政策的關係可能正在改變，ETF 不僅在需求規模上有所變化，也改變了需求的時間點。
一份近期的 Binance Research 報告指出，自 2024 年以來，比特幣與其追蹤 41 家央行的「全球寬鬆幅度指數（Global Easing Breadth Index）」的相關性已出現大幅轉為負值；而該年正是美國現貨比特幣 ETF 獲批的同一年。在此之前，比特幣往往會在寬鬆周期結束後才以滯後方式跟隨。如今這種關係已反轉，且反向效果幾乎增強了近三倍。
這種轉變反映了誰在設定邊際價格。散戶曾在宏觀事件發生之後才做出反應。由 ETF 驅動的機構資金流更具前瞻性，會在預期的政策變動之前先行布局。
「BTC 可能已從宏觀『滯後型接收者（lagging receiver）』演變為『領先型定價者（leading pricer）』，」Binance Research 寫道。
ETF 的資金流入持續吸收供給並支撐價格，這或許能解釋為何日內資金流入仍在延續。
如果 Binance Research 的推論成立，比特幣可能會繼續以前瞻性資產的方式交易，也就是在傳統市場作出反應之前，先對央行的轉向進行定價，而非在事件之後才跟進。
