拉里·芬克（Larry Fink），Blackrock（貝萊德）執行長，於 7 月 15 日接受 CNBC 訪談時表示，他看好未來 12 個月的市場，並指出技術驅動的生產力與保證金擴張是關鍵驅動因素。芬克將他的展望歸因於企業運用科技以降低營運成本，並創造更強勁的獲利。他也談及比特幣與加密貨幣市場的穩定性，表示透過「洗出」（washout）流程已削減過度槓桿，但整體金融體系的槓桿仍遠低於 2008-2009 年金融危機期間的水準。
芬克稱科技革命將推動市場
芬克表示，科技革命將為更多公司帶來更好的保證金。他說：「未來 12 個月我對市場非常看好。我認為科技革命將讓更多公司的保證金更好。」
在談到槓桿疑慮時，芬克將當前金融狀況與全球金融危機時期進行比較。他說：「和 2008 年、2009 年相比，槓桿並沒有那麼多。」他在討論某些市場中的波動性，以及槓桿型投資產品是否可能成為更廣泛的全球風險時補充道。他進一步釐清：「我們並沒有看到太多的隱含槓桿。以今天資本市場的規模而言，槓桿並沒有那麼大。」
芬克也提醒，集中風險仍可能存在，他說：「這不代表沒有風險聚集的角落。」他的表述將他對整體的廣泛信心，與任何「金融體系每一部分都同樣穩定」的說法區分開來。
比特幣在清算事件後槓桿下降
芬克針對比特幣市場穩定發表評論，重點放在降低槓桿而非價格預測。他表示，先前的加密貨幣週期包含了過度借貸，以及過多的槓桿參與者。
在重複的清算事件迫使交易所於急劇的價格下跌與宏觀經濟衝擊期間，關閉過度延伸的多頭部位後，比特幣槓桿已下降。隨著機構投資者調整策略，未平倉合約（open interest）下滑；而許多交易者則從高槓桿的永續合約轉向選擇權，以獲得更好的下行保護。
芬克表示：「我一直擔心比特幣與 crypto（加密貨幣）中的槓桿。裡面有太多使用槓桿的玩家。這就是為什麼我們必須洗出（wash out），而我認為在這些水位下會有更多穩定性。」他認為，槓桿洗出是一次建設性的轉變，使比特幣以及整體加密貨幣市場站在更穩定的基礎上。芬克並未宣稱槓桿或波動性已消失，但表示對借入部位的依賴降低，將有助於提升穩定性。
Blackrock 公布 260 個基點的保證金增幅
Blackrock 的表現支撐了芬克的樂觀。他表示，該公司在過去 12 個月的保證金上升了 260 個基點，受益於更廣泛的科技使用。在那段期間，Blackrock 在不增加人手的情況下，增加了 1 萬億美元的資產，展示了科技如何更有效率地推動成長。
芬克表示，科技正在幫助 Blackrock 處理更多交易與營運流程，而 AI 也讓程式碼產出在其開發者的協作下加速。他預期美國企業界將出現類似的成效，以推升保證金並支撐市場。他的看好展望取決於這些生產力增益是否能持續轉化為更強勁的獲利。
常見問題
7 月 15 日拉里·芬克談了什麼關於市場的看法？
拉里·芬克表示，在 7 月 15 日接受 CNBC 訪談時，他看好未來 12 個月的市場，並以技術驅動的生產力與保證金擴張作為關鍵驅動因素。
為什麼芬克認為比特幣現在更穩定？
芬克表示，透過「洗出」（washout）流程已降低過度槓桿，該流程迫使對過度延伸部位進行清算。他說：「裡面有太多使用槓桿的玩家。這就是為什麼我們必須洗出（wash out），而我認為在這些水位下會有更多穩定性。」
Blackrock 在過去 12 個月的保證金增幅是多少？
Blackrock 在過去 12 個月的保證金上升了 260 個基點，受益於更廣泛的科技使用。在那段期間，該公司在不增加人手的情況下增加了 1 萬億美元的資產。
