根據 BlackRock 投資研究院（BlackRock Investment Institute）的研究備忘錄，BlackRock 建議投資人對比特幣配置 1% 到 2%，以滿足希望在傳統多資產投資組合中取得比特幣曝險的需求。全球最大資產管理公司在 2026 年第 1 季末報告其管理資產達 13.9 兆美元，表示該配置區間係基於風險預算（risk-budgeting）框架，而非傳統估值模型，因為比特幣不產生現金流。這項建議面向已經想要比特幣曝險的投資人，並以標準 60/40 投資組合為基礎。BlackRock 表示，1% 到 2% 的比特幣部位在整體投資組合風險中的貢獻比例，與 Magnificent Seven 超大型科技股票中典型持倉所帶來的整體投資組合風險的相似份額相近。
BlackRock 將比特幣定錨為風險預算型資產
BlackRock 投資研究院表示，投資人應以不同於股票、債券或私募市場投資的方式來看待比特幣，因為該資產不產生現金流，可用來估算未來報酬。該公司指出，比特幣的報酬輪廓主要取決於未來採用程度，因此相較傳統估值模型，風險預算是一個更實用的框架。
在其分析中，1% 的比特幣配置帶來約占總投資組合風險的 2%，而 2% 的配置則帶來約 5%。相較之下，4% 的配置使比特幣的估計風險貢獻提升至約 14%。BlackRock 表示，超出 1% 到 2% 區間的配置可能會大幅提高比特幣對整體投資組合風險的貢獻。
該公司並非將比特幣作為核心投資組合資產的替代品，而是將其定位為高波動衛星型曝險，必須在投資人的整體風險承受度之內審慎配置。BlackRock 的分析將比特幣視為一種可投資資產，並具有明確的風險貢獻；在投資組合層面，它可與在大型科技股票上集中曝險的效果相互比擬。
ETF 取得管道強化機構使用案例
此項建議也呼應了 BlackRock 在比特幣市場中的角色，透過 iShares 比特幣信託（iShares Bitcoin Trust）而擴大。該信託是 2024 年 1 月美國批准現貨比特幣基金後最成功的 ETF 發行之一。該產品為顧問與機構提供了受監管、可在交易所上市的比特幣曝險工具，同時不需要求進行直接託管、私鑰或加密原生的基礎設施。
BlackRock 的立場可能讓配置者有更清晰的參考依據，同時強化比特幣曝險應被視為一種可衡量的風險配置。監管與受託義務的影響仍居核心地位，因為顧問仍須承擔與適合性、波動性、揭露以及客戶風險承受度相關的義務。
FAQ
BlackRock 建議傳統投資組合配置多少比例的比特幣？
BlackRock 建議投資人以 1% 到 2% 的比特幣配置，讓希望在傳統多資產投資組合中取得曝險的投資人可參考；該建議係基於風險預算框架，而非傳統估值模型。
根據 BlackRock，1% 的比特幣配置會貢獻多少投資組合風險？
BlackRock 的分析顯示，1% 的比特幣配置約貢獻占總投資組合風險的 2%；2% 的配置則約貢獻 5%，而 4% 的配置則將比特幣的估計風險貢獻提高至約 14%。
