Canal+（在 JSE 上市的法國媒體集團）公布其截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的業績。該公司擁有 MultiChoice，為非洲最大的付費電視頻道營運商，旗下提供 DStv 與 GOtv。自 MultiChoice 於 2025 年 12 月 10 日自 JSE 下市後，先前每年兩次所披露的南非訂閱戶關鍵指標已自公開報導中移除。Canal+ 目前改為報告合併層級的集團數據，並將 MultiChoice 在南非的特定表現視為內部管理數據。此項調整源於 Canal+ 於 6 月 3 日進行二次內向上市，同時保留其在倫敦的主要上市地位。
MultiChoice 下市使公開南非指標不再揭露
MultiChoice 於 2025 年 12 月 10 日自 JSE 下市。Canal+ 於 6 月 3 日進行二次內向上市，同時保留其在倫敦的主要上市地位。作為 JSE 上市公司，MultiChoice 每年兩次詳細報告訂閱戶數量：以 90 天活躍訂閱戶依層級細分，並附帶南非及非洲其他地區的每位用戶平均營收以及流失（churn）評論。如今 MultiChoice 已被 Canal+ 私有化，上述細節已不再出現在公開領域。公司向市場報告的財務結果按集團層級合併計算，並將南非子公司的特定表現視為內部管理數據。
Canal+ 報告 2026 年上半年營收增加 40%
Canal+ 的 2026 年上半年（H1 2026）業績顯示，集團總營收增加 40%，至 4,287 百萬歐元；相比 2025 年上半年（H1 2025）為 3,072 百萬歐元。該增幅主要反映 MultiChoice Group 營收的合併入帳；若不計入 MultiChoice，則依如同對照口徑（like-for-like）營收成長 1.4%。調整後的 EBIT（不含特殊項目）增加 68%，至 433 百萬歐元；相比 2025 年上半年（H1 2025）為 257 百萬歐元，調整後 EBIT 利潤率為 10.1%。不含 MultiChoice 的集團調整後 EBIT 上升 13%，係由營運改善及正向季節性效應帶動。營運現金流量（不含特殊項目）提高至 559 百萬歐元，主要受惠於現金最佳化舉措以及年內款項時點較有利。自由現金流量（不含特殊項目）增加至 414 百萬歐元，得益於再融資以及 MultiChoice 財政年度結束時的變動。2026 年上半年財務業績受惠於顯著的正向季節性效應，涵蓋調整後 EBIT 及現金流量的產生，特別與內容成本的時點安排、商業增速（commercial boost）計畫的執行，以及 MultiChoice 的付款遞延有關。
MultiChoice 轉型計畫包含英超足球聯賽（Premier Soccer League）版權
Canal+ 確認 MultiChoice 的轉型正在進行。該集團取得南非 Premier Soccer League 的長期權利，以及覆蓋撒哈拉以南非洲的男子 2027 與女子 2029 橄欖球世界盃。製作片單包括首部主要的南非電影製作 The Road Home、Heist of Benin，以及對暢銷小說 Americanah 的影像改編。公司推出成功的內容與行銷舉措，包括以 Idris Elba 為主角的世界盃宣傳活動，以及於南非推出 Novelas+ 頻道。新訂閱用戶的設備價格下調，降低了入門門檻。發行/分銷網路擴大：自 3 月以來，銷售據點數增加超過 15%。與 2025 年上半年相比，MultiChoice 旗下各國的訂閱戶新增（acquisition）成長 40%。2026 年 6 月是南非近十年來最好的訂閱戶新增月份。MultiChoice 在不含特殊項目的調整後 EBIT 上升 160%，至 143 百萬歐元；相比 2025 年上半年為 55 百萬歐元，主要係因協同效益（synergies）對損益表的影響 120 百萬歐元，其中包含 Showmax 停止營運的影響。
總經理 Maxime Saada 強調訂閱成長與策略進展
Canal+ 執行長 Maxime Saada 表示：「我們強勁的上半年業績反映了策略進展。營收成長 40%、調整後 EBIT 成長 68%，反映我們在完成收購 MultiChoice 後規模擴大，且我們持續產生非常強勁的自由現金流量，受惠於現金最佳化舉措與季節性效應。」他補充：「在非洲，我們合計訂閱戶基礎成長 7%，而作為 MultiChoice 轉型計畫的一部分，我們降低了新訂閱用戶的入場成本，並擴大銷售網路。在南非，我們於 6 月交出亮眼表現，近十年新訂閱用戶入場（uptake）最高，並取得最受關注的體育賽事 Premier Soccer League 的長期權利。」
常見問題
Canal+ 在 2026 年上半年業績中就 MultiChoice 有披露什麼？
Canal+ 披露截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的合併集團層級財務業績，顯示營收增加 40%，至 4,287 百萬歐元；調整後 EBIT 增加 68%，至 433 百萬歐元，主要反映 MultiChoice 的合併。公司確認 MultiChoice 的轉型正在進行，其中相較 2025 年上半年訂閱戶新增成長 40%，而 2026 年 6 月為南非近十年來最好的訂閱戶新增月份。MultiChoice 先前身為 JSE 上市公司所揭露的特定南非訂閱戶指標，已不再公開揭露。
為什麼 MultiChoice 停止報告更詳細的南非訂閱戶數字？
MultiChoice 於 2025 年 12 月 10 日自 JSE 下市，現由 Canal+ 私有持有。作為 JSE 上市公司，MultiChoice 每年兩次詳細報告訂閱戶數量，包括以 90 天活躍訂閱戶依層級細分、每位用戶平均營收，以及流失（churn）評論。自下市後，Canal+ 會報告合併集團層級數據，並將 MultiChoice 在南非的特定表現視為內部管理數據，因而將這些細節從公開報導中移除。
