CME Group 已推出 Nasdaq CME Crypto Index 期貨，擴充其受監管的數位資產衍生品產品線。該等合約在到期時以現金結算，結算依據為 Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index，該指數追蹤最大且交易最活躍的加密貨幣的表現。此一推出也正值機構對加密衍生品的興趣持續升溫之際，儘管 CME 領導層仍對如永續期貨等較新的高槓桿產品表達疑慮。
CME 推出涵蓋七種數位資產的 Nasdaq 加密指數期貨
Nasdaq CME Crypto Index 期貨提供單一合約，連結多種數位資產，而非單一加密貨幣。截至 6 月 9 日，該指數包含 Bitcoin、Bitcoin Cash、Ether、SOL、XRP、ADA、LINK 以及 Lumens。此一結構讓交易者能在不需要於各個個別加密貨幣市場分別管理期貨部位的情況下，進行避險或接觸更廣泛的加密資產籃子。
CME Group 的加密貨幣產品全球主管 Giovanni Vicioso 表示，此次推出標誌著 CME 受監管數位資產市場所擴張的一個里程碑。他說，投資人希望在波動劇烈的市場中取得多元的加密曝險，同時仍能使用受監管的基礎設施。
Nasdaq 的 Sean Wasserman 表示，投資人參與數位資產的程度正在增加，且對於採用與其他資產類別相近的治理與透明度標準所打造的基準的需求也在上升。他說，連結到這類指數的期貨能夠支持市場發展。
CME 表示，該產品旨在讓投資人取得多元的加密曝險，同時保留受監管期貨市場的透明度、資本效率與風險管理架構。該產品建立在 CME 既有的加密衍生品業務之上。CME 已先行掛牌與 Bitcoin 與 Ether 相關的標準與微型期貨及選擇權，並且隨著機構需求增加，持續擴大推出新的加密連結合約。
比特幣波動率期貨上週已開始交易
這些新的指數期貨是在 CME 的比特幣波動率指數期貨推出之後緊接著到來，後者上週已開始交易。這些合約追蹤 CME CF Bitcoin Volatility Index，或稱 BVX，用於衡量市場對未來四週比特幣波動的預期。
DV Chain 與 Monarq Asset Management 已執行波動率合約的首筆區塊交易。該產品讓投資人能交易預期中的比特幣價格動盪，而不需要對比特幣本身採取直接的方向性部位。傳統的期貨與選擇權往往要求交易者對價格方向作出判斷。波動率期貨則允許市場參與者針對比特幣可能上漲或下跌多少進行部位配置，圍繞如通膨數據、央行政策決策或地緣政治發展等事件而定。
Monarq 的執行長 Shiliang Tang 表示，受監管的比特幣波動率期貨在比特幣成為更偏向機構資產類別之際，提供了另一種風險管理工具。
CME 的加密衍生品活動仍在持續擴張。截至目前為止，平台的加密衍生品業務約達 266,900 份合約，較一年前增加 38%。平均每日未平倉量約為 274,500 份合約，較一年前增加 18%。
CME 執行長在金融會議上批評永續期貨核准
新受監管產品的推出之際，CME 首席執行官 Terry Duffy 對美國市場永續加密期貨的核准提出了批評。在一場金融會議上發言時，Duffy 警告此類產品可能造成系統性風險，因為它們往往涉及高槓桿，且沒有到期日。
永續期貨允許交易者在不需展期合約的情況下無限期持有部位。一些產品的槓桿可高達 50 比 1，這會同時放大潛在獲利與損失。
Coinbase 與 Kalshi 近期表示，在取得商品期貨交易委員會的核准後，他們將推出永續加密期貨。這些核准標誌著此類工具預期將首次透過美國境內的受監管交易所提供給投資人。
Duffy 表示，高槓桿、資金成本以及自動清算模型的組合，可能對可能未能充分理解該等產品運作方式的零售投資人帶來風險。他也表示，CME 的大部分活動仍由機構主導，85% 到 90% 的業務來自機構客戶。
常見問題
截至 6 月 9 日，Nasdaq CME Crypto Index 包含哪些加密貨幣？
截至 6 月 9 日，Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index 包含 Bitcoin、Bitcoin Cash、Ether、SOL、XRP、ADA、LINK 以及 Lumens。該指數追蹤最大且交易最活躍的加密貨幣的表現。
CME 的比特幣波動率期貨何時開始交易？
CME 的比特幣波動率指數期貨上週開始交易。這些合約追蹤 CME CF Bitcoin Volatility Index，或稱 BVX，用於衡量市場對未來四週比特幣波動的預期。DV Chain 與 Monarq Asset Management 已執行波動率合約的首筆區塊交易。
