日本公司在 1 月至 6 月期間發行了 68 億美元日元離子（euroyen）可轉換公司債，接近 22 年來的高點。據 LSEG 資料，並由 Nikkei Asia 於 7 月 22 日引述。發行規模為自 2004 年上半年以來的最高水準，當時達到 110 億美元。股價上漲推動了擴張，因為可轉換公司債讓外國投資者能取得股權曝險，同時降低下行風險；而在利率上升的環境中，公司也能以較一般公司債更低的利率籌資。美國 Advent Capital Management 首席投資策略師 Odell Lambroza 表示，這股熱潮反映出市場對能接觸日本 AI 與半導體產業、並同時提供下行保護工具的需求日益增加。
新日鐵、JX 先進金屬與 Advantest 發行可轉換公司債
新日鐵於 3 月發行 6,000 億日圓可轉換公司債，作為其收購美國鋼鐵（US Steel）融資的一部分。JX 先進金屬於 6 月發行 2,500 億日圓可轉換公司債，用於股票回購。Advantest 於 4 月發行 1,000 億日圓可轉換公司債，以擴大半導體測試設備的供應產能。當股價因每股盈餘可能遭攤薄而下跌時，可轉換公司債的吸引力會降低，但近期股價上漲支撐了發行規模的擴大。
外國投資者與對沖基金推動日本可轉換公司債需求
外國投資者配置資金於可轉換公司債，以避免直接進行股票交易的風險，因為這類工具允許透過股票轉換獲利，並同時提供部分風險緩解。相較於一般公司債，公司可取得較低利率，使其能在利率走高的環境中以更低成本籌資。根據野村證券一位董事總經理表示，日本可轉換公司債的投資主要由對沖基金推動，但近期多頭部位的需求也有所增加。
Schroders 在全球可轉換公司債基金中提高對日本的配置
英國資產管理公司 Schroders 將其旗艦全球可轉換公司債基金的日本配置從 6% 提高至 8%。Schroders 一位投資官表示，該配置未來可能進一步擴大至 10% 以上。UBS Asset Management 的全球可轉換公司債管理主管 Alain Eeckman 表示，發行量的增加將提升目前在美國市場集中的程度所帶來的分散性。今年上半年全球可轉換公司債發行額達 1,296 億美元，據 LSEG 資料，美國公司占總額的 63%。
常見問題
今年上半年日本可轉換公司債發行的總價值是多少？
日本公司在 1 月至 6 月期間發行了 68 億美元日元離子（euroyen）可轉換公司債，為自 2004 年上半年以來的最高水準；當時發行額達 110 億美元。
哪些日本公司發行了可轉換公司債，且用途為何？
新日鐵於 3 月發行 6,000 億日圓用於收購美國鋼鐵的融資；JX 先進金屬於 6 月發行 2,500 億日圓用於股票回購；Advantest 於 4 月發行 1,000 億日圓以擴大半導體測試設備的供應產能。
Schroders 如何調整其可轉換公司債基金中的日本配置？
Schroders 將其旗艦全球可轉換公司債基金中的日本配置從 6% 提高至 8%。該公司一位投資官稱，未來可能進一步擴大至 10% 以上。
