加密貨幣交易員 Ogle 在 7 月 13 日警告稱，流動性有限的小型迷因幣可能會在幾分鐘內崩盤，當少數大型持有者決定出售時就可能發生。該警告是在 CASHCAT 近期波動之後提出：這是一種迷因幣，過去一週曾飆漲 3,200%，但在 Hyperliquid 推出永續合約後又下跌 60%。Ogle 解釋說，集中持有量再加上在永續期貨交易所進行槓桿交易，會形成一種情況：只要兩到三名賣方就能在交易量偏薄的代幣上觸發快速的價格下跌。
Ogle 說明：在交易量偏薄的市場中，集中持有的風險
在 X 的一篇貼文中，Ogle 觀察到，許多交易員手上握有數十萬到數百萬美元的未實現獲利。據他表示，如果其中哪怕只有兩到三位交易員賣出，就會引發大幅度的價格下跌，尤其是較小型的迷因幣。「當一堆人在某個代幣上已經獲得數百萬的 $k 或 $m （未實現）時，這種市場裡只需要 2-3 個人賣出（如果代幣很小，尤其是流動性很低的迷因幣），一切就會很快崩塌，」他寫道。
分析師解釋說，如果該代幣還被掛上永續期貨交易所，問題會變得更糟，因為交易員常常借入資金來下大注。
CASHCAT 飆漲 3,200% 後，在永續合約推出後跌 60%
Ogle 以建立在 Robinhood Chain 上的迷因幣 CASHCAT 作為例子。根據 CoinGecko 的資料，該代幣在過去一週上漲超過 3,200%，當其價格達到歷史新高的每枚 0.2288 美元時，市值一度推升至約 2.26 億美元。
根據 Lookonchain，這波上漲讓少數人獲利。一名交易員以約 838 美元買入 1,500 萬枚 CASHCAT，並將其變現為超過 100 萬美元的獲利。另一名交易員花了 69 美元買入，賣出後拿到 711 美元，投資報酬率達 10 倍。
不過，正如 Ogle 所指出的，該資產在 Hyperliquid 推出永續合約後不久就出現大量清算。CoinGecko 的數據顯示，CASHCAT 價值約下跌 60%，且約有 90% 的多頭部位被清算。撰文時，該迷因幣的交易價格僅略低於 0.16 美元，代表 24 小時內下跌超過 18%，而且該幣種較其歷史新高仍下跌超過 30%。
Ogle 主張：與其押注短期迷因幣，不如投資效用型代幣
在他的 X 貼文中，Ogle（為由川普家族背書的 World Liberty Financial 擔任顧問）表示，雖然迷因幣可能帶來快速回報，但他的交易經驗顯示，他最大的獲利來自以效用為主的資產，例如 Solana、BNB、Ethereum、Litecoin 與 Bitcoin。據他說，這些投資屬於較慢的布局，需要耐心，而許多交易員往往在資產還沒能帶來更高回報之前就失去興趣。
FAQ
Ogle 在 7 月 13 日警告了什麼？
Ogle 警告稱，流動性有限的小型迷因幣可能會在幾分鐘內崩盤，當少數大型持有者決定出售時就可能發生，特別是在該代幣被掛上永續期貨交易所、交易員使用槓桿的情況下。
CASHCAT 在 Hyperliquid 永續合約推出前後表現如何？
CASHCAT 在過去一週上漲超過 3,200%，並在達到每枚 0.2288 美元的歷史新高時，市值約為 2.26 億美元。在 Hyperliquid 推出永續合約後，該代幣約下跌 60%，且約有 90% 的多頭部位被清算。
Ogle 建議的投資方式是什麼？
Ogle 表示，他最大的獲利來自以效用為主的資產，例如 Solana、BNB、Ethereum、Litecoin 與 Bitcoin；他將這些描述為相較於短期迷因幣押注、更需要耐心的較慢布局。
