美國財政部首度承認：加密混幣器有合法隱私用途，但也警告鉅額洗錢風險

美國財政部報告首度承認混幣具合法隱私用途，同時揭露 28 億美元駭客洗錢風險，監管立場出現轉折。

財政部提交國會報告：首次承認混幣工具具備合法用途

美國財政部近期向國會提交一份長達 32 頁的報告《利用創新技術打擊涉及數位資產的非法金融活動》，其中明確指出加密混幣服務（Crypto Mixers）在某些情境下具有合法的隱私用途。隨著數位資產逐漸用於支付與日常交易，部分使用者希望透過混幣工具避免交易資訊完全暴露在公開區塊鏈上。

財政部在文件中表示，合法使用者利用混幣工具保護敏感的財務資訊，包含個人資產狀況、企業付款細節或慈善捐款紀錄。由於區塊鏈交易資料公開透明且所有轉帳紀錄皆可被追蹤，部分使用者藉由混幣機制提高交易隱私。

這份報告的立場被外界視為監管態度的一項重要轉變。美國財政部過去曾將部分混幣服務視為洗錢工具，例如 2022 年對以太坊混幣協議 Tornado Cash 實施制裁，並指控其被駭客組織用於隱匿非法資金流動。

非託管混幣服務仍具洗錢風險

儘管承認混幣具備合法用途，財政部仍強調部分混幣服務存在重大洗錢風險。去中心化且非託管型（Non-custodial）的混幣工具經常被網路犯罪組織利用，以掩蓋非法資金來源。

財政部資料顯示，與北韓相關的駭客組織在 2024 年 1 月至 2025 年 9 月期間，至少竊取約 28 億美元的數位資產，其中包括 Bybit 交易所約 15 億美元的遭駭事件。這些資金通常透過多層轉帳與混幣服務進行洗錢。

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犯罪集團通常先將非法取得的加密資產導入混幣服務，隨後透過跨鏈橋（Cross-Chain Bridges）轉移至其它區塊鏈，最後兌換成穩定幣或法幣以切斷交易追蹤鏈。根據財政部分析，自 2020 年 5 月以來，超過 374 億美元的跨鏈橋提款涉及兩大主流穩定幣，其中約 16 億美元資金與混幣服務相關。超過 9 億美元資金流入一個曾被質疑未能阻止北韓駭客資金流動的跨鏈橋平台。

託管型混幣服務更具監管可能性

美國財政部在報告中區分了不同類型的混幣服務，並認為託管型（Custodial）混幣平台在監管上更具可追蹤性。這類服務在過程中會暫時持有使用者資金，需依規定向金融犯罪執法網路（FinCEN）註冊為貨幣服務業者（MSB）。

平台若遵守相關規範，政府機構在調查金融犯罪時可以取得更多資訊，包含使用者身份、交易行為模式以及鏈下交易紀錄，協助執法機構追蹤可疑資金流向。相較之下，完全去中心化且不持有使用者資金的混幣工具缺乏可識別的營運實體與資料來源，在監管與執法層面更具挑戰性。

值得注意的是，報告目前未對去中心化混幣服務提出新的限制措施，也未正式支持 2023 年由 FinCEN 提出的混幣交易紀錄保存規則。政府強調現階段仍需在打擊犯罪與保護金融隱私之間取得平衡。

加密隱私與監管之爭持續升溫

加密交易隱私問題在美國已成為政治與監管焦點。部分國會議員與監管機構希望對數位資產服務平台導入更嚴格的 KYC 與反洗錢規範，並將要求延伸至去中心化金融（DeFi）平台。

多位加密產業人士警告，過度監管將衝擊區塊鏈隱私與開源軟體開發。

• 加密投資公司 Paradigm 政府事務副總裁 Alexander Grieve 指出，目前討論中的《CLARITY 法案》部分條文可能迫使 DeFi 平台收集使用者身份資訊，這將改變去中心化金融的運作方式。
• 另一方面，橋水基金創辦人 Ray Dalio 認為，若未妥善設計隱私機制，政府推動的央行數位貨幣（CBDC）將成為全面的金融監控工具。

這份報告是依據 2025 年 7 月通過的《GENIUS 法案》要求所完成的研究成果。雖然發布時間略晚於原定期限，其內容仍被視為美國政府在數位資產隱私政策上的一個重要轉折點。

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