美國槓桿交易所交易基金（ETF）產品在今年上半年超過 700 檔。獨立研究機構 TKL 指出，在此期間推出 210 檔新的槓桿與反向 ETF。這種快速擴張反映了投資人之間的激勵一致：他們尋求高於市場基準的報酬；資產管理人相較於標準基金收取更高費用；券商作為流動性提供者獲利。由於缺乏明確的監管限制，使得產品得以持續上架。隨著供給擴大，吸引了可觀的資金流入，並在一個市場觀察者形容為「有問題的循環」中放大市場波動。
美國槓桿 ETF 上市加速：上半年達到 210 檔
根據 TKL 數據，美國股市目前有超過 700 檔槓桿 ETF，其中超過 400 檔追蹤個股波動，屬於以單一標的為追蹤對象的槓桿產品。產品上架速度急劇加快：市場在 2022 年約有 200 檔槓桿 ETF，2024 年約 300 檔，上屆（去年）躍升至 500 檔，今年則達到約 700 檔。今年上半年僅新推出 210 檔槓桿與反向 ETF 上市量，就已超過去年全年 205 檔的總數。
6 月的活動特別集中：單月推出 117 檔槓桿與反向產品，約占當期共推出 239 檔新 ETF 的一半。槓桿與反向產品在今年上半年占美國上市 ETF 的 31%，高於去年 22%。
前 25 檔美國槓桿 ETF 管理 1314 億美元資產規模
這些產品的資金流入已達到可觀規模。ETF Database 指出，截至當地時間 14 日收盤，在美國交易所掛牌的前 25 檔槓桿 ETF 管理規模（AUM）達 1314 億美元。按 AUM 計算規模最大的兩檔基金分別是 ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）與 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares（SOXL）。它們分別追蹤那斯達克 100 指數與半導體指數各自報酬的 3 倍。由於不少產品提供 3 倍或更高槓桿，實際的市場曝險接近已報告的交易量與資產規模各自的 3 倍。
SK Hynix ADR 波動跟隨單一股票槓桿 ETF 上市
槓桿產品激增正在推動個別股票與整體市場波動上升。SK Hynix 美國存託憑證（ADR）在上市後上漲 27%，隔天又下跌 9%。證券業分析師將更高的價格波動歸因於：在上市後立即推出的單一股票槓桿 ETF；再加上當價格與標的股票出現分歧擴大時，大量看跌選擇權資金流入。
華倫・巴菲特在 CNBC 上批評投資人偏好賭博行為
Berkshire Hathaway 董事長華倫・巴菲特談到當前市場的高風險偏好與投資人行為。他在前一天於 CNBC 出面表示，當今金融市場中的投資人正在進行賭博。「當每個人都把賭博看得比投資更重要，就很難找到有價值的股票了，」巴菲特說。「但因為人們如此熱愛賭博，投入在製造賭徒上的金錢，會比培養投資人的金錢更多。」
常見問題
目前美國股市掛牌的槓桿 ETF 數量是多少？
根據獨立研究機構 TKL，美國股市目前有超過 700 檔槓桿 ETF，其中超過 400 檔是追蹤個股波動的單一標的產品。
今年上半年推出了多少檔新的槓桿 ETF？
今年上半年，美國市場新增 210 檔槓桿與反向 ETF 上市量，超過去年全年 205 檔的總數。僅 6 月就推出 117 檔新的槓桿與反向產品。
華倫・巴菲特對當前市場行為說了什麼？
華倫・巴菲特在 CNBC 上表示，投資人是在進行賭博而非投資。他說，當每個人都把賭博看得比投資更重要，就很難找到有價值的股票；並指出因為人們熱愛賭博，所以投入在製造賭徒上的金錢，比培養投資人更多。
