ASX 在 ASIC 稅務檔案調查期間全面改革治理架構，股息派發削減 5%

澳大利亞證券投資委員會(ASIC)已經傳達了對ASX Limited未來進行重大結構調整的信號，此舉源於全面的稅務狀況調查和監管審查。交易所已承諾推出一系列改革措施，包括一筆$150 百萬的資本負擔，這將在未來兩年內實質性重塑其財務政策。

股息削減與資本積累時間表

ASX的股息政策面臨即時壓力。交易所已將其派息比率指引從80%-90%的稅後淨利下調至75%-85%，實質上削減了約5個百分點的股息。管理層預計，實際派息比率在未來至少三個股息週期內將保持在這一新範圍的較低端。此外，將推出折扣股息再投資計劃以支持資本積累。這些措施旨在將現金引導至ASIC規定的資本緩衝區，該緩衝區必須在2027年6月30日前全部積累完畢。

結構治理改革

除了財務限制外，ASX還面臨重大治理改革。澳大利亞儲備銀行(RBA)與ASIC將採用聯合監管模式，取代之前的單一監管機構方式。更為激進的是，ASX Clear、ASX Settlement、ASX Clear (Futures)和Austraclear的董事會將通過有序的繼任程序轉變為獨立的非ASX Limited董事。這些變革將由增強的集團支援和共享服務基礎設施促成。

核心業務的戰略重置

最初專注於整改措施的Accelerate計劃，將於2026年7月1日前進行全面的戰略重置。其擴展的使命現在涵蓋運營風險管理、文化轉型和韌性建設——所有這些都與ASIC的建議保持一致。ASX對這種合作方式表示歡迎，強調改革後的監管框架將是完成更新版Accelerate計劃藍圖的關鍵。

財務指引與投資展望

增加的資本需求將壓縮ASX的中期股本回報率目標。交易所已將指引調整為12.5%-14.0%，低於之前的13.0%-14.5%。2026財年的總費用增長預計在14%-19%之間，較2025財年有所增加，包括$25 百萬至$35 百萬的直接ASIC調查相關成本。核心業務費用預計在8%-11%的範圍的上端。資本支出指引保持穩定，預計2026財年為$170 百萬至$180 百萬，隨著交易所技術現代化計劃的推進而下降。

ASIC的最終報告預計於2026年3月31日前完成，治理和運營改革的全面實施時間表將延續至2026年中期。