新加坡成为加密货币监管圣地！MAS 发放36张支付牌照掀起抢滩潮

新加坡金融管理局（MAS）已发放36张支付牌照（MPI牌照），包括Coinbase和币安的持牌运营。根据《支付服务法》（Payment Services Act，PSA），数字支付代币（Digital Payment Tokens，DPT）被定义为一种支付工具，相关的支付、兑换、转账、托管等服务都纳入监管范围。2025年，相关法规将延伸至境外服务，确保所有在新加坡设立实体、提供数字资产服务的公司都必须取得相应牌照，否则将面临高额罚款甚至刑事责任，从制度上堵住“离岸通道”的监管空白。新政引发了2025年的监管出清潮，许多仅挂牌无实质业务的公司被迫退出。

新加坡金融管理局（MAS）采用双轨监管体系，既有统一的法律框架，也有针对不同业务类型的牌照制度。其核心法律包括《支付服务法》（PSA）和《金融服务与市场法》（FSMA）。PSA主要针对“向新加坡本地客户提供服务”的数字资产业务，而FSMA则将监管范围扩大到所有在新加坡注册或设有营业场所、以新加坡为运营基地的数字资产相关企业，即使其客户在境外也在监管范围内。

新加坡加密牌照体系

• MPI牌照：主要支付机构，允许开展DPT业务，适用于大型交易所
• SPI牌照：标准支付机构，业务规模较小，目前尚不允许开展DPT
• DTSP牌照：针对境外服务的数字代币服务提供商，2025年起强制要求

截至目前，MAS已向36家具有国际背景的机构发放了包含数字支付代币服务（DPT）范围的MPI牌照。虽然部分持牌机构具有美国或其他境外背景，或由跨国集团控股，但在新加坡开展业务时，必须以在新加坡注册的法人作为持牌主体，相关合规义务、监管责任和业务范围由该本地法人承担。

全球知名交易所如Coinbase、Binance、OKX、Kraken等都在持牌名单中，显示新加坡已成为加密产业的重要枢纽。企业选择新加坡的原因包括：监管框架清晰、政府支持创新、金融基础设施完善，以及地理位置优越，便于开拓亚太市场。与香港的激进扩张或迪拜的完全自由化不同，新加坡采取“有选择的开放”策略，只允许符合高标准的企业进入。

2025年12月，Crypto.com宣布与本地最大银行星展集团（DBS）合作，增强法定货币支付功能，让本地用户更便捷地使用新元和美元进行存取款。同月，StraitX宣布计划于2026年初在Solana区块链上推出新加坡元稳定币XSGD和美元稳定币XUSD。2025年11月，Grab和StraitX合作开发数字钱包，支持稳定币支付。2025年9月，OKX新加坡在GrabPay商家端推出稳定币支付功能。

这些创新应用表明，新加坡的加密货币监管不仅仅是发放牌照，更在积极推动实际应用场景的落地。作为亚洲最大银行之一的星展银行（DBS）与Crypto.com和Paxos的合作，标志着传统金融与加密产业的深度融合。东南亚最大超级应用Grab整合稳定币支付功能，可能让数千万用户首次接触到加密货币。

新加坡模式的全球启示

新加坡在全球主要司法管辖区中脱颖而出，与美国监管碎片化、欧洲合规成本高昂的环境不同，新加坡提供了一个可预期、可操作的合规路径。其系统化的监管体系包括明确的法律框架、完整的牌照制度，以及兼顾风险与创新的监管理念。

新加坡并非简单“加密友好”，而是通过清晰的制度和严格的牌照管理，建立了一个稳健且具有吸引力的数字资产生态系统。由新政引发的监管出清，淘汰了缺乏实质业务的空壳公司，只留下具备真实运营能力和合规水平的顶级机构。这种“严进严管”的策略，长期来看提升了市场整体质量，也保护了投资者利益。

对于全球加密企业而言，新加坡不仅提供牌照，更提供了一个完整的生态系统：完善的银行体系（如星展银行、华侨银行）、发达的金融科技产业（如Grab）、稳定的政治环境，以及连接东西方的战略位置。这些优势使新加坡成为“出海首选”，尤其适合那些希望同时服务亚洲和全球市场的企业。

总结

新加坡的加密货币监管体系以其明确、系统、严格的特点，为全球提供了宝贵的经验。未来，随着法规的不断完善和市场的逐步成熟，新加坡有望继续引领亚洲乃至全球的数字资产发展潮流，成为国际加密产业的重要枢纽。