揭秘：俄羅斯商人如何用加密貨幣與「零跨境結算」，在對伊朗貿易中解決 40% 匯率虧損？

与伊朗进行贸易的俄罗斯企业曾发展出一套由加密货币转账、哈瓦拉（Hawala）地下汇兑以及「无国界内部结算」组成的复杂支付系统，这些创新手段一度成功让高达 40% 的出口亏损大幅降至接近零的水平。
（前情提要：Elliptic 揭露 5 家交易所协助俄罗斯躲避制裁：ABCeX 一家就交易 110 亿美元）
（背景补充：俄罗斯计划2026年夏起封锁外国加密交易所，盼将每年150亿美元交易手续费留在国内）

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• 汇率双轨制带来的巨额亏损
• 加密货币与地下汇兑成为解方
• 零跨境转账的内部结算系统
• 战火中断了完善的物流与金融枢纽

为了应对伊朗严苛的官方汇率制度带来的巨额利润损失，与伊朗进行贸易的俄罗斯企业曾发展出一套由加密货币转账、哈瓦拉（Hawala）地下汇兑以及「无国界内部结算」组成的复杂支付系统。这些创新手段一度成功让高达 40% 的出口亏损大幅降至接近零的水平。然而，2025 年 6 月爆发的战争导致这套耗时多年建构的系统全面停摆，目前相关企业正等待战火平息以重启运作。

汇率双轨制带来的巨额亏损

根据《BeinCrypto》最新曝光的资讯显示，俄罗斯出口商之所以需要寻找替代方案，根本原因在于伊朗特殊的货币体系。伊朗实施多重汇率制度，包含官方央行汇率、市场汇率以及企业专用汇率，且彼此间存在巨大的落差。以 2024 年 5 月为例，市场汇率高达每美元兌换 110 万里亚尔，但央行的官方收购价却仅有 60 万里亚尔，几乎只有市场价的一半。由于伊朗买家只能在进口商品抵达仓库后，通过央行以官方汇率购买外汇，这导致俄罗斯出口商在每笔交易中面临平均约 40% 的强制性亏损。

大型企业通常只能默默承受这样的损失，并耗费长达半年等待传统银行的美元结算，但对中小型企业而言，这种资金与时间成本迫使他们必须寻求其他出路。

加密货币与地下汇兑成为解方

为了解决耗时且亏损的痛点，加密货币成为了不愿承受 40% 汇率损失的企业最实用的支付工具。俄罗斯企业会通过阿拉伯联合大公国（阿联）的中介机构，以卢布支付并转换为加密货币，再将款项跨境转移给伊朗。这种方式不仅保留了在俄罗斯境内的税务合法性，也巧妙规避了限制。

除了加密货币，历史悠久的「哈瓦拉（Hawala）」非正式汇兑系统也成为另一种选择。该系统依赖双方中介人的信任，给予代码后，无需资金实际跨境即可完成等值款项的交付。然而，锅炉工程与建设公司 BiyskKotloStroy 的业务发展总监 Sergey Mikheev 指出，哈瓦拉系统在小规模交易中运作良好，但面对大额资金时，中介人卷款潜逃的系统性风险便会急剧升高。

零跨境转账的内部结算系统

在所有方案中，最精密的莫过于「零资金跨境」的内部结算架构。这套系统通过在俄罗斯与伊朗两地分别设立由俄方拥有的进出口公司账户来运作。当俄罗斯出口商品时，该系统在俄罗斯境内以卢布向出口商买断商品，再从伊朗境内的账户直接将商品卖给伊朗买家，收取里亚尔；反之，则用累积的里亚尔购买伊朗商品，卖回给俄罗斯进口商。

通过这种模式，资金完全不需要跨越国界，俄罗斯出口商也能直接在国内收到卢布，彻底免除了汇率差价的风险。Mikheev 表示，这套商业模式甚至能为客户带来俄罗斯境内的增值税退税，成功将出口亏损从 40% 降至几乎为零。

战火中断了完善的物流与金融枢纽

除了金融支付的创新，这套系统还仰赖伊朗极具成本优势的物流枢纽地位。得益于伊朗政府的燃料补贴与激烈的私人运输业，从中国经伊朗运往莫斯科的货运成本大幅低于传统路线。不仅如此，经由坦桑尼亚穿越伊朗的东非贸易路线，也能节省约一个半星期的时间并省下一半的运费。

遗憾的是，2025 年 6 月爆发的军事冲突让这一切戛然而止。战火不仅导致跨境交易停滞，阿联作为加密货币基础设施枢纽的数据中心也因遭受打击而遭到破坏。