كشفت شركة Circle عن استراتيجية تكاملها الرأسي في نتائجها المالية للربع الأول 2026، بهدف تقليل الاعتماد على دخل الفوائد الاحتياطية عبر التوسع في مصادر الإيرادات القائمة على المعاملات. أفادت مُصدرة العملات المستقرة بأنها حققت إيرادات احتياطية بقيمة 653 مليون دولار في الربع الأول 2026، وهو ما يمثل 94% من إجمالي الإيرادات، ما يبرز استمرار اعتمادها على أرباح الفوائد. تسعى Circle إلى امتلاك البنية التحتية عبر استخدام USDC — بدءًا من الإصدار وصولاً إلى التداول والمدفوعات والتسوية — من خلال شراكات مع Hyperliquid، وسلسلة Arc الخاصة بها، ومحرك الصرف الأجنبي StableFX، وأدوات دفع وكلاء مدعومة بالذكاء الاصطناعي. يعكس هذا التحول اتجاهاً أوسع في الصناعة، حيث تتطور مُصدِرات العملات المستقرة من نماذج تعتمد على دخل الفوائد فقط إلى هياكل إيرادات قائمة على رسوم المنصات وحركة المعاملات.
تتعاون Circle مع Hyperliquid لتوسيع تداول USDC
حددت Circle بورصة المشتقات اللامركزية Hyperliquid كشريك استراتيجي لنمو توزيع USDC. تستخدم Hyperliquid USDC كأصل ضمان أساسي، ما يخلق ارتباطاً مباشراً بين نمو الودائع على المنصة وطلب USDC. ووفقاً لبيانات Tiger Research، نما إجمالي القيمة المقفلة في Hyperliquid من 2 مليار دولار في الربع الأول 2025 إلى 4 مليارات دولار في الربع الأول 2026، مع وصول الودائع القصوى إلى 6 مليارات دولار.
تضع الشراكة Hyperliquid في موقع قناة إصدار رئيسية لـ USDC. في سيناريو تبلغ فيه ودائع Hyperliquid 11 مليار دولار بحلول 2029، يمكن أن تتوسع التداولات الإجمالية لـ USDC من 77 مليار دولار حالياً إلى 84 مليار دولار. وهذا من شأنه أن يجعل منصة واحدة مسؤولة عن حوالي 10% من إجمالي تداول USDC.
تتضمن استراتيجية Circle مشاركة إيرادات الفوائد الاحتياطية مع منصات كبرى لضمان اعتماد USDC كزوج تداول افتراضي. ورغم أن هذا النهج يقلل هوامش الربح على المدى القصير، فإن Circle تعطي الأولوية لترسيخ USDC كمعيار تسوية في منصات تداول رئيسية. ترى الشركة أن التأثيرات الشبكية الناشئة عن كون USDC معيار الدفع المدمج قد تكون أكثر قيمة من الربحية الفورية.
تطلق Circle سلسلة Arc بلوك تشين للمدفوعات عبر الحدود
أطلقت Circle Arc، وهي سلسلة بلوك تشين مملوكة للكيان (خاصة) صُممت لتوليد إيرادات من رسوم المعاملات بعيداً عن تقلبات أسعار الفائدة. تستهدف البنية التحتية أوجه القصور في المدفوعات التقليدية عبر الحدود، بما في ذلك رسوم البنوك الوسيطة، وفروق أسعار الصرف، وتأخيرات تسوية عطلات نهاية الأسبوع، وتكاليف المعاملات المرتفعة.
تدعم Arc وظيفتين أساسيتين. تربط شبكة Circle Payments Network (CPN) الشركات والمؤسسات المالية العالمية ببنية Circle التحتية للمدفوعات من أجل معالجة التسوية عبر الحدود. وتعمل StableFX كمنصة محرك صرف أجنبي على السلسلة (on-chain)، حيث يقدم صناع سوق متعددون عروضاً لحظية لتحويلات العملات المستقرة إلى عملات مستقرة، مع تنفيذ المعاملات بأفضل سعر تنافسي.
سجلت الشبكة العامة التجريبية لـ Arc 430 مليون معاملة تراكميّة و3.26 ملايين معاملة يومية منذ الإطلاق. وانضم إلى نظام Arc الإيكولوجي أكثر من 100 مؤسسة عالمية، بما في ذلك BlackRock وHSBC وVisa وAWS. تشير هذه المقاييس إلى أن Arc مصممة لتكون بنية تحتية مالية مؤسسية وليس شبكة تجريبية.
يتيح تكامل CPN وStableFX لـ Circle التقاط كل من حركة المدفوعات والطلب على تحويل العملات. ومن خلال التحكم في مسارات الدفع ووظائف الصرف الأجنبي، يمكن أن يعمل USDC كوحدة أساسية لحركة رأس المال العالمية، وليس فقط كعملة مستقرة مرتبطة بالدولار.
تقدم Circle Stack للوكالة (Agent Stack) لبنية تحتية للمدفوعات بالذكاء الاصطناعي
أعلنت Circle Agent Stack، وهي مجموعة أدوات مصممة لمدفوعات دقيقة بين وكلاء الذكاء الاصطناعي من وكيل إلى وكيل (agent-to-agent) في ما تسميه الشركة "اقتصاد الوكلاء" (agentic economy). تعالج البنية التحتية السيناريوهات التي يقوم فيها وكلاء الذكاء الاصطناعي بشراء البيانات تلقائياً أو استدعاء خدمات API أو الدفع مقابل وظائف البرامج دون تدخل بشري.
يتضمن Agent Stack خمسة مكونات: Agent Wallet لحيازة وكلاء الذكاء الاصطناعي ونقل USDC، وAgent Exchange لاكتشاف خدمات API ودفع تكاليفها، وAgent Nanopayments لمعالجة المعاملات شديدة الصغر، وCircle CLI لربط المحافظ بأنظمة الوكلاء، وCircle Skills لمساعدة الذكاء الاصطناعي على فهم واستخدام الوظائف المالية لـ Circle.
تقدّر الجدولة الزمنية لدى Tiger Research أن 2026 تمثل مرحلة بناء البنية التحتية، و2027 فترة استقرار تنظيمي عقب التطبيق المحتمل لإطار عمل الأصول المستقرة ضمن GENIUS Act في الولايات المتحدة، و2028 مرحلة تجارية حين يحصل وكلاء الذكاء الاصطناعي على صلاحيات إنفاق فعلية وتوليد معاملات دفع ذات نطاق واسع بشكل مستقل.
لا يساهم Agent Stack في إيرادات فورية، لكنه يمثل جهد Circle لترسيخ USDC كمعيار الدفع للمعاملات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ومن خلال استهداف شبكات مدفوعات يديرها البشر وشبكات يديرها الذكاء الاصطناعي على حد سواء، تهدف Circle إلى وضع USDC عبر بيئات معاملات متعددة.
الأسئلة الشائعة
ماذا قدمت Circle في نتائجها المالية للربع الأول 2026؟
قدمت Circle إيرادات احتياطية بقيمة 653 مليون دولار في الربع الأول 2026، لتشكل 94% من إجمالي الإيرادات. كشفت الشركة عن استراتيجية تكامل رأسي لتقليل الاعتماد على دخل الفوائد عبر التوسع في رسوم المعاملات من خلال شراكات Hyperliquid، وبنية Arc بلوك تشين، ومحرك الصرف الأجنبي StableFX، وأدوات دفع وكلاء مدعومة بالذكاء الاصطناعي.
كيف نما إجمالي القيمة المقفلة في Hyperliquid بين الربع الأول 2025 والربع الأول 2026؟
نما إجمالي القيمة المقفلة في Hyperliquid من 2 مليار دولار في الربع الأول 2025 إلى 4 مليارات دولار في الربع الأول 2026، مع وصول الودائع القصوى إلى 6 مليارات دولار. في سيناريو تبلغ فيه ودائع Hyperliquid 11 مليار دولار بحلول 2029، يمكن أن تتوسع تداولات USDC من 77 مليار دولار إلى 84 مليار دولار، ما يجعل Hyperliquid مسؤولة عن حوالي 10% من إجمالي المعروض من USDC.
ما المكونات التي يتضمنها Agent Stack لدى Circle؟
يتضمن Agent Stack لدى Circle خمسة مكونات: Agent Wallet لحيازة وكلاء الذكاء الاصطناعي ونقل USDC، وAgent Exchange لاكتشاف وكلاء الذكاء الاصطناعي والدفع مقابل خدمات API، وAgent Nanopayments لمعالجة المعاملات شديدة الصغر، وCircle CLI لدمج المحافظ والوكلاء للمطورين، وCircle Skills لتمكين الذكاء الاصطناعي من فهم وظائف Circle المالية.
