Bitcoin fällt diese Woche um 13% und erreicht seit Februar den größten Rückgang, wobei die ETF-Mittel 13 Tage in Folge abfließen

Laut Coin-Metrics-Daten ist Bitcoin in dieser Woche um 13% gefallen und verzeichnet damit den größten Wochenrückgang seit Februar; SoSoValue-Daten zeigen, dass Bitcoin-ETFs zum 13. Handelstag in Folge Nettoabflüsse verzeichnen und damit seit ihrer Einführung im Januar 2024 die längste ununterbrochene Abflussserie aufweisen. Das Gesamtvermögen der ETFs ist von 10.78 Milliarden US-Dollar am 14. Mai auf 8.28 Milliarden US-Dollar gesunken.

Bitcoin-Kerndaten zum Markt

Bitcoin-Wochenrückgang: 13% (Coin-Metrics-Daten)

Bitcoin-ETFs: Nettoabflüsse in Folge: 13 Handelstage, längster Rekord in der Geschichte

Veränderung des ETF-Gesamtvermögens: 10.78 Milliarden US-Dollar (14. Mai) → 8.28 Milliarden US-Dollar

Liquidationen auf der Long-Seite in 24 Stunden: 594 Millionen US-Dollar (CoinGlass-Daten)

Auslöser: Strategy verkauft 32 Bitcoins (erstmals seit 2022) und durchbricht damit den Glauben an „niemals verkaufen“

Einschätzung von Analysten: Lage der Katalysatoren & Strategie-Update am Montag

Citi-Analyst Saunders sagt in einem Bericht: „Wir erwarten, dass die Marktstimmung weiter gedämpft bleibt, insbesondere wenn es bezüglich der Regulierung keine positiven Nachrichten gibt, während die Entkopplung zur Aktienentwicklung weiterhin klar erkennbar ist.“ Wolfe-Research-Analyst Rob Ginsberg erklärt in einem Bericht, dass KI- und Halbleiter-Aktien die überschüssige Liquidität absorbieren, sodass die Werte von AMD, Intel und Micron sich seit Jahresbeginn verdoppelt haben.

Standard Chartered-Analyst Jeff Kendrick sagt, dass Strategy nach dem letzten Verkauf von Bitcoin innerhalb von zwei Tagen in größerem Umfang wieder zurückgekauft habe. Er erwartet, dass die Käufe nach diesem Verkauf noch aggressiver ausfallen, schätzt auf das Zehnfache (320 Bitcoins) oder das Hundertfache (3.200 Bitcoins). Am Montag werden Anleger erfahren, ob Strategy diese Woche kauft, verkauft oder neutral bleibt – Ginsberg weist darauf hin: Wenn das Unternehmen wieder offensiv kauft, kann das helfen, die Marktstimmung zu stabilisieren.

Makro-Hintergrund: Waffenruhe, Ölpreise, US-Dollar und Nonfarm

Israel und der Libanon haben am Mittwoch eine Waffenruhe angekündigt. Der WTI-Ölpreis ist am Donnerstag um mehr als 4% gefallen. Auslöser dafür seien Berichte gewesen, wonach Trump nicht eilig sei, einen umfassenden Militärrkonflikt mit dem Iran wiederaufzunehmen. Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,21% auf 99,34; die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen sank um 3 Basispunkte auf 4,463%.

Kansas-City-Fed-Chef Schmid sagte, „das Inflationsniveau sei nach wie vor zu hoch“, während San-Francisco-Fed-Chefin Daly erklärte, KI habe weder die Inflation nach oben noch nach unten gedrückt; die Geldpolitik sei in einem guten Zustand. Der Markt richtet den Fokus auf den US-Nonfarm-Arbeitsmarktbericht für Mai, der am Freitag veröffentlicht wird.

FAQ

Bitcoin-ETFs mit Nettoabflüssen über 13 Tage hinweg: Gibt es historisch ähnliche Fälle?

Laut SoSoValue-Daten ist diese Serie von Nettoabflüssen über 13 Handelstage die längste ununterbrochene Abflussserie bei spotbasierten Bitcoin-ETFs seit deren Börsennotierung in den USA im Januar 2024. In diesem Zeitraum sank das Gesamtvermögen der ETFs von 10.78 Milliarden US-Dollar auf 8.28 Milliarden US-Dollar.

Warum sagt Citi’s Saunders, dass der „CLEAR Act“ immer weiter in unerreichbare Ferne rückt?

Saunders führt in seinem Bericht aus, dass sich der gesetzgeberische Schwerpunkt verändert habe und die Gesetzgeber zudem weiterhin Uneinigkeit über zentrale Bestimmungen des „CLEAR Acts“ hätten. Dadurch werde der Gesetzeszeitplan, der zuvor von dem Markt als Katalysator für eine Wiederaufnahme von Bitcoin gesehen wurde, deutlich unsicherer.

Worauf basiert die von Standard Chartered Kendrick erwartete große Rückkaufaktion von Strategy?

Kendrick verweist auf eine historische Grundlage: Nachdem Strategy das letzte Mal Bitcoin verkauft hatte, habe es innerhalb von zwei Tagen in einem Umfang zurückgekauft, der größer gewesen sei als die Verkaufsmenge. Darauf basierend schätzt er Rückkäufe in Höhe von dem Zehnfachen (320 Bitcoins) oder dem Hundertfachen (3.200 Bitcoins). Diese Schätzung ist eine persönliche öffentliche Einschätzung von Kendrick und keine offizielle Aussage von Strategy.