Der Bitcoin-Miner IREN schließt eine 3 Milliarden US-Dollar schwere Wandelanleihe ab und stockt die Erweiterung seiner KI-Rechenleistung weiter auf

Der an der Nasdaq notierte Bitcoin-Miner IREN hat am 14. Mai eine Platzierung von 3 Milliarden US-Dollar in wandelbaren Vorzugsanleihen abgeschlossen; das Unternehmens-Pressestatement nennt als Grundlage das ursprüngliche Volumen von 2,6 Milliarden US-Dollar plus vollständige Ausübung der zusätzlichen 0,4 Milliarden US-Dollar Optionskomponente, was einer Gesamtemissionsgröße entspricht. Der Kupon liegt bei 1,00%, Fälligkeit ist 2033; die Nettoemissionserlöse belaufen sich auf rund 2,96 Milliarden US-Dollar. Zu den Joint Bookrunners zählen sieben Unternehmen, darunter JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup, Jefferies, MUFG, Wells Fargo und Cantor Fitzgerald.

32,5% Wandlungsprämie, Cap-Call-Strike bei 110,30 US-Dollar

Die Wandelanleihe wird als Privatplatzierung gemäß der Regel 144A an qualifizierte institutionelle Käufer ausgegeben; die Wandlungsprämie beträgt 32,5%. IREN führt gleichzeitig einen Cap-Call zur Absicherung durch (capped call): Der anfängliche Cap-Call-Preis liegt bei 110,30 US-Dollar, entsprechend einer 100%igen Prämie gegenüber dem Schlusskurs vom 11. Mai von 55,15 US-Dollar, um als Puffer für das künftige Verwässerungsrisiko bei einer Wandlung zu dienen. Die Gesamtkosten des Cap-Calls belaufen sich auf 201,3 Millionen US-Dollar und werden aus den Mitteln dieser Platzierung gedeckt; der verbleibende Betrag soll für allgemeine Unternehmenszwecke und Working Capital verwendet werden.

Verknüpfung mit Nvidia-AI-Cloud-Verträgen über 3,4 Milliarden US-Dollar, Dell-GPU-Einkäufe über 3,5 Milliarden US-Dollar

IREN weitet sein KI-Infrastrukturgeschäft zuletzt intensiv aus. Anfang Mai gab das Unternehmen bekannt, eine 5-jährige Vereinbarung mit Nvidia über 3,4 Milliarden US-Dollar für KI-Cloud-Services unterzeichnet zu haben; zudem plant IREN, rund 3,5 Milliarden US-Dollar in GPUs und zugehörige Ausrüstung von Dell zu beschaffen. Dieses Medium berichtete zuvor, dass Nvidia und IREN bei der langfristigen strategischen Zusammenarbeit kooperieren, wobei beide gemeinsam den Aufbau von KI-Datacenter-Kapazitäten im Umfang von 5 Gigawatt vorantreiben.

In der Unternehmensbeschreibung positioniert sich IREN als „vertikal integrierter Anbieter von KI-Cloud“ und bietet großskalige Rechenzentren sowie GPU-Cluster für KI-Training und Inferenz an; Betriebsstandorte erstrecken sich über Nordamerika, Europa und Regionen im asiatisch-pazifischen Raum mit reichlich regenerativen Energien. Neben dem Nvidia-Vertrag gab es außerdem bereits im November 2025 ein 9,7-Milliarden-US-Dollar-KI-Cloud-Großauftrag mit Microsoft.

Finanzierungsstruktur der Miner: 1% Kupon, Cap-Call-Absicherung, Schwerpunkt auf KI-Compute

Die 3-Milliarden-US-Dollar-Wandelanleihe ist die größte einzelne Finanzierung in diesem Jahr in der Kategorie der Bitcoin-Miner. Ein Kupon von 1,00% spiegelt wider, dass das Thema KI-Compute derzeit weiterhin starke institutionelle Nachfrage genießt; 32,5% Wandlungsprämie und die Cap-Call-Struktur mit einem Strike von 110,30 US-Dollar sollen zugleich die künftige Verwässerungswirkung bei Eigenkapital reduzieren. IREN hat – wie mehrere seiner Branchenkollegen – den operativen Schwerpunkt klar von Bitcoin-Mining hin zu KI-Cloud- und HPC-Datacenter-Services verlagert.

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