Der US-amerikanische Arbeitsmarkt hat im Juni 57.000 Stellen geschaffen und verfehlte damit die Prognose von 114.000 Stellen, wie am Donnerstag veröffentlichte Daten zeigten. Der Goldpreis stieg um 2 % auf 4.100 US-Dollar je Unze und beendete damit die längste Verlustserie des Edelmetalls seit acht Jahren. Die Arbeitslosenquote sank auf 4,2 %, doch Analysten zufolge spiegelt dies wider, dass weniger Menschen aktiv Arbeit suchten, und nicht die Stärke des Arbeitsmarktes, was die wirtschaftliche Fragilität unterstreicht, während die Federal Reserve Inflationkontrolle mit Beschäftigungszielen in Einklang bringt.
US-Arbeitsmarktdaten verfehlen Erwartungen im Juni
Die Wirtschaft schuf im Juni laut den am Donnerstag veröffentlichten Arbeitsmarktdaten nur 57.000 Arbeitsplätze. Ökonomen hatten einen Stellenaufbau von rund 114.000 erwartet, einige Analysten rechneten aufgrund der FIFA-Fußball-Weltmeisterschaft der Männer mit einem kurzfristigen Beschäftigungsaufschwung. Die Arbeitslosenquote fiel auf 4,2 %, aber Analysten sagten, dies spiegele einen Rückgang der Erwerbsquote wider, was bedeute, dass weniger Menschen aktiv Arbeit suchten. Einige Analysten wiesen schnell darauf hin, dass ein einzelner Bericht zwar keinen Trend begründe, aber zeige, dass die Wirtschaft weiterhin fragil sei.
Goldpreis erholt sich nach Arbeitsmarktbericht über 4.100 US-Dollar
Die Erholung des Goldpreises um 2 % zurück über 4.100 US-Dollar je Unze hilft dem Edelmetall, seine längste Verlustserie seit acht Jahren zu beenden. Spotgold wurde zuletzt bei 4.108 US-Dollar je Unze gehandelt, ein Plus von 0,51 % gegenüber dem letzten Freitag. Die US-Märkte bleiben am Freitag zum 250. Jahrestag der amerikanischen Unabhängigkeit geschlossen. Philip Streible sagte: "Ich glaube nicht, dass die Federal Reserve bis zum Jahresende in der Lage sein wird, die Zinsen zu erhöhen, und das wird gut für Gold sein, wenn die Anleger dies erkennen." Streible fügte hinzu, dass er zwar nicht bereit sei, einen Boden bei Gold auszurufen, die Korrektur jedoch eine neue Gelegenheit für Anleger geschaffen habe, wieder in den Markt einzusteigen.
David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation, sagte, er sehe Potenzial für einen Boden bei Gold. Er fügte hinzu, dass sich das Edelmetall besser gehalten habe als erwartet, da er während dieser Korrektur mit einem Rückgang auf 3.500 US-Dollar gerechnet habe. "Es ist sehr wahrscheinlich, dass der Boden bei Gold erreicht ist. Seit letztem Mittwoch ist es in fünf Sitzungen unter 4.000 US-Dollar gefallen, fand aber immer Unterstützung um 3.950/3.960 US-Dollar. Das war ein ermutigendes Verhalten", sagte er. "Die Korrektur bei Edelmetallen dauert nun vier Monate an, und obwohl Gold gemäß seinem täglichen MACD ziemlich überverkauft ist, ist es nicht auf die extremen Niveaus zurückgefallen, die Ende März zu sehen waren. Eine Erholung war also vielleicht 50:50, aber die heutige Entwicklung sieht vielversprechend für eine deutliche Erholung aus."
Zinsausblick der Federal Reserve nach dem Arbeitsmarktbericht
Morrison sagte, dass der Markt nach dem Arbeitsmarktbericht nun eine 25%ige Wahrscheinlichkeit dafür sehe, dass die Zinsen bis zum Jahresende unverändert blieben. "Ich glaube immer noch, dass der Markt die Falkenhaltung der Fed überschätzt, und wäre nicht überrascht, wenn Zinserhöhungen bis September/Oktober ausgepreist würden. Wenn das der Fall wäre, würde das auch Edelmetalle stützen", sagte er.
Lukman Otunuga, Senior Market Analyst bei FXTM, sagte, dass Gold in der vergangenen Woche einige Rettungsanker zugeworfen bekommen habe. Am Mittwoch verhalfen Äußerungen von Federal-Reserve-Chef Kevin Warsh dem Goldpreis über 4.100 US-Dollar. Auf dem ECB Forum on Central Banking betonte Warsh sein Engagement für die Wiederherstellung der Preisstabilität und die Rückführung der Inflation auf das Ziel der Zentralbank. Er sagte jedoch auch, dass die Inflationsrisiken in den letzten Wochen nachgelassen hätten.
Technische Niveaus und Analystenpositionierung zu Gold
Otunuga sagte, dass sich die Aussichten für Gold vor dem langen Wochenende zwar verbessert hätten, der Markt aber noch einige Arbeit vor sich habe. "Die größere Frage für die zweite Jahreshälfte bei Gold ist, ob nachlassende geopolitische Spannungen das vollenden können, was der schwache Arbeitsmarktbericht begonnen hat", sagte er. "Sollten fallende Ölpreise aufgrund nachlassender geopolitischer Risiken zu einer Abkühlung des globalen Inflationsdrucks führen, könnte dies die Dringlichkeit für Zentralbanken verringern, zu straffen. Das würde dem zinslosen Gold Rückenwind verleihen. Mit Blick auf die Charts könnte ein solider täglicher Schlusskurs über 4.100 US-Dollar den Weg in Richtung 4.200 US-Dollar und des 200-Tage-SMA ebnen. Ein erneuter Rückgang unter 4.100 US-Dollar könnte 4.000 und 3.900 US-Dollar wieder ins Visier rücken lassen."
Fawad Razaqzada, Marktanalyst bei FOREX.com, sagte, er erwarte, dass eine Erholung bei Gold vorerst schwer zu erreichen sein könnte. Er fügte hinzu, dass einige Anleger möglicherweise weiterhin in die Erholung hinein verkaufen würden. Die bullische Dynamik des US-Dollars bleibe die größte kurzfristige Bedrohung für Gold. "Die jüngste Erholung des US-Dollars könnte durchaus noch Luft nach oben haben", sagte er. "Wir brauchen eine überzeugende Trendwende beim Aufwärtstrend des Dollars, damit ich bei diesen immer noch erhöhten Niveaus positiv für Gold werde."
Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, sagte, dass er ebenfalls die Dynamik des US-Dollars beobachte. "Trotz der Verbesserung befindet sich Gold nach seiner starken Korrektur in den letzten Monaten weiterhin in einer Konsolidierungsphase, wobei einige Anleger Erholungen immer noch zum Abbau ihres Engagements nutzen. Insgesamt deutet die Kombination aus niedrigeren Energiepreisen, nachlassenden Inflationserwartungen, einem schwächeren Dollar und weicheren Renditen darauf hin, dass sich der Markt der Etablierung eines zyklischen Tiefs nähert", sagte er. "Aus technischer Perspektive ist jedoch noch mehr Arbeit nötig, bevor die Stimmung entschieden bullisch wird. Ein täglicher Schlusskurs über 4.100 US-Dollar wäre ein ermutigender erster Schritt, aber ein Ausbruch über 4.215 US-Dollar ist nötig, um den technischen Ausblick zu verbessern. Das würde wahrscheinlich eine weitere Schwäche sowohl des Dollars als auch der Treasury-Renditen erfordern."
Geopolitische Risiken und Auswirkungen des Ölpreises auf Gold
Da in der kommenden Woche nur wenige Wirtschaftsdaten veröffentlicht werden und die Volatilität des US-Dollars anhält, sagten Analysten, dass Gold anfällig für geopolitische Schlagzeilen und Ölpreise bleiben werde. Morrison sagte, das größte Risiko sei, dass das Öl von überverkauften Niveaus wieder ansteige und Inflationsängste neu entfache. Er fügte jedoch hinzu, dass eine solche Bewegung wahrscheinlich nur vorübergehend wäre. "Die Fundamentaldaten (unter der Annahme keiner ernsthaften Wiederaufnahme der Feindseligkeiten und einer weiteren Blockade der Straße von Hormus) belasten das Öl: eine langsamere Nachfrageentwicklung bei reichlichem Angebot", sagte er. "Es könnte also sein, dass das Öl seinen Rückgang fortsetzt, sobald wir eine korrektive Erholung hinter uns haben."
Einige Analysten haben gesagt, dass die Ölpreise, falls der Konflikt im Nahen Osten wirklich beendet sei, zwar erhöht, aber stabil bleiben sollten, was eine erneute Beschleunigung der Inflation verhindere und dazu beitrage, die Inflationserwartungen zu verankern.
Für nächste Woche geplante Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten
Montag: ISM Services PMI
Dienstag: Geldpolitischer Beschluss der Reserve Bank of New Zealand
Mittwoch: Protokoll der FOMC-Sitzung vom Juni
Donnerstag: Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung
FAQ
Wie viele Arbeitsplätze hat die US-Wirtschaft im Juni geschaffen?
Die US-Wirtschaft schuf im Juni 57.000 Arbeitsplätze, wie aus den am Donnerstag veröffentlichten Arbeitsmarktdaten hervorgeht. Ökonomen hatten einen Stellenaufbau von rund 114.000 erwartet.
Wie hoch ist der aktuelle Goldpreis nach dem Arbeitsmarktbericht vom Juni?
Spotgold wurde zuletzt bei 4.108 US-Dollar je Unze gehandelt, ein Plus von 0,51 % gegenüber dem letzten Freitag. Die Erholung des Goldpreises um 2 % zurück über 4.100 US-Dollar je Unze hilft dem Edelmetall, seine längste Verlustserie seit acht Jahren zu beenden.
Was sagen Analysten zum Zinspfad der Federal Reserve?
Nach dem Arbeitsmarktbericht sieht der Markt nun eine 25%ige Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Zinsen bis zum Jahresende unverändert bleiben, so David Morrison, Senior Market Analyst bei Trade Nation. Philip Streible sagte: "Ich glaube nicht, dass die Federal Reserve bis zum Jahresende in der Lage sein wird, die Zinsen zu erhöhen, und das wird gut für Gold sein, wenn die Anleger dies erkennen."
