Koreanische Broker und Privatanleger sind erhöhten Risiken von Zwangsliquidationen ausgesetzt. Die Guthaben aus Kredithandel beliefen sich nach Angaben der Korea Financial Investment Association am 30. letzten Monats auf 37,3282 Billionen Won, ein Anstieg von 9,9075 Billionen Won gegenüber dem 2. Januar. Die Volatilität bei Halbleiteraktien, einschließlich Schwankungen bei Samsung Electronics und SK Hynix sowie Ausverkäufe ausländischer Investoren, erhöhte die Verlustrisiken für Margin-Händler. Dies geschah, als der KOSPI die 9000 überschritt und ein Allzeithoch erreichte.
Kredithandel-Guthaben stiegen in sechs Monaten um 9,9 Billionen Won
Nach Angaben der Korea Financial Investment Association beliefen sich die Guthaben der Broker aus Kredithandel am 30. letzten Monats auf 37,3282 Billionen Won. Verglichen mit Jahresbeginn (2. Januar: 27,4207 Billionen Won) stiegen die Guthaben in sechs Monaten um 9,9075 Billionen Won. Im Vergleich zum Vorjahr (20,7868 Billionen Won) betrug der Anstieg 16,5414 Billionen Won.
Die Guthaben aus Kredithandel stiegen monatsendbasiert stetig: Januar 30 Billionen Won, Februar 32 Billionen Won, März 32 Billionen Won, April 35 Billionen Won, Mai 38 Billionen Won. Am 24. letzten Monats verzeichneten die Guthaben mit 38,6328 Billionen Won ein Jahreshoch.
Zwangsliquidationsrisiken ausgeweitet mit Wachstum der Kommissionsforderungen
Da die Guthaben aus Kredithandel rapide anstiegen, wuchsen auch die Kommissionsforderungen und die Risiken von Zwangsliquidationen. Die Kommissionsforderungen stiegen von 927,3 Milliarden Won zu Jahresbeginn auf 1,2983 Billionen Won am Ende des letzten Monats. Kommissionsforderungen sind Beträge, die Anleger nach dem Kauf von Aktien mit Brokergeldern bis zu den Abwicklungsfristen nicht zurückzahlen konnten.
Auch die Zwangsliquidationsbeträge – bei denen Broker Aktien zwangsweise verkaufen, wenn Anleger geliehene Gelder nicht zurückzahlen können – stiegen rapide an. Die tatsächlichen Zwangsliquidationsbeträge im Verhältnis zu den Kommissionsforderungen wuchsen im gleichen Zeitraum von 8,1 Milliarden Won auf 69,4 Milliarden Won. Die Zwangsliquidationsquote im Verhältnis zu den Forderungen stieg von 0,8 % auf 5,6 %.
Die Besorgnis über Zwangsliquidationen verstärkte sich, da die Volatilität des heimischen Aktienmarktes in letzter Zeit zunahm. Die Verlustrisiken für Margin-Trading-Investoren stiegen, da die Leitaktien Samsung Electronics und SK Hynix wiederholt stiegen und fielen, verstärkt durch umfangreiche Nettoverkäufe ausländischer Investoren.
KOSPI-Allzeithoch und Halbleiterrallye trieben Ausweitung des Margin-Handels voran
Der rasche Anstieg des Margin-Handels ist auf starke Gewinne am Aktienmarkt zurückzuführen. Da der KOSPI in diesem Jahr die '9000' überschritt und ein Allzeithoch erreichte und die Halbleiter-Schwergewichte Samsung Electronics und SK Hynix stark anstiegen, wuchsen die Gewinnerwartungen der Anleger. Online-Investment-Communities und soziale Medien teilten wiederholt Fälle großer kurzfristiger Gewinne.
Auch die Angst, den Bullenmarkt zu verpassen (FOMO), verstärkte sich. Hohe Inflation und Belastungen durch Wohnkosten verstärkten die Wahrnehmung, dass Vermögensbildung allein durch Arbeitseinkommen schwierig ist. Privatanleger drangen aus diesen Gründen aggressiv mit Kredithandel in den Markt ein.
Da sich die Volatilität des Aktienmarktes in letzter Zeit jedoch auf Halbleiteraktien konzentrierte, wuchs auch die Vorsicht vor übermäßigen Leverage-Investitionen.
Broker erhöhten Margin-Anforderungen und beschränkten Kreditfazilitäten
Die Broker verstärkten daraufhin ihr Risikomanagement. Meritz Securities erhöhte kürzlich die Margin-Anforderungen auf 100 % für bestimmte Aktien, darunter S-Oil, KC, Krafton und Samsung Electro-Mechanics Preferred. NH Investment & Securities hat ein maximales Kreditlimit von 500 Millionen Won, und auch KB Securities beschränkt Kreditfazilitäten. Kiwoom Securities stufte die Bonitätseinstufungen für bestimmte Aktien herab und erhöhte die Margin-Anforderungen.
FSS hielt CRO-Treffen ab und forderte Risikomanagement
Die Finanzaufsichtsbehörden beobachten die Marktbedingungen genau. Der Financial Supervisory Service hielt kürzlich ein Treffen mit Chief Risk Officers (CROs) großer Broker ab und forderte ein vorausschauendes Risikomanagement in Bezug auf Kredit- und Kommissionshandel. Dies spiegelt die Einschätzung wider, dass übermäßiger Kredithandel bei zunehmender Marktvolatilität nicht nur Investorenverluste, sondern auch die Solidität der Broker belasten könnte.
FSS-Gouverneur Lee Chan-jin erklärte bei dem Treffen: "In einer Situation, in der die Marktvolatilität zunimmt, bitte tun Sie Ihr Bestes für den Anlegerschutz und das Soliditätsmanagement der Finanzunternehmen."
Die Branche ist der Ansicht, dass bei einer Ausweitung der Marktvolatilität, wenn Anlagemittel auf bestimmte Leitaktien konzentriert sind, die Zwangsliquidationsvolumina weiter steigen könnten. Ein Wertpapierbranchenvertreter sagte: "In einer Situation, in der Kreditmittel in letzter Zeit auf einige Leitaktien wie Halbleiter konzentriert sind, könnten die Zwangsliquidationsvolumina bei einer Ausweitung der Volatilität rapide ansteigen", und fügte hinzu: "Anleger müssen auch darauf achten, die Leverage-Verhältnisse zu managen."
FAQ
Welchen Stand erreichten die koreanischen Aktien-Margin-Handelsguthaben am 30. letzten Monats?
Die Guthaben der koreanischen Broker aus Kredithandel beliefen sich nach Angaben der Korea Financial Investment Association am 30. letzten Monats auf 37,3282 Billionen Won. Dies entspricht einem Anstieg von 9,9075 Billionen Won gegenüber dem 2. Januar (27,4207 Billionen Won) und 16,5414 Billionen Won gegenüber dem Vorjahr (20,7868 Billionen Won).
Warum haben koreanische Broker kürzlich die Margin-Anforderungen erhöht?
Koreanische Broker erhöhten die Margin-Anforderungen und beschränkten Kreditfazilitäten als Reaktion auf zunehmende Zwangsliquidationsrisiken. Meritz Securities erhöhte die Margin-Anforderungen auf 100 % für Aktien wie S-Oil, KC, Krafton und Samsung Electro-Mechanics Preferred. NH Investment & Securities hat ein Kreditlimit von 500 Millionen Won, während Kiwoom Securities die Bonitätseinstufungen für bestimmte Aktien herabsetzte und die Margin-Anforderungen erhöhte. Diese Maßnahmen folgten auf die Volatilität von Halbleiteraktien und erhöhte Verlustrisiken für Margin-Händler.
Was forderte der FSS-Gouverneur von den Brokern in Bezug auf Margin-Handelsrisiken?
FSS-Gouverneur Lee Chan-jin hielt ein Treffen mit den Chief Risk Officers großer Broker ab und erklärte: "In einer Situation, in der die Marktvolatilität zunimmt, bitte tun Sie Ihr Bestes für den Anlegerschutz und das Soliditätsmanagement der Finanzunternehmen." Die FSS forderte ein vorausschauendes Risikomanagement in Bezug auf Kredit- und Kommissionshandel, was die Besorgnis widerspiegelt, dass übermäßiger Kredithandel Anlegerverluste und die Solidität der Broker belasten könnte.
