Der KOSPI-Index erlebte in der Woche vom 29. Juni bis 3. Juli eine starke Volatilität und fiel auf bis zu 7300, bevor er sich auf 8000 erholte. Bedenken über eine Verlangsamung der KI-Nachfrage lösten den Rückgang aus, ausgelöst durch OpenAIs gemeldete Verzögerung des Börsengangs und Apples Überlegungen zu Preiserhöhungen. Ausländische Investoren verkauften netto 19,43 Billionen Won in der Woche, während der Won-Dollar-Wechselkurs in der Spanne von 1540-1550 Won lag.
Bedenken hinsichtlich KI-Nachfrageverlangsamung lösen Schwäche bei Halbleiteraktien aus
Der KOSPI-Index fiel in der Woche vom 29. Juni bis 3. Juli stark, als Bedenken über die Nachhaltigkeit der KI-Nachfrage im Markt die Runde machten. Die Nachricht, dass OpenAI seinen Börsengang auf nächstes Jahr verschoben hat, warf Fragen zur Kontinuität der KI-Investitionen auf, während Apples Überlegungen zu Preiserhöhungen aufgrund steigender Halbleiterkosten Bedenken hinsichtlich einer Nachfrageverlangsamung auslösten. Metas Einstieg in Cloud-Dienste für KI-Rechenressourcen verstärkte die Sorgen, dass die Halbleiternachfrage ihren Höhepunkt erreicht haben könnte.
Auch Bedenken hinsichtlich der Angebotsausweitungen belasteten die Anlegerstimmung. Die südkoreanische Regierung kündigte ein Mega-Projekt im Wert von 800 Billionen Won zum Bau von Halbleiterfabriken in der südwestlichen Region an, was einige zu der Interpretation veranlasste, dass der anbieterdominierte Markt schneller als erwartet schwächer werden könnte. Michael Burry, der die globale Finanzkrise vorhersagte, warnte, dass die in Südkorea angekündigten groß angelegten Ausgaben „den Anfang vom Ende“ darstellen und dass „es jetzt nur eine Frage der Zeit ist“, bis eine Blase platzt.
Der ausländische Verkaufsdruck war besonders stark. Ausländische Investoren verkauften in der Woche netto 19,43 Billionen Won auf dem Wertpapiermarkt. Analysten führten dies auf eine globale Neugewichtung von Fonds nach dem starken Anstieg des koreanischen Marktes in der ersten Jahreshälfte zurück. Der Won-Dollar-Wechselkurs bewegte sich in der Woche in der Spanne von 1540-1550 Won, was die Kapitalabflüsse aus dem Ausland beschleunigte.
Der Markt erholte sich jedoch am 3. Juli stark, da Analysten den Ausverkauf als eine kurzfristige Überverkaufsphase bei soliden Halbleiter-Gewinnaussichten diagnostizierten. Jae-won Lee, Forscher bei Yuanta Securities, erklärte: „Probleme, die tatsächlich Probleme für die Memory-Grundlagen verursachen könnten – wie Hyperscaler-CAPEX-Reduzierung, Kürzungen von HBM-Langzeitlieferverträgen, Verlangsamung der Server-DRAM-Preise, Rückgang der Bestellungen für die nächste GPU-Generation – wurden nicht bestätigt. Diese Korrektur ist eher eine Neubewertung aufgrund von Rauschen als eine grundlegende Verschlechterung.“
Die halbleiterbezogenen Indikatoren blieben stark. Die südkoreanischen Halbleiterexporte stiegen im Juni im Jahresvergleich um 199,5 % auf 44,8 Milliarden US-Dollar und trieben das gesamte Exportwachstum an. Der leichte monatliche Rückgang der Exportstückpreise von DRAM und SSD wird jedoch als ein Variable genannt, die weiterer Überwachung bedarf.
Samsung Electronics Q2-Ergebnisse und SK Hynix ADR-Listing geplant
Die Berichtssaison für das zweite Quartal beginnt in dieser Woche richtig. Der größte Fokus liegt auf der Ankündigung der Q2-Ergebnisse von Samsung Electronics, die für den 7. Juli geplant ist. Anleger beobachten, ob die Ergebnisse die Schätzung des Wertpapierbranchenkonsenses für den operativen Gewinn von 84,8 Billionen Won übertreffen werden. Diese Zahl spiegelt Anreizkosten wider, die auf die Erwartung von 85,6 Billionen Won angewendet wurden, die in den letzten drei Monaten angehoben worden war.
Kyung-min Lee, Forscher bei Daishin Securities, erklärte: „Wenn die Q2-Ergebnisse besser als erwartet ausfallen, sind Kursgewinne zu erwarten. Selbst wenn die Ergebnisse hinter den Erwartungen zurückbleiben, solange es sich nicht um ein Schockniveau handelt, könnte sich die Stimmung durch die Auflösung von Unsicherheiten und die Attraktivität der Unterbewertung umkehren.“
Das ADR-Listing von SK Hynix an der NASDAQ, das für den 10. Juli geplant ist, wird ebenfalls als Ereignis genannt, das die Stimmung für Halbleiterinvestitionen anregen könnte. Jae-won Lee von Yuanta Securities erklärte: „Wenn SK Hynix an der NASDAQ gelistet wird, besteht die Möglichkeit einer Neubewertung seiner Bewertung, die im Vergleich zu Micron niedriger ist. Es werden auch passive Fondszuflüsse erwartet.“
US-ISM-Dienstleistungsindex und FOMC-Protokollveröffentlichung geplant
Auch makroökonomische Variablen erfordern Aufmerksamkeit. Der am 6. Juli zu veröffentlichende US-ISM-Dienstleistungsindex für Juni ist ein Indikator, der den Inflationsdruck messen kann. Das am 8. Juli zu veröffentlichende FOMC-Protokoll vom Juni wird voraussichtlich zeigen, wie die Federal Reserve die geopolitischen Risiken im Nahen Osten und den Inflationsdruck in die Geldpolitik einbezieht.
FAQ
Warum sind die KOSPI-Aktien in der Woche vom 29. Juni bis 3. Juli stark gefallen? Der KOSPI-Index fiel von der 8400er-Marke auf bis zu 7300 aufgrund von Bedenken über eine Verlangsamung der KI-Nachfrage. Die Nachricht, dass OpenAI seinen Börsengang auf nächstes Jahr verschoben hat, Apples Überlegungen zu Preiserhöhungen aufgrund steigender Chipkosten und Metas Einstieg in Cloud-Dienste lösten Sorgen aus, dass die Halbleiternachfrage ihren Höhepunkt erreicht haben könnte. Ausländische Investoren verkauften in der Woche netto 19,43 Billionen Won.
Welche wichtigen Ereignisse sind für koreanische Aktien in der Woche vom 6. bis 10. Juli geplant? Samsung Electronics wird voraussichtlich am 7. Juli die Q2-Ergebnisse bekannt geben, wobei der Wertpapierbranchenkonsens für den operativen Gewinn bei 84,8 Billionen Won liegt. Das ADR-Listing von SK Hynix an der NASDAQ ist für den 10. Juli geplant. Darüber hinaus wird der US-ISM-Dienstleistungsindex für Juni am 6. Juli veröffentlicht und das FOMC-Protokoll vom Juni wird am 8. Juli veröffentlicht.
