Meta Platforms hat in diesem Monat mehrere KI-Initiativen vorgestellt, darunter günstigere Smart Glasses, ein Unternehmenswerkzeug, Pläne für eine Vorhersagemarkt-App und eine Partnerschaft mit Qualcomm zur Steigerung der Rechenleistung. Trotz dieser Ankündigungen liegt die Aktie seit Jahresbeginn um mehr als 17 % im Minus und zählt damit zu den am schlechtesten performenden Mega-Cap-Aktien im Jahr 2026, sowie zur zweitschlechtesten unter den Magnificent Seven nach Microsoft, die um 26 % gefallen ist. Das Unternehmen gab am 29. April die Ergebnisse des ersten Quartals bekannt und erhöhte seine Investitionsrichtlinie für das Geschäftsjahr 2026 auf 125 bis 145 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung um 10 Milliarden US-Dollar im Mittelpunkt, aufgrund gestiegener Kosten für Speicher, Chips und Rechenzentrumskomponenten. Analysten führen die schwache Aktienperformance auf Bedenken der Anleger zurück, dass Metas aggressive KI-Ausgaben noch nicht ausreichende Einnahmen generieren, um die Investitionsausgaben zu rechtfertigen, wobei der freie Cashflow des Unternehmens gegen Null geht. Die Veränderung der Anlegerstimmung spiegelt eine breitere Fokussierung darauf wider, ob KI-Investitionen bei den Hyperscalern zu einem sinnvollen Gewinnwachstum führen werden und nicht nur zur Erweiterung des Produktportfolios.
Meta erhöht Investitionsrichtlinie für das Geschäftsjahr 2026 auf 145 Milliarden US-Dollar
Die Ergebnisse des ersten Quartals von Meta, die am 29. April veröffentlicht wurden, beinhalteten eine Erhöhung der Investitionsrichtlinie für das Geschäftsjahr 2026 auf 125 bis 145 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg um 10 Milliarden US-Dollar im Mittelpunkt auf 135 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Erhöhung wird auf höhere Kosten für Speicher, Chips und andere für Rechenzentren erforderliche Komponenten zurückgeführt. Die Aktie fiel nach dem Ergebnisbericht um 9 %. Einen Tag nach den Ergebnissen berichtete Bloomberg, dass Meta einen Anleihenverkauf im Wert von 25 Milliarden US-Dollar plane, um seine KI-Ausgaben zu finanzieren.
Piper-Sandler-Analyst Thomas Champion bezeichnete die Investitionserhöhung als eine Enttäuschung, die das Umsatzwachstum des Unternehmens überschattet. Champion erklärte, dass die Erhöhung der Investitionsausgaben „das eine Ding war, das sie nicht tun konnten, um eine positive Aktienreaktion zu erzielen“, und stellte fest, dass die Aktienrenditen seit der Ankündigung „ziemlich mittelmäßig“ gewesen seien. Er fügte hinzu, dass sich die Anleger auf den KI-Investitionszyklus als „den Elefanten im Raum“ konzentrieren, wobei die meisten Analysten positiv zum Kernwerbegeschäft von Meta eingestellt seien, aber besorgt über die aggressiven Investitionsausgaben, die den Cashflow nahe Null treiben.
Analysten heben Rechtfertigungslücke bei den Einnahmen für KI-Ausgaben hervor
Jeff Marks, Direktor der Portfolioanalyse für CNBCs Investing Club, erklärte, dass „Meta Schwierigkeiten hat, dem Markt zu erklären, dass seine KI-Investitionen es wert sind, seinen gesamten freien Cashflow dafür zu opfern.“ Marks fügte hinzu, dass der Markt so lange unzufrieden mit dem Ausgabenniveau des Unternehmens bleiben werde, bis das Unternehmen beweise, dass seine Investitionen neue und sinnvolle Einnahmequellen schaffen.
Champion erklärte, dass Anleger Beweise benötigen, dass sich die Ausgaben stabilisieren und nicht beschleunigen. Er wies darauf hin, dass Metas Fähigkeit, weiterhin ein Umsatzwachstum von mehr als 20 % jährlich zu erzielen, obwohl das Unternehmen bereits etwa 250 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz erwirtschaftet, entscheidend sei, und sagte: „Nichts treibt den Wert so sehr wie das Umsatzwachstum.“ Jim Cramer von CNBCs Investing Club merkte an, dass Meta kein margenstarkes Cloud-Geschäft wie andere Hyperscaler wie Alphabet, Microsoft und Amazon habe, deren Cloud-Operationen helfen, ihre KI-Ausgaben zu rechtfertigen. Cramer erklärte während des Juni-Monatstreffens für Mitglieder des Investing Clubs, dass Meta „sehr enttäuschend“ sei und er geneigt wäre, die Aktie zu reduzieren, wenn sie steige.
Das zukünftige Kurs-Gewinn-Verhältnis von Meta liegt bei 16, unter dem zukünftigen KGV des S&P 500 von etwa 21. Champion hob hervor, dass Meta „unter dem Markt gehandelt wird, was interessant ist, weil es definitiv schneller wachsende Umsätze als der Markt hat.“ Piper Sandler stuft Meta mit „Kaufen“ ein und hat ein Kursziel von 800 US-Dollar.
Meta startet KI-gestützten Geschäftsnachrichten-Agenten und Meta One-Abonnement
Meta kündigte einen KI-gestützten Geschäftsnachrichten-Agenten an, der entwickelt wurde, um den Kundensupport zu automatisieren, Produktempfehlungen zu geben, Termine zu vereinbaren und Transaktionen über WhatsApp, Messenger und Instagram zu verwalten. In einer Research-Notiz an Piper-Sandler-Kunden beschrieb Champion den Markt für Geschäftsnachrichten als „unterbewertet“ und prognostizierte, dass er jährlich 75 Milliarden US-Dollar überschreiten könnte, was möglicherweise „die nächste Welle des Umsatzwachstums“ für Meta freisetzen würde. Das Unternehmen stellte fest, dass die KI-Geschäftsgespräche im ersten Quartal von 1 Million auf 10 Millionen wöchentlich anstiegen. Piper Sandler hob Wachstumschancen in Schwellenländern wie Indien, Vietnam, Indonesien und Thailand hervor und erklärte, dass das KI-Tool „die Kostenbarriere, die die Einführung in entwickelten Märkten einschränkt, in diesen Ländern zusammenbrechen lässt“.
Meta führte außerdem Meta One ein, ein kostenpflichtiges KI-Abonnement, das Nutzern zusätzliche Funktionen in der gesamten Meta-Familie von Apps bietet. Die Meta-One-Plus-Stufe kostet 7,99 US-Dollar pro Monat, und der Meta-One-Premium-Plan kostet 19,99 US-Dollar pro Monat. Meta One befindet sich derzeit in einer eingeschränkten Testphase und ist nicht an allen Standorten verfügbar. Evercore-ISI-Analysten beschrieben Meta One als einen „Diversifizierungsversuch bei den Einnahmen mit dem Potenzial, die Einnahmen moderat und das Betriebsergebnis im Laufe der Zeit stärker zu beeinflussen“.
Evercores Vertrauen in KI-Abonnements basiert auf den mehr als 3 Milliarden täglich aktiven Nutzern auf den Social-Media-Plattformen von Meta und der wachsenden Online-Präsenz von Unternehmen. Das Unternehmen erklärte, dass „selbst eine bescheidene Durchdringung des milliardenschweren Nutzerökosystems von Meta im Laufe der Zeit eine bedeutende margenstarke Einnahmequelle schaffen könnte.“ Evercore skizzierte ein Szenario, in dem Meta in den nächsten zwei bis drei Jahren eine Penetrationsrate von 2 % bis 4 % beim Meta-One-Angebot erreicht, was bis 2028 zusätzliche Einnahmen von 5 bis 10 Milliarden US-Dollar und einen zusätzlichen operativen Gewinn von 3,5 bis 7 Milliarden US-Dollar bedeuten würde. Die Analysten merkten an, dass ihre Annahmen abweichen könnten, da es sich um ein neueres Angebot handelt, wiesen aber auf Snapchat+ als Benchmark hin, der mehr als 5 % der 25 Millionen täglich aktiven Nutzer von Snapchat konvertiert hat. Evercore stuft Meta mit „Outperform“ ein und hat ein Kursziel von 930 US-Dollar.
FAQ
Welche KI-Initiativen hat Meta in diesem Monat angekündigt?
Meta stellte günstigere Smart Glasses, ein Unternehmenswerkzeug, Pläne zum Bau einer Vorhersagemarkt-App und eine Partnerschaft mit Qualcomm zur Stärkung seiner Rechenleistung vor. Das Unternehmen startete außerdem einen KI-gestützten Geschäftsnachrichten-Agenten für WhatsApp, Messenger und Instagram und führte Meta One ein, ein kostenpflichtiges KI-Abonnement mit Preisstufen von 7,99 US-Dollar pro Monat für Plus und 19,99 US-Dollar pro Monat für Premium.
Warum fiel die Aktie von Meta nach den Ergebnissen des ersten Quartals am 29. April um 9 %?
Die Aktie von Meta fiel um 9 %, nachdem das Unternehmen seine Investitionsrichtlinie für das Geschäftsjahr 2026 auf 125 bis 145 Milliarden US-Dollar erhöhte, ein Anstieg um 10 Milliarden US-Dollar im Mittelpunkt auf 135 Milliarden US-Dollar. Die Erhöhung ist auf gestiegene Kosten für Speicher, Chips und andere für Rechenzentren benötigte Komponenten zurückzuführen. Analysten erklärten, dass die Investitionserhöhung Anleger enttäuschte, die besorgt sind, dass aggressive KI-Ausgaben nicht ausreichende Einnahmen generieren, um die Ausgaben zu rechtfertigen, wobei der freie Cashflow des Unternehmens gegen Null geht.
Welche Umsatzprognosen haben Analysten für die neuen KI-Produkte von Meta?
Piper Sandler prognostiziert, dass der KI-Geschäftsnachrichtenmarkt von Meta jährlich 75 Milliarden US-Dollar überschreiten könnte, wobei die KI-Geschäftsgespräche im ersten Quartal von 1 Million auf 10 Millionen wöchentlich anstiegen. Evercore ISI skizzierte ein Szenario, in dem Meta One in den nächsten zwei bis drei Jahren eine Penetrationsrate von 2 % bis 4 % erreicht, was bis 2028 zusätzliche Einnahmen von 5 bis 10 Milliarden US-Dollar und einen zusätzlichen operativen Gewinn von 3,5 bis 7 Milliarden US-Dollar bedeuten würde. Evercore hat ein Kursziel von 930 US-Dollar und Piper Sandler hat ein Kursziel von 800 US-Dollar.
