Die Financial Supervisory Service (FSS) Südkoreas hat die Stimmrechtsausübungsprotokolle von 285 öffentlichen und privaten Vermögensverwaltungsgesellschaften überprüft, die 46.827 Tagesordnungen abdecken, die von April letzten Jahres bis März dieses Jahres offengelegt wurden, und stellte eine Ausübungsquote von 91,8 % und eine Gegenquote von 8,2 % fest. Die Verbesserung setzt einen Trend fort, der von einer Ausübungsquote von 79,6 % im Jahr 2024 und einer Quote von 91,6 % im Jahr 2025 ausgeht, während die Gegenquoten im gleichen Zeitraum von 5,2 % auf 6,8 % auf 8,2 % gestiegen sind. Trotz der Fortschritte bestehen weiterhin Infrastrukturlücken zwischen großen öffentlichen Fondsmanagern und kleineren Unternehmen bei der Ausübung von Aktionärsrechten, so die Ankündigung der FSS vom 7.
Die Ausübungsquote liegt weiterhin unter der Quote des National Pension Service von 99,8 % und seiner Gegenquote von 23,1 % aus dem letzten Jahr. Die allmähliche Verschiebung deutet darauf hin, dass sich die Vermögensverwaltungsgesellschaften von passiven, genehmigungsorientierten Abstimmungspraktiken entfernen.
Gegenstimmen konzentrieren sich auf Vergütung von Führungskräften und Governance-Änderungen
Die Gegenstimmen konzentrierten sich auf drei Tagesordnungskategorien: Vergütung von Führungskräften mit 1.600 Fällen, Satzungsänderungen mit 1.200 Fällen sowie Ernennung und Abberufung von Direktoren und Wirtschaftsprüfern mit 1.163 Fällen. Öffentliche Fondsmanager lehnten insbesondere Satzungsänderungen ab, die den Grundsätzen des überarbeiteten Handelsgesetzbuchs widersprachen, darunter die Streichung von Mindestamtszeiten von drei Jahren für Direktoren und Bestimmungen zur Reduzierung der Haftung von Direktoren.
Samsung, NH Amundi, VIP Asset Management als Best Practices genannt
Die FSS untersuchte separat die Systeme zur Ausübung von Aktionärsrechten bei 67 öffentlichen Fondsmanagern und identifizierte Samsung Asset Management, NH Amundi Asset Management und VIP Asset Management als Best-Practice-Fälle. Samsung Asset Management richtete eine spezielle Organisation ein, stärkte die Entscheidungsgremien und führte Vor-Ort-Inspektionen bei Stimmrechtsberatungsunternehmen durch. NH Amundi Asset Management betrieb eine duale Entscheidungsstruktur mit getrennten Ausschüssen für die Ausübung von Stimmrechten und für treuhänderische Verantwortung. VIP Asset Management, obwohl ein kleineres Unternehmen, hielt das höchste Verhältnis von spezialisiertem Personal zum verwalteten Vermögen aufrecht und führte aktiv Aktionärsbriefe und Managementinterviews durch. Mirae Asset, Kyobo AXA, Truston und Shinhan Asset Management, die im Vorjahr als Best Practices identifiziert wurden, hielten zufriedenstellende Standards aufrecht. Hanwha Investment und KB Asset Management, die im letzten Jahr als unzureichende Fälle eingestuft wurden, verbesserten die Qualität der Offenlegung der Stimmrechtsausübung in der aktuellen Überprüfung erheblich.
Shinhan, Woori, Samsung Active Asset Management wegen unzureichender Offenlegung beanstandet
Shinhan Asset Management, Woori Asset Management und Samsung Active Asset Management wurden als unzureichende Fälle identifiziert. Shinhan Asset Management verwendete einheitliche Beschreibungen wie „aufgrund fehlender Ausschlussgründe oder besonderer Umstände genehmigt" für Tagesordnungspunkte zur Ernennung von Direktoren und verfügte weder über ein separates Entscheidungsgremium noch über ein KPI-System. Woori Asset Management verzeichnete eine Duplikatbeschreibungsquote von 73,4 % bei der Begründung der Stimmrechtsausübung – die höchste unter den großen öffentlichen Fondsmanagern – und verfügte weder über eine spezielle Organisation noch über detaillierte Offenlegungen von Richtlinien. Samsung Active Asset Management zeigte eine Duplikatbeschreibungsquote von 77,3 % und keine abstimmungsbezogenen KPIs. Die Shinhan Financial Group richtete nach der Überprüfung einen Ausschuss für treuhänderische Verantwortung ein, der von einem externen Direktor geleitet wurde. Die Woori Financial Group begann Ende letzten Monats mit der Offenlegung aller internen Richtlinien zur Ausübung von Stimmrechten. Ein FSS-Vertreter erklärte, dass die meisten unzureichenden Fälle bei kleinen privaten Fondsmanagern aufgetreten seien, und die Behörde plane, die Leitlinien zur Ausübung von Stimmrechten und zur Offenlegung für private Fondsmanager zu verstärken.
FSS plant CEO-Treffen am 13. zur Behandlung von Branchenbedenken
Die FSS wird am 13. ein Treffen mit CEOs von Vermögensverwaltungsgesellschaften abhalten, um einen Konsens über die identifizierten Probleme mit der Branche zu erzielen.
FAQ
Wie hoch war die Stimmrechtsausübungsquote südkoreanischer Vermögensverwaltungsgesellschaften von April letzten Jahres bis März dieses Jahres?
Die Financial Supervisory Service berichtete, dass 285 öffentliche und private Vermögensverwaltungsgesellschaften eine Stimmrechtsausübungsquote von 91,8 % und eine Gegenquote von 8,2 % bei 46.827 offengelegten Tagesordnungen von April letzten Jahres bis März dieses Jahres erreichten.
Welche Vermögensverwaltungsgesellschaften hat die FSS als Best Practices für die Ausübung von Aktionärsrechten identifiziert?
Die FSS identifizierte Samsung Asset Management, NH Amundi Asset Management und VIP Asset Management als Best-Practice-Fälle aufgrund ihrer speziellen Organisationen, Entscheidungsstrukturen und aktiven Zusammenarbeit mit Portfoliounternehmen durch Aktionärsbriefe und Managementinterviews.
