Die Strategie verkaufte in der vergangenen Woche 32 Bitcoin, was den ersten BTC-Verkauf der Bitcoin-Treasury-Firma seit 2022 markierte, und kehrte damit eine langgehaltene „Nie verkaufen“-Haltung um, so geht aus einer am Montag veröffentlichten 8-K-Einreichung hervor. Auf einem Earnings Call im vergangenen Monat sagte Unternehmensvorsitzender Michael Saylor: „Wir werden wahrscheinlich etwas Bitcoin verkaufen, um eine Dividende zu zahlen, nur um den Markt zu impfen und die Botschaft zu senden, dass wir es getan haben.“ Die Maßnahme erfolgte, nachdem Strategy 1,5 Milliarden US-Dollar an 2029 wandelbaren Anleihen durch Verwendung von 1,38 Milliarden US-Dollar an Kassenreserven zurückgezahlt und 24.869 BTC aus einem 2-Milliarden-US-Dollar-STRC-Angebot gekauft hatte, wodurch die Unternehmensliquidität vor monatlichen Dividendenzahlungen an STRC-Inhaber abgezogen wurde. Bitcoin fiel nach der Bekanntgabe um grob 10% von 74.000 US-Dollar auf 65.400 US-Dollar, was laut CoinGlass-Daten am 2. Juni zu Liquidationen in Höhe von 1,76 Milliarden US-Dollar bei gehebelten Positionen im Krypto-Markt führte. Die bevorzugte Perpetual-Aktie STRC der Strategie entkoppelte sich von ihrem 100-US-Dollar-Pari-Wert auf 94,84 US-Dollar, während die Stammaktie MSTR um 9,6% vom Eröffnungskurs vom Montag auf 134 US-Dollar fiel und laut Yahoo! Finance am Mittwoch nochmals 4% auf 130 US-Dollar abrutschte.
Bitcoin und Strategie-Aktienkurse fallen nach Bekanntgabe des Verkaufs
Bitcoin brach scharf nach der Nachricht über den Verkauf von Strategy ein, bevor es auf Tiefs unter 66.000 US-Dollar abrutschte. Das trieb die Liquidationen gehebelter Positionen im Krypto-Markt am 2. Juni auf 1,76 Milliarden US-Dollar, wie aus CoinGlass-Daten hervorgeht. STRC, die bevorzugte Perpetual-Aktie des Unternehmens, fiel von ihrem 100-US-Dollar-Pari-Wert auf 94,84 US-Dollar, wo sie aktuell gehandelt wird. Strategy's Stammaktie MSTR fiel um 9,6% von der Eröffnung am Montag auf 134 US-Dollar und rutschte laut Yahoo! Finance am Mittwoch nochmals um 4% auf 130 US-Dollar. Bitcoin wird bei rund 65.560 US-Dollar gehandelt, ein Minus von 3,1% in den vergangenen 24 Stunden, wie aus CoinGecko-Daten hervorgeht.
Analysten debattieren den strukturellen Einfluss von Strategy-Entscheidungen zum Cash-Management
Ryan Yoon, Senior Analyst bei Tiger Research, sagte gegenüber Decrypt, dass die Entkopplung von STRC „einen strukturellen Riss in MSTRs leverage-lastigem Bitcoin-Flywheel signalisiert“. Yoon sagte: „Aufgrund massiver Dividendenverpflichtungen befürchteten Hedgefonds, dass Michael Saylor gezwungen sein könnte, einen Teil seines Bitcoins zu liquidieren, um Schulden zu bedienen. Das zerstörte die ‚never sell‘-Erzählung und erzeugte sofortigen Abwärtsdruck auf Bitcoin.“ Krypto-Ökonom Alex Kruger twitterte am Dienstag: „Tragikomisch, wie schlecht Saylor mit seinen jüngsten Moves gefahren ist. Er versuchte, STRC zu retten, indem er signalisierte, dass er bereit sei, Bitcoin zu verkaufen, und hat es dabei komplett zum Einsturz gebracht.“ Kruger fügte hinzu, Strategy sei „in die Enge getrieben“ worden und Saylor „hätte die Größe verkaufen sollen, wenn er schon verkaufen wollte.“
Andri Fauzan Adziima, Research Lead am Bitrue Research Institute, sagte gegenüber Decrypt, dass Saylors Handlungen grundsätzlich solide Entscheidungen zur Bilanzstruktur gewesen seien, die lediglich schlecht getimt waren in einem makrosensiblen Markteinbruch. Adziima argumentierte, dass die Entkopplung von STRC auf das Niveau von 95 bis 97 „die Kosten für bevorzugte Finanzierung erhöht, die mNAV-Prämie komprimiert und die Bitcoin-Yield-Engine verlangsamt“, wodurch das Unternehmen tendenziell zu weiterer Kapitalerhöhung bzw. möglichen Bitcoin-Verkäufen gedrängt werde, um Dividenden abzudecken. Er stellte jedoch fest, dass die meisten institutionellen Anleger es als „beherrschbare Leverage-Reibung statt als Todesspirale“ sehen. Adziima erwartet eine Stabilisierung bei 65.000 bis 68.000 US-Dollar, sobald das unmittelbare Rauschen abebbt.
Paul Howard, Direktor beim Krypto-Market-Maker Wincent, sagte gegenüber Decrypt, dass die aktuelle Reibung keinen Hinweis auf einen langfristigen Krypto-Rückgang signalisiere, auch wenn sie Strategy möglicherweise Marktanteile kosten könnte. Howard sagte: „Die genannten Faktoren deuten alle auf einen wahrscheinlichen Rückgang in MSTRs Dominanz hin“, und verwies darauf, dass das Aufkommen vielfältiger institutioneller Produkte und Derivate bedeutet, dass Investoren nicht mehr ausschließlich auf MSTR als Exposure angewiesen sind. Howard merkte an, dass zwar „Gerüchte über weiteren Verkauf durch Saylor oder Mt. Gox-Distributionen“ den Abwärtsdruck verstärken könnten, regulatorischer Fortschritt wie der U.S.-Clarity-Act jedoch als positiver Katalysator wirken könnte.
US-Krieg gegen Iran und Inflationsdruck belasten die Stimmung im Krypto-Markt
Die Stimmung von Krypto-Investoren bleibt gedrückt, während traditionelle Aktien und ausgewählte Altcoins steigen, aber Bitcoin fällt. Die Korrektur wird durch den anhaltenden US-Iran-Krieg und seine Effekte zweiter Ordnung verschärft – darunter steigende Energiekosten und zunehmende Inflation. Das hat dazu geführt, dass die Geldpolitik länger hohe Zinsen beibehalten muss, was die Risikobereitschaft dämpft. Nutzer auf dem Vorhersagemarkt Myriad, der der Decrypt-Muttergesellschaft Dastan gehört, haben die Bitcoin-Aussichten inzwischen bärisch gedreht und vergeben nun eine 58%-Wahrscheinlichkeit auf den nächsten Schritt von BTC, der es auf 55.000 US-Dollar bringt.
FAQ
Warum hat Strategy Bitcoin verkauft, nachdem es jahrelang nichts verkauft hat?
Strategy verkaufte 32 Bitcoin, um eine Dividende zu zahlen und „den Markt zu impfen“, so geht aus der Aussage des Vorsitzenden Michael Saylor in einem Earnings Call im vergangenen Monat hervor. Der Verkauf markierte den ersten Bitcoin-Verkauf des Unternehmens seit 2022 und drehte seine „never sell“-Haltung um.
Wie hat sich der Bitcoin-Verkauf von Strategy auf den Krypto-Markt ausgewirkt?
Bitcoin fiel nach der Bekanntgabe des Strategy-Verkaufs um rund 10% von 74.000 US-Dollar auf 65.400 US-Dollar. Der Move löste am 2. Juni Liquidationen in Höhe von 1,76 Milliarden US-Dollar bei gehebelten Positionen im Krypto-Markt aus, wie aus CoinGlass-Daten hervorgeht. Die bevorzugte Aktie STRC entkoppelte sich von 100 US-Dollar Pari-Wert auf 94,84 US-Dollar, während die Stammaktie MSTR am Montag um 9,6% fiel und am Mittwoch weitere 4% nachgab.
