Tether kündigte am 25. Mai die Zusammenarbeit mit der georgischen Regierung an, um GEL₮ einzuführen – eine an den Georgischen Lari (GEL) gekoppelte Stablecoin-Variante, wodurch Georgien zu den ersten Ländern gehören soll, die ihre Landeswährung durch die direkte On-Chain-Nutzung in Zusammenarbeit mit privaten Stablecoin-Anbietern in das Blockchain-Ökosystem integrieren. Die nationale Bank Georgiens hat bereits im März 2026 die Emissionsregeln für den Stablecoin genehmigt; das Regulierungsgerüst orientiert sich an US-, EU- und Dubai-Regeln und strebt zudem ausdrücklich die Interoperabilität mit US-Stablecoin-Vorschriften an.
Technischer und regulatorischer Rahmen von GEL₮: bestätigte Designrichtungen
In der Bekanntmachung bestätigt Tether, dass GEL₮ als digitale, on-chainfähige Version des georgischen Lari fungieren wird und folgende Funktionsziele verfolgt: niedrigere Transaktionsgebühren (im Vergleich zu traditionellen Zahlungswegen), schnellere Abwicklungsgeschwindigkeit (nahezu in Echtzeit), programmierbare Zahlungen (ermöglicht das Einbetten von Zahlungslogik in Verträge) und eine effizientere Wertübertragung innerhalb digitaler Ökosysteme.
Auf regulatorischer Ebene weist das von der nationalen Bank Georgiens im März 2026 genehmigte Stablecoin-Emissionsgerüst die folgenden bestätigten Merkmale auf: rechtliche Klarheit für digitale-Asset-Geschäfte; Ausrichtung an internationalen Standards für Reserve-Management, Compliance und die Regulierung von Emittenten; Orientierung an den Kernprinzipien dreier bestehender Regulierungsrahmen – dem US GENIUS Act (derzeit noch im US-Senat beraten), der EU MiCA und dem Dubai VARA; sowie ein ausdrückliches Streben nach Interoperabilität mit US-Stablecoin-Regeln wie dem GENIUS Act.
Hintergrund des globalen Stablecoin-Umfelds: Tethers Marktposition
Der Start von GEL₮ erfolgt vor dem Hintergrund, dass Tethers Flaggschiff-Stablecoin USDT eine Marktkapitalisierung von etwa 190 Milliarden US-Dollar erreicht hat und sein tägliches Handelsvolumen regelmäßig über dem traditioneller Zahlungsriesen wie Visa und Mastercard liegt. Ardoino erklärte in der Mitteilung, dass Stablecoins zunehmend zu einem „wichtigen Bestandteil der globalen Finanzinfrastruktur“ werden. Bereits in diesem Monat hatte ein Bericht der US-amerikanischen NCA bestätigt, dass mehr als 67 Millionen US-Erwachsene Kryptowährungen besitzen; 77% gaben an, dass Kryptowährungen sich positiv auf ihr Leben auswirken, was zeigt, dass die Nachfragebasis für Stablecoin-Zahlungsanwendungen sich schnell ausweitet.
Häufige Fragen
Welche grundlegenden Unterschiede gibt es zwischen GEL₮ und einem möglichen CBDC (Zentralbank-Digitalwährung), das Georgien einführen könnte?
GEL₮ wird von Tether (ein privates Unternehmen) als asset-unterstützter Stablecoin ausgegeben, mit Reserven in georgischen Lari; er ist ein privat emittierter, regulierter Stablecoin und ähnelt in technischer Architektur und Geschäftsmodell USDT. Ein CBDC (Zentralbank-Digitalwährung) hingegen wird direkt von der Zentralbank (der nationalen Bank Georgiens) emittiert und repräsentiert eine Zentralbankverbindlichkeit mit gesetzlichem Zahlungsmittelstatus. GEL₮ wird über das in Georgien bereits etablierte Stablecoin-Regelwerk emittiert und ermöglicht es privaten Institutionen, innerhalb des Compliance-Rahmens digitale Assets auszugeben, die an eine Fiatwährung gekoppelt sind. Das ist Georgiens gewählte „private Stablecoin + Regierungskooperation“-Route und unterscheidet sich von CBDC-Ansätzen wie dem chinesischen digitalen Renminbi, bei dem die Zentralbank direkt emittiert.
Warum orientiert sich Georgiens Stablecoin-Regulierungsrahmen am US GENIUS Act, obwohl der GENIUS Act derzeit noch kein Gesetz ist?
Der GENIUS Act befindet sich derzeit noch im Gesetzgebungsverfahren in den USA (er wurde bereits im Senatsausschuss für Banken verabschiedet und wartet auf die Beratung im gesamten Plenum), doch sein Regulierungsentwurf (z. B. Anforderungen an Reserven, Prüfstandards und Eignung der Emittenten) ist bereits als Referenzvorlage für die Ausgestaltung von Stablecoin-Regeln in mehreren Gerichtsbarkeiten weltweit zu erkennen. Das Hauptziel Georgiens bei der Orientierung am GENIUS Act besteht darin, sicherzustellen, dass sein Rahmen auch mit der künftigen US-Regulierungsrichtung interoperabel bleibt. So kann GEL₮ in US-Märkten oder für Szenarien mit US-Institutionen akzeptiert und genutzt werden, ohne dass nach der endgültigen Verabschiedung des US-Gesetzes eine große Rahmenumstellung erforderlich wäre.
Welche Bedeutung hat die Zusammenarbeit für die Geschäftsstrategie von Tether?
GEL₮ steht für die strategische Erweiterung von Tether vom reinen USDT-Emittenten hin zu einem Anbieter von Stablecoin-Basisinfrastruktur für mehrere Währungen. Tether hatte zuvor auch EURT unterstützt, einen in Euro denominierten Stablecoin (wobei das europäische Geschäft aufgrund von MiCA im Jahr 2024 eingeschränkt wurde). Das Kooperationsmodell mit der georgischen Regierung – Tether liefert Technologie und Emissions-Basisinfrastruktur, während die Regierung ein Regulierungsgerüst und rechtliche Anerkennung bereitstellt – ist ein Geschäftsmodell, das Tether potenziell in weiteren Schwellenmärkten und mittleren Volkswirtschaften replizieren könnte. Es ergänzt den durch USDT dominierten Dollar-Markt und umgeht gleichzeitig strengere Regulierungsbarrieren in großen entwickelten Märkten.
