Coinbase y Robinhood están rompiendo el panorama fragmentado de los servicios financieros, lanzando una superaplicación que integra funciones de acciones, Activos Cripto, futuros, mercado de predicción, etc., permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real a través de una única cuenta, poniendo fin a una década de fragmentación en los servicios financieros. Este artículo es una fuente de un artículo escrito por Nishil Jain, organizado, traducido y redactado por Luffy, Foresight News. (Resumen anterior: ¡Coinbase lanza comercio de acciones, mercado de predicción, contratos perpetuos! Integrando Kalshi, actualización de Solana DEX “intercambio universal”) (Información de fondo: x402 actualización V2 “soporte para múltiples formatos entre cadenas”, ¿cómo Coinbase crea pagos automatizados para agentes de IA?)

Índice del artículo

• Puntos de dolor fragmentados
• Piedra angular de la transformación: Mejora de la infraestructura
  • La tokenización rompe las barreras del tiempo
  • El marco regulatorio tiende a ser claro
  • La infraestructura de la billetera móvil está madura
• La lógica central de la integración de liquidez
• Plan de integración de Coinbase
• Comercio social: nueva competitividad diferenciada
• Perspectiva pesimista: riesgos y controversias potenciales
• La esencia detrás del fenómeno

La semana pasada, Coinbase lanzó un nuevo producto llamado “el futuro financiero”. Una aplicación que permite cinco funciones: comercio de acciones 5×24 horas, comercio de Activos Cripto en un intercambio centralizado y en la cadena, comercio de futuros y contratos perpetuos, mercado de predicción, y además cuenta con un analista financiero de inteligencia artificial. Todas las funciones se pueden operar a través del móvil, y el saldo de una única cuenta del usuario puede cambiarse y utilizarse instantáneamente entre diferentes clases de activos.

Y no hace mucho, Robinhood se adelantó: lanzó el comercio de acciones tokenizadas en Europa, comercio de futuros 5×24 horas, servicios de generación de intereses en Activos Cripto, y planea lanzar la función de comercio social Robinhood Social en 2026.

El discurso principal en la plataforma X interpreta esta tendencia como la evolución de una “superaplicación”, pero la gente ignora un punto clave: no se trata simplemente de una acumulación de funciones, sino de romper las fronteras de las categorías de activos financieros que fueron artificialmente delimitadas por las restricciones regulatorias y tecnológicas.

¿Por qué, después de diez años de desarrollo fragmentado, las aplicaciones financieras están experimentando una ola de integración? ¿Qué significa esto para los usuarios y plataformas involucrados? A continuación, entramos oficialmente en el tema.

Puntos de dolor fragmentados

En la última década, han surgido muchas aplicaciones de tecnología financiera, pero la mayoría solo cubren un único aspecto de los servicios financieros, con funciones como el comercio de acciones, encriptación, pagos y ahorros dispersas en diferentes aplicaciones.

Este modelo, aunque ofrece más opciones a los usuarios, también permite a las empresas centrarse en perfeccionar una única solución, pero en el uso práctico presenta numerosos problemas.

¿Quieres vender acciones y luego comprar Activos Cripto? La operación de acciones debe realizarse el lunes, y la liquidación T+1 se completará el martes; luego inicia la retirada, el dinero tardará de 2 a 3 días en llegar a la cuenta bancaria; después, transferir los fondos a Coinbase también tomará de 1 a 2 días. Desde “decidir ajustar la asignación de fondos” hasta “los fondos realmente llegan”, todo el proceso toma aproximadamente 5 días. Y durante esos 5 días, la oportunidad de inversión que te interesaba probablemente ya habrá desaparecido, mientras que los fondos quedan estancados en un proceso engorroso.

Por ejemplo, si deseas comprar Bitcoin a un precio de 86,000 dólares el 18 de diciembre, pero finalmente, debido a un retraso en el proceso, se realiza la transacción 5 días después a un precio de 90,000 dólares. Para oportunidades de inversión más volátiles como las monedas meme, ofertas iniciales de tokens (ICO) o ofertas públicas iniciales (IPO), las pérdidas causadas por este tipo de retraso serán más severas.

El problema de la fragmentación no solo existe en una sola región. Un inversor en India que desee comprar acciones de Nvidia debe completar múltiples certificaciones KYC, abrir una cuenta con un corredor que apoye a los usuarios indios en la inversión en acciones estadounidenses y además depositar fondos adicionales solo para comprar esta acción.

Todos hemos experimentado este tipo de fricción en las operaciones, pero hasta hace poco, la infraestructura capaz de resolver este problema ha ido tomando forma gradualmente.

La piedra angular del cambio: la mejora de la infraestructura

La tokenización rompe las barreras temporales

Las acciones tradicionales solo se pueden negociar en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) durante el horario de negociación ( de 9:30 a.m. a 4 p.m., hora del este de EE. UU., cinco días a la semana ), mientras que las criptomonedas permiten el comercio ininterrumpido 7×24 horas. Al realizar la tokenización de acciones en una red de segunda capa, se demuestra que, con un mecanismo tecnológico razonable, las acciones pueden teóricamente negociarse en cualquier momento.

Hoy en día, las acciones tokenizadas lanzadas por Robinhood en Europa permiten el comercio 5×24 horas, y Coinbase también seguirá este modelo.

El marco regulatorio se vuelve más claro

En los últimos años, el ETF de Bitcoin spot se ha listado con éxito, el proceso de legalización de las stablecoins ha avanzado, el marco regulatorio de la tokenización ha entrado en la fase de discusión, y el mercado de predicción también ha recibido la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC). Aunque el entorno regulatorio no es perfecto, es lo suficientemente claro como para que las plataformas puedan desarrollar productos de múltiples activos sin preocuparse por ser detenidas por completo.

La infraestructura de la billetera móvil está madura

Las billeteras integradas ahora pueden manejar sin problemas operaciones complejas entre cadenas. La plataforma Privy, adquirida por Stripe, permite a los usuarios crear billeteras a través de correos electrónicos existentes, sin necesidad de interactuar con frases semilla; la reciente aplicación de intercambio de Activos Cripto Fomo permite a los usuarios no cripto realizar transacciones de tokens en cadena como Ethereum, Solana, Base, Arbitrum, etc., sin necesidad de seleccionar manualmente la red, y también admite depósitos de Apple Pay, mientras que el backend maneja automáticamente todos los procesos complejos, y los usuarios solo necesitan hacer clic en “Comprar tokens” para completar la operación.

La lógica central de la integración de liquidez

El principal motor que impulsa esta transformación es: el capital disperso en diferentes aplicaciones, que en esencia son fondos inactivos.

En un modelo de integración, los usuarios solo necesitan tener un saldo de una cuenta: después de vender acciones, los fondos se pueden utilizar de inmediato para comprar Activos Cripto, sin necesidad de esperar la ventana de liquidación, el período de revisión de retiros, ni pasar por intermediarios como bancos. El costo de oportunidad de 5 días desaparece por completo.

Las plataformas de integración de liquidez superan en eficiencia. Debido a que los pools de liquidez son más profundos, pueden ofrecer una mejor velocidad de ejecución; dado que todos los pares de negociación comparten la misma liquidez básica, pueden soportar más pares de negociación; pueden proporcionar rendimientos sobre capital ocioso, como lo hace un banco; además, debido a la reducción de fricción y al aumento del volumen de transacciones de los usuarios, también pueden obtener más ingresos por tarifas.

Plan de integración de Coinbase

Coinbase es el caso más típico en esta ola de integración financiera. Esta empresa fue fundada en 2012, y al principio solo era un simple intercambio de Activos Cripto, que solo soportaba la compra y venta de bitcoin y ethereum. En los años siguientes, Coinbase añadió servicios de custodia institucional, servicios de staking, y productos de préstamos de Activos Cripto, hasta que en 2021 se convirtió en una plataforma de Activos Cripto de servicio completo.

Su paso de expansión no se ha detenido: lanzó la Coinbase Card que apoya el consumo de Activos Cripto, una solución de pago para comerciantes llamada Coinbase Commerce, y también creó su propia cadena de bloques de segunda capa llamada Base.

El lanzamiento de nuevos productos el 17 de diciembre marca la plena realización de la visión de “superaplicación” de Coinbase. Ahora, Coinbase admite el comercio de acciones las 24 horas y planea lanzar a principios del próximo año el servicio de tokenización de activos del mundo real Coinbase Tokenize, integrando el mercado de predicción a través de una colaboración con Kalshi, lanzando el comercio de futuros y contratos perpetuos, y integrando la funcionalidad de comercio de intercambios descentralizados en el ecosistema de Solana dentro de la aplicación. Además, la aplicación Base se ha expandido a 140 países y ha mejorado la experiencia de comercio social.

Coinbase se está convirtiendo gradualmente en el sistema operativo de las finanzas en cadena. A través de una única interfaz y un único saldo de cuenta, abarca todas las necesidades de transacción de activos, con el objetivo de permitir a los usuarios realizar todas las operaciones financieras sin necesidad de abandonar la plataforma.

Robinhood también sigue una trayectoria de desarrollo similar: comenzó con operaciones de acciones sin comisiones, y poco a poco ha añadido operaciones de Activos Cripto, ofreciendo un servicio de suscripción dorada con 3% de reembolso en efectivo y 3.5% de interés en depósitos, así como operaciones de futuros, y luego lanzó acciones tokenizadas en Europa.

Ambas plataformas apuestan por la misma lógica central: los usuarios no quieren descargar diferentes aplicaciones para acciones, Activos Cripto y derivados, lo que necesitan es un saldo de cuenta único, una interfaz de operación unificada y la capacidad de ajustar la configuración de fondos en tiempo real.