Morgan Stanley respalda DRAM sobre NAND, pronostica que la demanda de NAND alcanzará los 400EB en 2026

Según el informe del 2 de julio de Morgan Stanley, la tesis de inversión para los chips de memoria está pasando de ganancias generalizadas a una diferenciación estructural. El banco recomienda priorizar DRAM sobre NAND Flash y favorecer a los fabricantes de chips sobre los fabricantes de módulos.

El informe predice que la demanda de NAND impulsada por IA aumentará de 205 EB en 2025 a 400 EB en 2026 y 609 EB en 2027, lo que representa un crecimiento anual del 60%. Esto provocará una escasez de oferta del 15% en 2026 y del 9% en 2027. DRAM muestra cuatro ventajas sobre NAND: mecanismos maduros de acuerdos a largo plazo, una visibilidad de demanda más sólida por parte de la IA y los servidores, capacidad de fabricación avanzada limitada que restringe la expansión de la oferta, y la posible futura producción de HBM4E que ajustará aún más la oferta.