La CFTC de EE. UU. publica el primer marco para mercados de predicción; entra en vigor en 60 días después de un período de comentarios de 45 días

La Comisión de Comercio de Futuros de Productos de EE. UU. (CFTC) publicó el 10 de junio su primera propuesta de marco regulatorio para mercados de predicción, planteando una prueba de tres pasos para determinar qué contratos de eventos cumplen el interés público y cuáles infringen la legislación federal. El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo en un comunicado que esta propuesta ofrece un marco «duradero y transparente». Según la propuesta, tras la fijación final de las normas, el público contará con un período de 45 días para presentar comentarios; las reglas entrarán en vigor 60 días después de su aprobación final.

Prueba de tres pasos y categorías prohibidas: CFTC confirma el contenido del marco

La prueba de tres pasos propuesta por la CFTC evalúa, en este orden:

· Se trata de un evento que ya ha ocurrido o de un evento que podría ocurrir?

· ¿Pertenece a alguna categoría restringida?

· ¿El contrato infringe el interés público?

Las categorías prohibidas confirmadas (Restricted Categories): quedan dentro del alcance de la prohibición los contratos relacionados con terrorismo, asesinatos, guerra, apuestas o actividades ilegales.

La CFTC también plantea una «prueba de equilibrio (Balance Test)» como marco complementario, que mide factores como la efectividad del contrato para la cobertura de riesgos, la capacidad de descubrimiento de precios del mercado y si impulsa actividades ilegales. La CFTC oficial utiliza como ejemplo «contratos basados en el volumen de transporte de petróleo crudo a través del Estrecho de Ormuz» para confirmar que no cae en las categorías de «guerra» ni «terrorismo», ya que su liquidación está completamente relacionada con la actividad comercial.

Acciones legales federales y estatales confirmadas

Demanda de la CFTC: desde abril de 2026, presenta acciones legales contra cinco estados: Arizona, Connecticut, Illinois, Nueva York y Wisconsin

Alianza de fiscales generales de 39 estados: liderada por Aaron Ford de Nevada y Dave Yost de Ohio, presentó un escrito de «amicus curiae» para respaldar la demanda de Massachusetts contra Kalshi

Minnesota: en mayo de 2026, el gobernador Tim Walz firmó una legislación que clasifica a los operadores de mercados de predicción como delito grave, convirtiéndose en el primer estado en tipificar estos mercados de forma integral como delito

Alianza de 39 estados confirma datos: de enero a junio de 2025, más de 1000 millones de dólares en apuestas estuvieron vinculados a 3,4 millones de apuestas deportivas relacionadas, aproximadamente el 90% directamente relacionadas con el resultado de los eventos.

Solicitud de Warren y datos confirmados de la ejecución de la CFTC

La senadora Elizabeth Warren presentó oficialmente el lunes su solicitud ante la CFTC para acceder a registros internos, registros de comunicaciones con empresas del sector y detalles recientes sobre renuncias de personal. Datos confirmados: el número de empleados de la CFTC se redujo un 25% desde enero de 2025; las acciones de ejecución pasaron de 58 en el año fiscal 2024 a 11 durante el período en que el gobierno actual ha estado en el poder.

Una investigación del New York Times (citada por Cryptopolitan) confirma posibles conflictos de interés que incluyen: la cooperación comercial entre la Trump Media Company y Crypto.com, la inversión de 1789 Capital, de la que Don Trump Jr. es titular, en Polymarket, y el apoyo financiero de los hermanos Winklevoss al American Bitcoin Corp, cofundado por Eric Trump. Kalshi confirmó que en el primer trimestre de 2026 presentó más de 20 informes ante los reguladores y que impone requisitos de divulgación de empleo a los traders en mercados sensibles.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el cronograma de entrada en vigor del marco de la CFTC?

Según la propuesta de la CFTC, habrá un período de 45 días de comentarios públicos tras la fijación final de las normas y entrarán en vigor oficialmente 60 días después de su aprobación final. La CFTC aún no ha publicado un cronograma estimado para la «fijación final» de las normas.

¿En qué etapa se encuentra actualmente la demanda de los estados por las afirmaciones de regulación federal de la CFTC?

Al 10 de junio de 2026, la CFTC está demandando a 5 estados y la alianza de 39 estados, fiscales generales, está respaldando la demanda de Massachusetts contra Kalshi. Minnesota ya completó la legislación para tipificar los mercados de predicción como delito grave. Por el momento, ningún tribunal ha emitido un fallo definitivo sobre si la regulación federal tiene prioridad sobre las leyes estatales de apuestas.

¿Qué tamaño tiene actualmente el mercado de predicción?

Según datos de DefiLlama, el volumen mensual de operaciones del mercado de predicción creció desde aproximadamente 30,63 millones de dólares en enero de 2025 hasta aproximadamente 4795 millones de dólares en enero de 2026. Hasta esta semana, el valor total bloqueado del mercado de predicción acordado ronda los 500 millones de dólares, y Kalshi y Polymarket concentran la mayor parte del volumen de operaciones.