HTX DeepThink: Pemerintah AS yang terhenti tidak mengubah harapan pelonggaran, pasar opsi bertaruh pada kenaikan Bitcoin

Menurut laporan Mars Finance, penulis kolom HTX DeepThink dan peneliti HTX, Chloe (@ChloeTalk1), menganalisis bahwa pasar kripto saat ini dipengaruhi oleh tiga faktor: kebijakan makro, dinamika regulasi, dan sentimen investor. Pemerintah federal AS mulai 1 Oktober ditutup karena gagal meloloskan undang-undang anggaran, dan selama 16 hari, upaya kesepuluh Senat untuk mendorong anggaran sementara belum mencapai ambang 60 suara. Ini berarti pemerintah akan terus terhenti, dan sebagian besar statistik ekonomi akan ditunda. Namun, Biro Statistik Tenaga Kerja menyatakan bahwa mereka masih akan merilis CPI September pada 24 Oktober untuk memenuhi kebutuhan penyesuaian tahunan jaminan sosial. Laporan ini adalah satu-satunya data penting sebelum pertemuan kebijakan suku bunga The Federal Reserve pada 28-29 Oktober, dan investor hampir sepakat bahwa pada saat itu, suku bunga akan diturunkan lagi sebesar 25 poin dasar. Ketua The Federal Reserve Powell menyatakan bahwa pengurangan neraca “mungkin akan mendekati akhir dalam beberapa bulan mendatang”; ia menunjukkan bahwa tanda-tanda seperti meningkatnya suku bunga repos menunjukkan bahwa likuiditas sedang menyusut, membuat pasar percaya bahwa kebijakan moneter akan semakin longgar.

Pemilihan menengah semakin dekat, pemilih kripto secara bertahap menjadi kelompok kunci. Sebuah survei terhadap 800 investor aset digital menunjukkan bahwa 64% responden percaya bahwa posisi kandidat mengenai kripto “sangat penting”, meskipun mereka terdaftar sebagai Demokrat, mereka cenderung memilih Partai Republik di Kongres dan mendukung pengurangan regulasi yang berlaku di era Biden. Kelompok ini didominasi oleh orang-orang muda, beragam, dan berpendidikan universitas, dengan lebih dari sepertiga berasal dari Selatan. Terpengaruh oleh hal ini, perusahaan seperti Ripple dan Coinbase mengadakan pertemuan meja bundar dengan Demokrat Senat minggu ini untuk mendorong legislasi ETF kripto; pertemuan tersebut dipimpin oleh Senator Gillibrand. Laporan menunjukkan bahwa Partai Republik mengajukan undang-undang yang memperjelas wewenang SEC dan CFTC, sementara Demokrat berfokus pada penegakan hukum terhadap tindakan ilegal di keuangan terdesentralisasi, sehingga legislasi mungkin tertunda hingga setelah pemilihan 2026.

Pasar opsi menunjukkan kecenderungan bullish yang jelas: kontrak bullish mengambil hampir 60%, dengan posisi sekitar 246.000 BTC, sementara kontrak bearish sekitar 165.000. Ukuran open interest mendekati level tertinggi dalam sejarah, terutama bertaruh pada harga eksekusi $140.000, $200.000, dan $120.000 yang jatuh tempo pada 26 Desember. Di antara opsi jangka pendek, kontrak bullish dengan jatuh tempo 31 Oktober sebanyak 124.000 dan 128.000 berada di urutan teratas, sementara kontrak bearish 108.000 pada 24 Oktober digunakan untuk hedging. Implied volatility yang berada di sekitar harga strike telah meningkat dari 30% menjadi sekitar 40% dalam seminggu, tetapi kenaikan volatilitas bulanan hanya sekitar 2,5%, menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap kenaikan cukup teratur.

Secara keseluruhan, penghentian pemerintah menyebabkan kekosongan data, tetapi sikap dovish The Federal Reserve (FED) dan akhir pengetatan neraca memberikan dukungan bagi aset berisiko. Pemilihan menengah dan ketidakpastian legislatif mendorong institusi dan ritel untuk bertaruh lebih awal, dengan sentimen bullish yang kuat di pasar opsi. Namun, jika CPI secara tak terduga meningkat atau penghentian lebih lanjut membebani ekonomi, fluktuasi jangka pendek mungkin meningkat.