ビットコインは$65,300近辺で取引されており、米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は7月23日と7月24日に合計で4億6500万ドルの資金流出を計上した。解約（リデンプション）は初日に2億2510万ドル、2日目に2億4008万ドルに達し、直前の1週間で約10億ドルを呼び込んでいた7セッション連続の流入が終了した。引き出しは、米国のネット流動性が5.92兆ドルまで上昇する一方で、米連邦準備制度（FRB）のリバースレポのバッファがゼロに近づいたことと同時期に起きており、資産にとって複雑なマクロ背景が形成されている。
米国の現物ビットコインETF、2日間で4億6500万ドルの資金流出を記録
米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は7月23日と7月24日に合計で4億6500万ドルの資金流出を計上した。解約は7月23日に2億2510万ドル、7月24日に2億2.4億ドルとなり、7セッション連続の流入が途切れた。資金流出により、週全体ではネット流入が合計で33.79百万ドルとなった。ビットコインは大きな価格の混乱なく資金流出を吸収し、この期間中に$63,700から$65,400の間で推移した後、約$65,000で落ち着いた。米国の現物ビットコインETFは、2025年10月のピーク以降で160,000BTC超を減らしており、2024年1月にこれらの商品の提供が始まって以降で最大の年間ドローダウンとなっている。
Ethra InvestのCEO、下落をレバレッジ解消（清算）によるものと説明
Ethra Investの最高経営責任者（CEO）サイード・アル＝マリはForbesに対し、ビットコインの下落は資産からの幅広い撤退ではなく、強制売却によって引き起こされたと語った。アル＝マリは次のように述べた。「いま、ロングはショートよりも6倍の頻度で清算されています（6対1）。つまり、これは強気の賭けが消されているだけであって、資産からの一様な撤退を示すものではありません。」7月中旬のドローダウンでは、1日でビットコインのポジションが7,315万ドル分消滅した。内訳はロング取引が6,263万ドル、ショートが1,052万ドルで、アル＝マリが述べた6対1の比率と一致している。
リバースレポ・ファシリティが空になる中、米国のネット流動性が5.92兆ドルに到達
米国のネット流動性（連邦準備制度のバランスシート、国庫総合勘定（Treasury General Account）、リバースレポ取引を差し引いた後の現金の指標）は、約5.92兆ドルまで上昇しており、過去12週間で3％超増加している。この指標を追跡するアナリストは、現状の水準が2003年以降のすべての週次観測における80パーセンタイルに位置するとしている。リバースレポの施設はほぼ空になっており、直近の運用では一晩あたりの取引量がここ数百百万ドル程度まで低下している。これは2022年9月の2.37兆ドルのピークから大きく減っている。
労働統計局、CPIレポートを8月12日に予定
労働統計局（BLS）は7月分の消費者物価指数（CPI）レポートを8月12日に公表する。トレーダーは、この発表がビットコインの次の動きのきっかけになるとみている。物価上昇率が高い結果になれば、FRBがより高い金利をより長く維持する圧力になるためだ。
FAQ
7月23日と7月24日に、米国の現物ビットコインETFから4億6500万ドルの資金流出が起きた原因は何ですか？
米国の現物ビットコインETFは7月23日と7月24日に合計で4億6500万ドルの資金流出を計上した。初日は解約が2億2.4億ドル、2日目は2億2.4億ドルだった。この引き出しにより、直前の1週間で約10億ドルを呼び込んでいた7セッション連続の流入が終了した。
Ethra Investのサイード・アル＝マリが、ビットコイン下落はレバレッジ解消によるものだと言うのはなぜですか？
サイード・アル＝マリは、ロングがショートよりも6倍の頻度で清算されていると述べており、これは資産の一様な撤退というより、強気ポジションの強制売却を示している。7月中旬のドローダウンでは、彼が説明した6対1の比率と一致する形で、ロングの清算が6,263万ドル、ショートの清算が1,052万ドルとなった。
労働統計局は7月のCPIレポートをいつ公表しますか？
労働統計局は7月分の消費者物価指数（CPI）レポートを8月12日に公表する予定にしている。
