Arkham Intelligenceのデータによると、2026年における最大のビットコイン保有主体の中で、ブラックロックはマイケル・セイラーのStrategyより上位にランクインしています。それにもかかわらず、Strategyは合計トレジャリー残高が約847,000 BTCであると報告しています。Arkhamの「主体（entity）」ベースの順位では、ブラックロックが約764,000 BTCで3位に入りますが、Strategyの直接的に帰属された保有は低く見えます。これは、約184,000 BTCが、Strategyのオンチェーン主体プロフィールではなくFidelity Custodyを通じて保有されているためです。この違いは、2024年1月に米国スポット・ビットコインETFが開始された後、ETFの仕組みと保管（custodial）体制を通じたビットコインの機関化が進んでいることを反映しています。
ブラックロックはArkhamの主体データでStrategyより上位
Arkhamは、Strategyのビットコイン保有総量が約847,000 BTCで、時価にするとおよそ560億ドルであり、これが最大の上場企業のビットコイン保有者だと述べました。このレポートでは、ArkhamがStrategyのオンチェーン上のビットコインの約83%を特定・検証しており、約184,000 BTCはFidelity Custodyを通じて保有されているとしています。
そのカストディの分割は、ArkhamでのStrategyの見え方に影響します。その方式では、ブラックロックの764,000 BTCが、Strategyの直接帰属された保有を上回るため、ブラックロックがStrategyより上になります。とはいえ、Strategyのビットコインの総トレジャリーはブラックロックの報告残高よりも大きいままです。
ブラックロックのビットコイン保有は主に、スポット・ビットコインETFの活動に結びついています。同社は、2024年1月に米国のスポット・ビットコインETFが開始された後、最大級のビットコイン・カストディおよび資産運用に関連する主体の一つになっています。
「実質的保有（beneficial ownership）」と「カストディ」の違いは、引き続き重要です。ブラックロックのビットコインは主にETF投資家のために保有されている一方、Strategyの保有は企業のトレジャリー戦略を表しています。したがって、ウォレット、主体、保有者、またはカストディアンのどの観点でデータを見ているかによって、取引所残高、ETF保有、保管されている企業資産などは異なる形で現れる可能性があります。
サトシ・ナカモトとコインベースがビットコイン保有者リストをリード
サトシ・ナカモトは、Arkhamの主体ベースのデータにおいて最大の既知ビットコイン保有者であり、約1.096百万BTCです。Arkhamは、この保有をビットコインの創設者に結びつく既知の初期マイニング・パターンであるPatoshi Patternに関連付けており、コインは約22,000ブロックのマイニングによって取得されたと述べています。
コインベースは、約970,000 BTC、つまり総供給量の約5%で2番目に大きいビットコイン保有主体です。これらの保有には、カストディとして保有される顧客資産、機関投資家向けの残高、運転資金としての流動性、そして同社が自社の目的のために保有している可能性のある暗号資産が含まれます。
バイナンスも、約670,000 BTCという規模で最大級のビットコイン関連主体の一つです。また、個人として最大級のビットコイン・ウォレットは取引所のコールドウォレットです。Arkhamは、約249,000 BTCのバイナンスのコールドウォレットを最大の個人ビットコインアドレスとして挙げ、その次に約175,000 BTCの別のバイナンスのコールドウォレットが続くとしています。
RobinhoodとBitfinexも大きなコールドウォレットを運用しており、一方でTetherのビットコイン準備ウォレットは約97,000 BTCを保有しています。これらの個別ウォレットは、取引所や企業による直接の保有を必ずしも意味しません。というのも、多くの大規模ウォレットは顧客のため、あるいは投資家に資金を提供するために資産を保有しているからです。
政府、ETF、企業が大きなBTC残高を保有
政府もまた、主に資産の押収を通じて、大口のビットコイン保有者に含まれ続けています。Arkhamのデータでは、United States governmentが約328,000 BTCを保有しており、Bitfinex hackから回収されたBitcoin、Silk Roadに関連する押収、およびその他の法執行機関による行動によって得られたものが含まれています。
United Kingdom governmentは約61,000 BTC、El Salvadorは約7,100 BTCを保有しています。UAE Royal GroupはCitadel Miningを通じて約6,800 BTCとして掲載されており、BhutanのDruk Holdingsは、これまでの水準から残高を減らした後で約2,000 BTCを保有しています。
民間企業もまた、大きなビットコインのポジションを保有しています。Tetherは、検証済みのオンチェーン準備として約97,000 BTCで掲載されている一方、Block.OneはBitcoin Treasuriesによれば約164,000 BTCを保有していると報告されています。ただしArkhamは、それらの保有はオンチェーン上で完全には検証されていないと述べています。
2026年の保有者データは、ETF、取引所、企業トレジャリー、そしてgovernment custodyを通じたBitcoinの機関化が進んでいることも示しています。オンチェーンのアナリストは同時に、1 BTCを超えるウォレットが現在16.8百万BTC以上を支配していると示しており、一方でリテール保有者は約1.7百万BTCを保有していると推定されています。
FAQ
なぜブラックロックはArkhamの主体データでStrategyより上位ですか？
Arkham Intelligenceの主体ベースのランキングでは、Strategyの総トレジャリーのうち約184,000 BTCが、Strategyのオンチェーン主体プロフィールではなくFidelity Custodyを通じて保有されているため、ブラックロックがStrategyより上にランクされています。このカストディの分割により、主体ビューではブラックロックの764,000 BTCが、Strategyの直接帰属された保有を上回ります。とはいえ、Strategyの総ビットコイン・トレジャリーである約847,000 BTCは、ブラックロックの報告残高よりも大きいままです。
2026年にArkham Intelligenceデータによると、最大のビットコイン保有者は誰ですか？
サトシ・ナカモトは、約1.096百万BTCで最大の既知ビットコイン保有者です。次いで、約970,000 BTC（総供給量の約5%）のコインベース、そして約764,000 BTCのブラックロックが続きます。ブラックロックは、ビットコインの取引所取引型（ETF）商品および関連するカストディ構造を通じて保有しています。Strategyは合計で約847,000 BTCをトレジャリーとして保有しており、これが最大の上場企業のビットコイン保有者です。一方、バイナンスは約670,000 BTC、United States governmentは資産の押収を通じて約328,000 BTCを保有しています。
