商品先物取引委員会（CFTC）は水曜日、連邦法のもとで認められる賭けの範囲を明確にする予測市場に関する新たな規則案を提案した。 この規則案はテロに関する契約、暗殺に関する契約、戦争に関する契約を制限しつつ、スポーツ賭博を認めるものになる。 KalshiやPolymarketのような予測市場は、現実世界の出来事に関する賭けを可能にしており、2024年の選挙で大きな勢いを得た。 それぞれのプラットフォームの価値は現在、数十億ドル規模となっている。
CFTC、267ページの提案でテロとスポーツ賭博の基準を定義
新しい267ページの提案規則は、テロ関連の賭けを区別する具体例を示している。 提案によれば、「イスラム国が2026年6月にバグダッドで10人を超える民間人の死につながる武装攻撃を行うかどうかに賭けることは、テロに当たる」ということになる。 ただし、運輸保安局（Transportation Security Administration）が特定の空港でより良いスクリーニングを実施するかどうかに賭ける場合は、テロには当たらない。
スポーツ賭博についてCFTCは、契約が「公共の関心を高める懸念」を生じさせる可能性は低いと述べた。 同庁は、提案規則の中で「委員会は、予測市場が、スポーツ活動に基づく多種多様なイベント契約を取引のためにうまく上場してきたことを確認している」としている。 「委員会は暫定的に、スポーツ活動に関わるイベント契約には、そうしたイベント契約が公共の利益に反すると判断するための根拠を弱めるような一定の特徴があると認める。」
CFTC委員長マイケル・セリグ（Michael Selig）は声明で次のように述べた。 「CFTCは、規制された市場の健全性を守りつつ、責任あるイノベーションの邪魔はしない。 この提案は、委員会が議会から私たちに精査するよう指示された契約を特定するための、耐久性があり透明性のある枠組みを提供し、同時に正当な市場が前進できるようにするものだ。」
DOJ、予測プラットフォームでのインサイダー取引をめぐる逮捕と捜査を標的に
4月、司法省は、現役の米陸軍兵士が機密情報を使って、今年前半に元ベネズエラ大統領ニコラス・マドゥロの拘束が行われるより前に予測市場Polymarketで賭けを行ったとして逮捕した。 また、DOJとCFTCは、Kalshiがトランプの2月の一般教書演説への出席に関連した不審な取引を見つけた後、元下院議員ジョージ・サントスを捜査しているとも報じられている。
今週、Kalshiは、プラットフォーム上でのインサイダー取引と市場操作への対策として、とりわけセンシティブな市場で取引を行うトレーダーに対する雇用の身元確認の義務化などを打ち出した。 Polymarketも同様に、インサイダー取引を抑止し、市場の健全性を維持することを目的としたセーフガードを導入している。
議員らは、インサイダー取引を防ぐために、非公開の取引にアクセスできる人による取引を制限するための、複数の超党派法案を提出した。 これらの法案はいまだ法律として可決されていない。
CFTC、新トランプ政権の方針でバイデン政権時代の制限を撤回
新しい規則は、これまでの数年とは異なる方針をとっている。 バイデン政権下では、CFTCは、ゲーム、戦争、テロ、暗殺に結びつくイベント契約を制限する規則を提案するために投票した。 それらは「公共の利益に反する可能性」があったためだ。 この規則策定は、今年の初めに撤回された。
セリグ委員長、予測市場に対する連邦管轄権を主張
トランプ大統領が同委員会のトップに据えたCFTC委員長セリグは、予測市場に対する連邦機関としての管轄権を主張する際、州を訴訟で争うなど、強い姿勢を取ってきた。 州側は反発しており、プラットフォームが地域のギャンブルや賭博に関する法律、特にスポーツ賭博に関連する法律に違反していると述べている。
トランプはセリグを後押ししており、この問題は「予測市場に関してCFTCが排他的な管轄権を持つことが、極めて重要だ」としている。 トランプの息子であるドナルド・トランプ・ジュニアは、1789 Capitalというベンチャーキャピタル会社を通じてPolymarketに投資しており、さらにKalshiの戦略アドバイザーでもある。
3月、CFTCは、取引所が予測市場の契約をどのように上場すべきかを示すガイダンスを公表した。 そこでは、契約市場として指定された取引所は、上場された契約が「容易に操作されやすい」あるいは悪質な取引慣行に「すぐに結びつきやすい」状態にならないようにする、最前線の規制当局として行動することを強調している。
水曜日のXへの投稿で、セリグは今後さらに規則が出ることを示唆した。 「安心してほしい。 これは最後の予測市場の規則策定ではない。 当局が、市場の健全性と責任あるイノベーションのバランスを取り続ける限り、続いていく。」
よくある質問（FAQ）
CFTCは水曜日、予測市場について何を提案したのですか？
CFTCは、テロ、暗殺、戦争に関する契約を制限しつつスポーツ賭博を認める、予測市場向けの新しい規則を提案した。 267ページの提案は、連邦法のもとで許可される賭けの種類を区別するための具体例を示している。
なぜ司法省は4月に米陸軍の兵士を逮捕したのですか？
4月、司法省は、現役の米陸軍の兵士が機密情報を使って、今年前半に元ベネズエラ大統領ニコラス・マドゥロが拘束される前に、予測市場Polymarketで賭けを行ったとして逮捕した。
新しいCFTCの考え方は、バイデン政権の規則とどう違いますか？
バイデン政権下では、CFTCは、ゲーム、戦争、テロ、暗殺に結びつくイベント契約を制限する規則を提案することに投票した。 それらは「公共の利益に反する可能性」があったためだ。 この規則策定は今年の初めに撤回されており、新しいトランプ政権の方針では、スポーツ賭博を認めるとともに、他の契約タイプを制限するための具体的な基準を示している。
