金価格は水曜後半に再び圧力を受けた。連邦準備制度（FRB）が更新した経済見通しにより、年末までに利上げの可能性が支持される格好となり、週の前半が短縮取引となった週の最初からのほぼ全ての上げが帳消しになった。中央銀行の見通しは3月から劇的に変化しており、当時は委員会が利下げを検討していたが、新しいFRB議長ケビン・ウォーシュは物価安定への重点を強調した。現物ゴールドは1オンス当たり$4,230.70で最後に取引され、先週の引け値からは数ドル程度しか上がっていない。米国市場は6月19日（Juneteenth）の祝日のため金曜に取引終了の準備を進めている。FRBの強気（タカ派）転換は、週の前半においてゴールドの上昇を支えていた、重要な$4,000のサポート水準を上回った期待を覆した。
連邦準備制度が年末までの利上げの可能性を示唆
水曜後半に公表された連邦準備制度の更新された経済見通しは、年末までに利上げがあり得ることを裏付ける内容だった。これは、利下げを検討していた3月からの劇的な変化である。FRB議長ケビン・ウォーシュは、中央銀行のタカ派姿勢を改めて確認し、次のように述べた。「金融政策を正しくするには、議会が我々に与えた使命——物価安定に資するもの——を遂行することだ。」ウォーシュの発言に加え、中央銀行の見通しが市場に織り込まれたことで、週の序盤で市場がほぼ全ての上げを手放したため、ゴールドには再び圧力がかかった。
ゴールドは$4,000のサポートを維持、アナリストがテクニカル水準を評価
サクソバンクのコモディティ・ストラテジー責任者オーレ・ハンセンは、市場は現在、ゴールドの売り込みの後で宙ぶらりんだと述べた。「価格行動そのものが改善しない限り、センチメントが実質的に良くなる可能性は低く、その点で200日移動平均が主要な攻防の場のままだ。ゴールドは現在、当該水準からおよそUSD 200下で取引されており、トレンドフォロワーはロング側への再参入に二の足を踏んでいる」とハンセンは語った。さらに、ゴールド価格は1オンス当たり$4,000を上回るサポートを引き続き維持する必要があるとした。「この局面の防衛が成功すれば、直近の売り込みが、USD 1,615近辺の2022年安値から始まり、USD 5,595で到達した1月の過去最高値で結実した強力なブル相場の中での、比較的浅い（とはいえ痛みを伴う）調整にとどまるという見方を維持できる」とハンセンは述べた。
トランプ政権がイラン和平協定の準備
トランプ政権はイランと新しい和平協定に署名する準備を進め、数か月に及ぶ戦闘に終止符を打つ。紛争の解決によってホルムズ海峡が再び開かれ、エネルギー供給の混乱は収まるものの、一部のアナリストは、エネルギーインフラと世界経済にどれほどの損害が出たのかを見極めるには時間がかかるだろうと言っている。アナリストは、各国が戦略備蓄を作り直す必要があるため、原油価格は高止まりする可能性があると指摘する。この環境は、インフレへの懸念を引き続き高い水準で保ち、当面の見通しにおいてFRBやその他の中央銀行にタカ派バイアスの維持を迫ることになる。
短期の値動きの荒さにもかかわらず、アナリストは中期の強気見通しを維持
XS.comのビジネス開発責任者サイモン＝ピーター・マサブニは、ゴールドは現在、タカ派のFRBと緩和する地政学的緊張の間で挟まれ、短期的なボラティリティを生んでいると述べた。「ゴールドは、はっきりと定義されたトレンドというよりも、より高水準のボラティリティによって特徴づけられる局面に入っている。片方では、市場は、より強いドル、タカ派的な連邦準備制度の政策、そして上昇する米国債利回りによる逆風に直面している。他方では、根強いインフレ、世界経済の不確実性、そして再び地政学的緊張が高まる可能性が、下支えとしての要因を提供し続けている」とマサブニは語った。「中期に関しては、ゴールド価格のさらなる弱さを、持続的な下落の始まりというよりも、潜在的な戦略的な買いの機会だと考え続けている。」
Trade Nationのシニア・マーケット・アナリスト、デビッド・モリソンは、ボラティリティが高まる中でゴールドには下方向のリスクが増えていると見ている。「次に[prices]がどこへ向かうのかを正確に知るのは難しい。特に、米ドルがこれほど勢いよく上昇している状況では。しかし現状を見る限り、タカ派のFRBが、米国/イランの和平案件がもたらす支援以上に価格に重しをかける可能性があるように見える」とモリソンは述べた。
火曜日、ウェルズ・ファーゴのグローバル株式および実物資産ストラテジー責任者サミール・サマナは、仮に価格が$4,000を下回るとしても、下値は限定的だとの見方を示した。「ゴールドがうまくいかないためには、世界中の国々が自国の赤字を抑え込み、物価安定を守る必要があるだろう」とサマナは語った。
来週予定されている経済指標の発表
来週の重要なイベントは、1四半期GDPの確報と、個人消費支出（PCE）指数の最終読みである。アナリストは、連邦準備制度が新たなタカ派バイアスを明らかにしたことを受けて、市場はインフレ指標に引き続き敏感である見通しだと述べている。投資家はまた、S&Pグローバルの速報の製造業・サービス業PMIデータを注視し、上昇するインフレの局面で経済がどれだけ持ちこたえているかを確認する。
来週の経済指標カレンダーには以下が含まれる。
- 火曜日: S&Pグローバル 速報PMI
- 水曜日: 米国 新築住宅販売
- 木曜日: 米国1四半期GDP確報、PCE、週次の失業保険申請件数、耐久財受注
- 金曜日: ミシガン大学消費者信頼感（改定値）
よくある質問
連邦準備制度が水曜後半に発表し、ゴールド価格に影響したのは何だったのですか？
連邦準備制度は水曜後半に更新した経済見通しを示し、年末までの利上げの可能性を支持する内容を明らかにした。これは、利下げを検討していた3月からの劇的な変化だった。FRB議長ケビン・ウォーシュは、中央銀行が物価安定に注力している点を強調し、それがゴールド価格に対する再びの圧力につながった。
現在のゴールド価格はいくらで、アナリストが注目している主要なサポート水準はどこですか？
現物ゴールドは1オンス当たり$4,230.70で最終取引され、先週の引け値からは数ドル程度しか上がっていない。アナリストは、ゴールド価格が1オンス当たり$4,000を上回るサポートを引き続き維持する必要があると強調している。サクソバンクのオーレ・ハンセンは、200日移動平均が主要な攻防の場のままであり、ゴールドは現在その水準からおよそ$200下で取引されていると指摘した。
来週予定されているどの経済指標がゴールドに影響し得ますか？
来週の主要な経済指標の発表としては、火曜日のS&Pグローバル速報PMI、水曜日の米国新築住宅販売、そして木曜日の米国1四半期GDP確報と個人消費支出（PCE）指数が挙げられる。アナリストは、連邦準備制度が新たなタカ派バイアスを明らかにしたことを受けて、市場はインフレ指標に引き続き敏感であると述べている。
