香港株式市場は7月2日（木曜日）にまちまちで終了し、ハンセン指数は0.76％上昇の23055.03ポイントとなった一方、ハンセンテック指数は0.40％下落の4454.28ポイントとなった。
自動車や金などの伝統的セクターは6月の好調な納入データとハト派的なFRBのコメントを受けて上昇した一方、半導体やPCB銘柄は、メタがAIモデルからクラウドサービスに重点を移し、余剰コンピューティング容量をリースする計画との市場の噂を受けて急落した。
この乖離は、投資家が高バリュエーションのテクノロジーハードウェアから短期的なファンダメンタルズ改善を示す景気循環産業へ資本を移す、鮮明なセクターローテーションを反映した。
BYDと金株が6月データで伝統的セクターの上昇を主導
自動車株は6月の好調な納入実績で急騰し、BYDの株価は月間販売記録40万3500台を報告した後、8.07％上昇した。
金株は、FRB高官の中立からハト派的なコメントを受けてスポット金価格が4114ドルに上昇し、短期的な利上げ期待が後退したことで上昇した。
中国黄金国際資源集団（チャイナ・ゴールド・インターナショナル）と霊宝黄金（リンバオ・ゴールド）はそれぞれ約11.4％、10.4％上昇した。
豚肉関連株は、全国的な豚価が「10元時代」に戻ったことで上昇し、徳康農業は13％、牧原股份（ムーユアン）は10％上昇した。
肥満治療薬にエクスポージャーを持つ医薬株も上昇し、石薬集団（CSPCファーマシューティカルグループ）と信達生物製薬（イノベント・バイオロジクス）が牽引した。
半導体とPCB株、メタのAIインフラ懸念で急落
テクノロジーハードウェア株は、メタがAIモデル開発からクラウド事業拡大に転換し、余剰コンピューティング容量を収益化するという市場の噂を受けて急落した。
この憶測はAIインフラ投資のピークアウトと過剰容量への懸念を引き起こし、長飛光繊光纜（ヤンツー・オプティカル・ファイバー・アンド・ケーブル）が22.36％下落、兆易創新（ギガデバイス）が18％超下落、中芯国際（SMIC）が10.07％下落した。
PCB関連株も利益確定売りと株主保有削減圧力で下落し、建滔積層板（キングボード・ラミネーツ）は大株主の売却を受けて15.48％下落した。
CITICと華泰（フアタイ）のアナリストがPMI回復とストックコネクト調整に注目
CITIC証券は、6月の製造業PMIが50.3％に上昇し、拡大圏に戻り、外需が生産を支えていると指摘した。
同社は、新興成長ドライバーと伝統的成長ドライバーの乖離が続き、ハイテク製造業はより強い勢いを示す一方、素材セクターは依然として調整中と観測した。
華泰証券は、9月の調整で香港ストックコネクトリストに51銘柄が追加され、資本フローはテクノロジーと医薬セクターを選好すると予測した。
同社は、サウスバウンド資本の先回り取引が既に発生しており、対象銘柄の追加後の変動性を増幅させる可能性があると警告した。
FAQ
ハンセン指数が上昇したにもかかわらず、7月2日にハンセンテック指数が下落した原因は？
ハンセンテック指数は0.40％下落の4454.28ポイントとなったが、これはメタがAIモデル開発からクラウドサービスに重点を移し、余剰コンピューティング容量をリースする計画との市場の噂に端を発した半導体とテクノロジーハードウェア株の急激な売り浴びせによるもの。
これにより投資家の間でAIインフラ投資のピークアウトと過剰容量への懸念が生じ、長飛光繊光纜（ヤンツー・オプティカル・ファイバー）は22.36％下落、中芯国際（SMIC）は10.07％下落した。
なぜ7月2日にBYDの株価は8.07％上昇したのか？
BYDの株価は8.07％上昇したが、これは同社が6月の販売記録40万3500台を報告した後であり、好調な納入データが力強い需要モメンタムを示し、自動車セクターの幅広い上昇を牽引した。
CITIC証券は6月の製造業PMIについて何を述べたか？
CITIC証券は、6月の製造業PMIが50.3％に上昇し拡大圏に戻ったと報告し、外需の回復が工業生産を支えており、政策支援が内需の安定化を強化すると予想されると指摘した。
