韓国の鉄鋼株は、7月14日時点で株価純資産倍率（PBR）が0.39倍と記録され、17のKRXセクター指数の中で最も低かった。韓国取引所のデータによると、POSCO Holdingsは0.42倍、Hyundai Steelは0.18倍、SeAH Besteel Holdingsは0.56倍。これは、大和証券が取りまとめた世界の鉄鋼企業平均0.9倍、市場平均1.8倍を大きく下回っている。長引くディスカウントは、中国の生産過剰と低価格輸出の組み合わせ、国内の建設市場の減速、そして自己資本利益率（ROE）の低さを反映している。中国の低価格の出荷量が減少し、製品価格が上昇し、AIインフラ需要が拡大し、原材料コストが安定していくことが見通され、同セクターが底打ちする可能性が市場で高まりつつある。
鋼材株は、市場下落局面でも相対的な粘りを示す
今月、POSCO Holdingsは4.3%下落、Hyundai Steelは6.6%下落、SeAH Besteel Holdingsは12.8%下落した。株価は急激な市場下落の中で、より広いKOSPI指数に比べて相対的に底堅かった。外国人投資家は今月、POSCO HoldingsとSeAH Besteel Holdingsをそれぞれ425.89億ウォン、33.43億ウォンの純買い越しとなり、このセクターで選別的な持ち分を積み増した。
鉄筋の米国向け輸出が前年比で33倍に急増
国内の熱延コイルの販売価格は、7月第2週に1トンあたり980,000ウォンに到達し、前週から1.0%上昇した。上半期の鉄筋の米国向け輸出は合計484,000トンで、前年同期の約33倍に相当する。証券会社は、販売価格（P）は中国の低価格品の出荷減と反ダンピング措置によって下支えされる一方、AIインフラ関連の輸出が販売数量（Q）を補完すると見込んでいる。
年後半に原材料コストが下落すると見込まれる
大和証券は、5月に1トンあたり111ドルとなった鉄鉱石価格が、年後半には90〜100ドルに下落すると予測している。上半期に1トンあたり220〜240ドルで取引されていたオーストラリアの製鉄用コークス炭は、180〜210ドルまで下がる見通し。大和証券のカン・ミンア研究員は、「鉄鋼業界は転換フェーズの入り口にある。PとQはいずれも明確な改善の兆しを示している一方、Cは上半期の一時的な上昇の後、年後半に安定すると見込まれる」と述べた。
AIインフラが新たな需要源として浮上
湖南（ホナム）地域の半導体工場と、電力網への投資が新たな需要源として挙げられている。ハナ証券のパク・ソンボン研究員は、「AIデータセンターの建設、半導体製造設備の拡張、そしてそれを支える電力インフラ整備が同時に進められており、鉄鋼需要を押し広げる要因になると期待されている」と述べた。
よくある質問
韓国の鉄鋼株の現在のPBRはいくらですか？
7月14日時点で、KRX鉄鋼指数のPBRは0.39倍で、17のKRXセクター指数の中で最も低い。POSCO Holdingsは0.42倍、Hyundai Steelは0.18倍、SeAH Besteel Holdingsは0.56倍。
上半期の米国向け鉄筋の輸出はどれくらい増えましたか？
上半期の米国向け鉄筋の輸出は484,000トンに達しており、前年の同期間に輸出された数量の約33倍となった。
