Jordi Visserは、30年以上の経験を持つマクロ投資家であり、AI Macro Nexus / AI22 Researchの創設者でもあります。Anthony Pomplianoの番組で、AI分野における急速な7〜8倍の利益を生む時代は終わったと述べました。Visserは、チップやメモリ不足を含むハードウェアのボトルネックに加えて高金利が、AIインフラ投資における企業のマージンを圧迫していると主張しました。ベテラン投資家は、AI分野が彼の言うところの年あたり約30%の合理的な成長の局面に入るにつれて、グローバルな資本はBitcoin（ビットコイン）とデジタル資産へとシフトしていくと語りました。
Visser、AIセクターの飽和とマージン圧力を指摘
Visserは、AIインフラ投資や大規模言語モデルにおけるアグレッシブなバリュエーションが飽和点に到達したと述べました。彼は、高金利の環境と、物理的なハードウェアの制約が企業のマージンに圧力をかけていると評価しました。
「AIによって初期投資の7〜8倍もの巨大なリターンが得られた、“簡単なお金”のトレーディング・モデルは終わりました。これはAIが死んだという意味ではありません。しかし、いま私たちは、厳しく、かつ合理的な成長の期間に入っています。通常は年あたり約30%です。資本は今、リスクとリターンのバランスという観点で、新たな道を探しています」とVisserは語りました。
投資家は、GoogleやAnthropicのような企業がインフラを構築しようとして多額の資本を燃やしている一方で、物理的な制約のため収益化は遅れていると指摘しました。そして、これが投資家を別のマクロ資産へ向かわせることになるだろうと述べました。
すべての最高値を下回る取引でもBitcoinは粘り強い
Visserは、Bitcoinが、直近のマクロ経済の混乱に対して驚くほどの粘り強さを示していると観察しました。すべての最高値（オールタイムハイ）を約50%下回る水準で取引されているにもかかわらずです。
Visser、オートノマス・エージェントを通じたAIと暗号資産の統合を予想
今年後半に関する見通しを共有し、Visserは、人工知能と暗号資産市場の間には避けられない統合が起こると述べました。彼は、自律的に稼働するAIエージェントが、マイクロ決済、データ送信、所有権の検証のために、暗号資産ネットワークを最も適したインフラとして利用することになると指摘しました。Visserは、これによりBitcoinおよび主要な暗号資産ネットワークに対する持続可能で自然発生的な需要が生まれると主張しました。
FAQ
Jordi VisserはAIセクターのリターンについて何と言いましたか？
Jordi Visserは、Anthony Pomplianoの番組で、AIにおける「簡単なお金」のトレーディング・モデル――初期投資の7〜8倍のリターンを達成できたモデル――は終わったと述べました。彼は、設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）とハードウェアのボトルネックにより、セクターは年あたり約30%の「理性的な成長」の期間に入ったと主張しました。
なぜVisserは資本がBitcoinへ移ると考えていますか？
Visserは、高金利や、チップおよびメモリ不足といった物理的なハードウェアの制約が、AI企業のマージンを圧迫し、投資家を代替のマクロ資産へ向かわせると主張しました。史上最高値を約50%下回る水準で取引されているにもかかわらず、Bitcoinは直近のマクロ経済の混乱に対して驚くほどの粘り強さを見せているとも述べました。
VisserはAIと暗号資産の統合をどう見ていますか？
Visserは、自律的に稼働するAIエージェントが、マイクロ決済、データ送信、所有権の検証のためのインフラとして暗号資産ネットワークを活用すると述べました。彼は、この統合によってBitcoinおよび主要な暗号資産ネットワークに対する持続可能な自然発生的需要が生まれると主張しました。
