サムスン電子とSKハイニックスの株価は7月3日に急反発し、サムスンは309,500ウォン（8.22%上昇）、SKハイニックスは2,425,000ウォン（10.88%上昇）で引けた。最近の下落後の値ごろ感買いが押し上げた。
韓国の証券会社は両社の目標株価を引き上げ、韓国投資証券はサムスンの目標を590,000ウォンに設定し、KB証券はSKハイニックスの目標を380万ウォンから420万ウォンに引き上げた。
アナリストは、最近のAIピークアウト懸念やマクロの不確実性にもかかわらず、半導体のファンダメンタルズは堅調であり、グローバル大手テクノロジー企業の需要拡大により、メモリー供給不足が2028年まで続くと予測した。
韓国証券会社、サムスンとSKハイニックスの目標株価を引き上げ
韓国投資証券は、高帯域幅メモリー（HBM）の競争力回復と平均販売価格（ASP）の優位性維持を見込み、サムスン電子の目標株価を590,000ウォンに引き上げた。
チェ・ミンスク研究員は、労働ストライキのリスクが解消されたことで、市場の関心はメモリー市況とHBM競争力に再び向かい、HBMの市場シェア拡大と競合他社に対するASPの上昇が収益成長を牽引すると述べた。
KB証券はSKハイニックスの目標株価を380万ウォンから420万ウォンに引き上げた。これは2026年のメモリー価格上昇予想（DRAM +199%、NAND +255%）を反映し、通年の営業利益予想を290兆ウォン（2026年）および468兆ウォン（2027年）に引き上げたものだ。
カン・ダヒョン研究員は、DRAMとNANDのウェハー生産能力は来年それぞれ7%と4%しか増加しないのに対し、需要の伸びは17%と19%に達し、メモリー供給不足が深刻化すると指摘した。
サンサン証券もSKハイニックスの目標株価を380万ウォンに引き上げた。
ジョン・ミンギュ研究員は、HBMの数量拡大と下半期の汎用品の契約価格上昇により、第3四半期の営業利益を81.6兆ウォン（前期比23.3%増）、通年収益を350.1兆ウォン、営業利益を275.7兆ウォンと予測した。
サムスン電子、第2四半期営業利益予想86兆ウォン
サムスン電子の第2四半期収益は178.7兆ウォン、営業利益は86兆ウォンと予想され、それぞれ前年比140%増、1,740%増となり、市場予想の85兆ウォンを上回る。
韓国投資証券は、従業員株式報酬費用を反映するため、第2四半期の営業利益予想を96兆ウォンから86兆ウォンに修正し、これは業況悪化ではなく会計上の調整であると説明した。
チェ・ミンスク研究員は、中長期的な利益の可視性と持続可能性が強まっていると強調した。
SKハイニックス、第2四半期営業利益予想69兆ウォン
KB証券はSKハイニックスの第2四半期営業利益を69兆ウォン（前年比649%増、営業利益率77%）、第3四半期営業利益を87兆ウォン（前年比662%増、営業利益率82%）と予想した。
これらの予想は、下半期に向けて収益モメンタムが強化されていることを示している。
カン・ダヒョン研究員は、AIエージェントの普及がPCやスマートフォンを含むエッジデバイスに拡大するにつれ、下半期から本格的なメモリー調達競争が始まると述べた。
アナリスト、2028年までメモリー供給不足を予測
KB証券は、来年のDRAMとNANDのウェハー生産能力の伸びがそれぞれ7%と4%に留まる一方、需要の伸びは17%と19%に達し、2027年にメモリー供給不足が深刻化すると予測した。
グローバルなAI投資は2026年の8000億ドルから2028年には1.5兆ドルに拡大すると見込まれ、M7（米国大手テクノロジー企業7社）のフリーキャッシュフローはAIの収益化が本格化するにつれ前年比91%急増すると予想される。
カン・ダヒョン研究員は、メモリー需要は2022年以降100倍に増加し、今後5年間でさらに100倍に増加すると予測されると述べた。
AI投資全体に占めるメモリー半導体の割合は、自動運転や人型ロボットの出現により、昨年の14%から来年には50%へと急上昇すると予想される。
サンサン証券のジョン・ミンギュ研究員は、SKハイニックスの米国預託証券（ADR）上場後の外国人投資家の資金流入や、北米競合他社とのバリュエーションギャップの縮小を注目すべき主要な変数として挙げた。
FAQ
韓国の証券会社はサムスン電子とSKハイニックスの株価にどのような目標株価を設定したか？
韓国投資証券はサムスン電子の目標株価を590,000ウォンに設定した。
KB証券はSKハイニックスの目標株価を380万ウォンから420万ウォンに引き上げた。
サンサン証券はSKハイニックスの目標株価を380万ウォンに設定した。
サムスン電子の第2四半期業績予想は？
サムスン電子の第2四半期収益は178.7兆ウォン、営業利益は86兆ウォンと予想され、前年比でそれぞれ140%増、1,740%増となり、市場予想の85兆ウォンを上回る。
アナリストがメモリー供給不足が2028年まで続くと予想する理由は？
アナリストは、2027年のDRAMとNANDのウェハー生産能力の伸びがそれぞれ7%と4%に留まる一方、需要の伸びは17%と19%に達すると予測している。
グローバルなAI投資は2026年の8000億ドルから2028年には1.5兆ドルに拡大すると見込まれ、メモリー需要は2022年以降100倍に増加した後、今後5年間でさらに100倍に増加すると予測されている。
