スペースXは木曜の午後遅くに株式を1株135ドルで買い付け価格（提示）し、寄り付きで11%高く取引を開始して、米国史上最大規模のIPOを完了させた。同社の現在の時価総額は、今日組み入れられた場合、S&P 500指数の5%超に相当する。CEOのイーロン・マスクは上場デビューに先立ち、スペースXに「成功する確率は10%未満」だと述べていたが、「宇宙航行（スペース・フェアリング）の文明」をつくる試みには、その価値があると考えていた。IPOは、90倍の売上高倍率での評価と、長期的な業績見通しをめぐってアナリストの間で議論を呼んでいる。
スペースX、米国史上記録的なIPOで1株135ドルで株を価格決定
スペースXは木曜の午後遅く、1株135ドルで初の公募（IPO）を価格決定した。スペースXが今日S&P 500に組み入れられると、現在の評価額に基づけば、指数全体の5%超を占めることになる。同社はIPO価格より11%高い水準で取引を開始した。
イーロン・マスクは、同社のデビューに先立って次のように述べた。「誤解のないように言うと、私はスペースXがすべてにおいて成功する確率を10%未満だと見ていた」とし、そのうえで「宇宙航行（スペース・フェアリング）の文明」をつくるための挑戦にはやる価値があるのだと付け加えた。
アナリストが「売上高の90倍」評価を問題視
スペースXはIPOの取引開始時点で、売上高の90倍の水準で買い付けられた――利益ではなく売上だ。Bullseye American Ingenuity Fundのポートフォリオ・マネジャー、アダム・ジョンソンは、Axiosに対し、これは裏付けとなる事業のファンダメンタルズから切り離された評価を示していると述べた。フロリダ大学のファイナンス教授ジェイ・ライターによる分析では、歴史的に、新規上場してから最初の3年間で市場を下回る企業が大半だという。
S&P 500で上位成績の企業はすべて、基礎となる利益に対してプレミアム価格で取引されており、AIブームをめぐる熱狂によってその傾向はさらに強まっている。Athena Capitalの創業者イザベル・フライドハイムはAxiosに対し、「いわば熱狂は、短期的には将来の業績に対する“借入”のようなものなので、結果的に一部の企業はそれを返さなければならない」と語った。
ロックアップ期間により次の決算発表後は一部売却が可能
早期の投資家は、次の決算発表後の2回目の満たされた取引日（2営業日）時点で、保有分の最大20%を売却できる。IPOから180日後であれば誰でも売却可能だが、イーロン・マスクは366日間保有しなければならない。
Cleo Capitalのサラ・クンストはAxiosに対し、「ロックアップはすぐに終わるので、インサイダーが売れるようになったら、誰が最後に“袋（損を被る側）”を抱えているのかが見えてくる」と述べた。株への需要は、評価額に関わらず強い。
よくある質問（FAQ）
スペースXはIPOでいくらの価格を設定しましたか？
スペースXは木曜の午後遅くに、米国史上最大規模となった最初の公募（IPO）において1株135ドルで株を価格決定した。株はIPO価格より11%高く寄り付いた。
早期のスペースX投資家はいつ自分の株を売れますか？
早期の投資家は、次の決算発表後の2回目の満たされた取引日（2営業日）時点で、保有分の最大20%を売却できる。イーロン・マスクを除くすべての株主は、IPO後180日で売却できる。マスクは自分の株を366日間保有しなければならない。
なぜアナリストはスペースXの評価を心配しているのですか？
スペースXは売上高の90倍で取引されており、Bullseye American Ingenuity Fundのアダム・ジョンソンはそれを、裏付けとなる事業のファンダメンタルズから切り離された評価だと説明した。フロリダ大学のジェイ・ライター教授の分析によれば、歴史的に、新規上場した企業の大半は最初の3年間で市場を下回る。
