Ações coreanas: BNK e Kiwoom reduzem metas para Samsung e SK Hynix em meio à desaceleração da IA

BNK Investment Securities e Kiwoom Securities reduziram as metas de ações de semicondutores coreanos SK Hynix e Samsung Electronics entre 8 e 10 de julho, citando preocupações com a desaceleração dos investimentos em infraestrutura de IA e o crescimento mais lento dos preços de memória. A BNK estabeleceu a meta para SK Hynix em 1,85 milhão de won em 10 de julho, abaixo do preço de fechamento de 2,186 milhões de won em 9 de julho, enquanto a Kiwoom reduziu a meta para Samsung Electronics de 430 mil para 390 mil won em 8 de julho. Analistas apontaram a desaceleração do momento de demanda por servidores de IA e a expectativa de desaceleração do lucro por ação (EPS) na segunda metade como fatores principais. As revisões refletem visões divergentes entre as corretoras coreanas sobre a sustentabilidade do superciclo de memória impulsionado por IA, com previsões de metas cada vez mais vinculadas às avaliações de trajetória de investimento em IA de longo prazo, em vez de lucros de curto prazo.

BNK Investment Securities Define Meta para SK Hynix em 1,85M de Won

A BNK Investment Securities estabeleceu a meta de preço para SK Hynix em 1,85 milhão de won em 10 de julho, conforme relatório divulgado nesse dia. O preço de referência do relatório era 2,076 milhões de won, enquanto SK Hynix fechou a 2,186 milhões de won em 9 de julho, alta de 5,30% em relação ao dia anterior. O analista Lee Min-hee afirmou que, embora a oferta de DRAM para servidores de IA e unidades de estado sólido empresariais (eSSD) continue em escassez, o investimento competitivo em infraestrutura por hyperscalers já não é tão eficaz quanto antes. Lee observou que, considerando os aumentos esperados de preços de memória e CPU no próximo ano e as atualizações nas especificações de modelos de IA de agentes, será necessário expandir os gastos de capital em pelo menos 30-40% no próximo ano. No entanto, Lee avaliou que a possibilidade de ajuste no ritmo de investimentos futuros está crescendo, criando uma lacuna com as previsões de lucros atuais das empresas de semicondutores. Lee interpretou a recente queda no preço das ações da SK Hynix como reflexo da desaceleração da demanda, afirmando que o momento de crescimento dos lucros enfraquecerá após o fim do ano e que a avaliação a partir do próximo ano não está em um nível barato. Sobre a emissão de American Depositary Receipt (ADR), Lee comentou que, embora aumente a conveniência de negociação no exterior, não alterará a avaliação original da ação.

Kiwoom Securities Reduz Meta para Samsung Electronics para 390 mil Won

A Kiwoom Securities reduziu a meta de preço para Samsung Electronics de 430 mil para 390 mil won em 8 de julho, refletindo a desaceleração do crescimento dos preços de memória e a potencial desaceleração do crescimento de lucros a partir da segunda metade. O analista Park Yu-ak afirmou que, à medida que as taxas de crescimento dos preços de memória desaceleram gradualmente e as fabricantes de PCs e smartphones limitam compras adicionais de memória, o crescimento do lucro por ação (EPS) deve desacelerar na segunda metade. Park avaliou que a competitividade do HBM4 e do eSSD empresarial está se fortalecendo positivamente, mas manteve em mente a busca de fabricantes chineses de memória e possíveis mudanças nas condições do setor. A análise de Park incorporou preocupações sobre a sustentabilidade do aumento de preços de memória que impulsionou o crescimento recente dos lucros.

Corretores coreanos Divergem sobre a Duração do Ciclo de Memória impulsionado por IA

A indústria de corretoras coreanas mostra consenso sobre os lucros de curto prazo da Samsung Electronics, mas previsões divergentes sobre quanto tempo durará o superciclo de memória impulsionado por investimentos em IA, segundo fontes do setor. As diferenças de avaliação derivam de como os analistas veem as condições do setor de memória de médio a longo prazo, e não os lucros de curto prazo. Um representante do setor de investimentos afirmou que, atualmente, a variável-chave que determina as metas é menos os lucros em si e mais a duração do ciclo de memória de IA. O representante explicou que as corretoras que esperam uma expansão prolongada dos investimentos em IA elevaram suas metas, enquanto as mais preocupadas com a desaceleração da taxa de crescimento adotaram abordagens conservadoras. A divergência reflete a incerteza sobre se o gasto de capital dos hyperscalers manterá os níveis atuais ou se moderará em resposta ao aumento da capacidade de infraestrutura.

FAQ

Por que a BNK Investment Securities estabeleceu a meta para SK Hynix abaixo do preço atual da ação?

A BNK Investment Securities fixou a meta de SK Hynix em 1,85 milhão de won em 10 de julho, abaixo do preço de fechamento de 2,186 milhões de won em 9 de julho. O analista Lee Min-hee citou a eficácia enfraquecida do investimento competitivo em infraestrutura por hyperscalers, apesar da escassez contínua de oferta de DRAM para servidores de IA e eSSD, e avaliou que a possibilidade de ajuste no ritmo de investimentos futuros está crescendo, criando uma lacuna com as previsões de lucros atuais.

Quais fatores levaram a Kiwoom Securities a reduzir a meta para Samsung Electronics em 8 de julho?

A Kiwoom Securities reduziu a meta de 430 mil para 390 mil won em 8 de julho, refletindo a desaceleração do crescimento dos preços de memória e a expectativa de desaceleração do EPS na segunda metade. O analista Park Yu-ak afirmou que as taxas de crescimento dos preços de memória estão desacelerando gradualmente e que as compras adicionais de memória por fabricantes de PCs e smartphones são limitadas, levando a uma desaceleração esperada do crescimento do lucro por ação a partir da segunda metade.