ETF บิทคอยน์พลิกกลับจากการไหลออก 4.5 พันล้านในต้นปี หลังความขัดแย้งในอิหร่าน หน่วยงานเร่งกลับเข้ามาอย่างรวดเร็ว

กองทุน ETF บิตคอยน์สดในสหรัฐอเมริกาในปี 2026 เริ่มต้นด้วยการไหลออกของเงินประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์เป็นเวลาห้าสัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งเป็นการเปิดปีที่แย่ที่สุดตั้งแต่เปิดตัว แต่ในสองสัปดาห์ถัดมามีการไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งเกือบจะชดเชยส่วนนี้ จนถึงวันที่ 5 มีนาคม การไหลเข้าโดยรวมของ ETF บิตคอยน์สดทั้งหมดอยู่ที่ 55.72 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดอย่างมีนัยสำคัญ และลดช่องว่างกับฐานข้อมูลต้นปีที่ 57.08 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก

การไหลของทุนใน ETF: การพลิกกลับในสามสัปดาห์จากการไหลออกห้าสัปดาห์

()
(ที่มา: SoSoValue)

ในต้นปี 2026 IBIT ของ BlackRock สูญเสียเงินกว่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดห้าสัปดาห์ Fidelity ของ FBTC ขาดทุนเกิน 954 ล้านดอลลาร์ รวมเป็นการไหลออกประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติการไหลออกต่อเนื่องที่ยาวนานที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2025

อย่างไรก็ตาม การพลิกกลับของทุนก็เกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว นี่คือข้อมูลการไหลของทุนในสองสัปดาห์ล่าสุด:

• สัปดาห์ที่ 27 กุมภาพันธ์: เข้าสุทธิ 787 ล้านดอลลาร์ เป็นการพลิกแนวโน้มการไหลออกเป็นครั้งแรก
• 2 มีนาคม: เข้าสุทธิ 458 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว
• 3 มีนาคม: เข้าสุทธิ 225 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว
• 4 มีนาคม: เข้าสุทธิ 462 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว (รวมสามวันเกิน 1.1 พันล้านดอลลาร์)
• 5 มีนาคม: ออก 228 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว การเข้าทั้งสามวันสิ้นสุดลง แต่ในสัปดาห์นั้นยังคงมียอดสุทธิไหลเข้ารวม 917 ล้านดอลลาร์

น่าสังเกตว่าการไหลกลับนี้ไม่เน้นไปที่กองทุนเดียว แต่เป็นการมีส่วนร่วมของกองทุนหลายกองทุนที่เข้มแข็งพร้อมกันหลายวัน ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดโดยรวม ไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวของทุนภายในกลุ่ม ETF เท่านั้น

การต่อสู้ทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างบิตคอยน์และทองคำ: ความเบี่ยงเบนระยะสั้นไม่ได้หมายความถึงแนวโน้มระยะยาว

ตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ หลังจากอิสราเอลและสหรัฐอเมริกาทำการโจมตีอิหร่าน ราคาบิตคอยน์เพิ่มขึ้นประมาณ 12% ขณะที่ทองคำพุ่งขึ้นในช่วงแรกแล้วก็ปรับตัวลงอีก ทำให้เกิดการถกเถียงในตลาดว่า “บิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงใหม่ ขณะที่ทองคำสูญเสียความหมาย” Eric Balchunas บนแพลตฟอร์ม X ได้โต้แย้งโดยตรงว่าเป็นกับดัก

เขายกตัวอย่างว่า หลังจากข่าวการโจมตีออกมา ราคาบิตคอยน์ตอบสนองทันทีด้วยการร่วงลงอย่างมาก จากประมาณ 67,000 ดอลลาร์เหลือจุดต่ำสุดที่ 63,038 ดอลลาร์ ขณะที่ทองคำพุ่งขึ้นเกือบแตะ 5,376 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นไปตามตรรกะการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม การฟื้นตัวของบิตคอยน์เกิดขึ้นหลังจากการยืนยันการเสียชีวิตของผู้นำสูงสุดของอิหร่าน ฮัสซัน โอมาร์ มูซาอี และทองคำก็ปรับตัวลงตามความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจขึ้นดอกเบี้ย

Balchunas เชื่อว่าการเพิ่มขึ้น 12% ของบิตคอยน์อาจไม่เกี่ยวข้องกับภูมิรัฐศาสตร์มากนัก แต่เป็นผลจากอารมณ์ของสถาบันและการลดแรงต้านในตลาดมากกว่า ขณะที่การปรับตัวลงของทองคำอาจเป็นการทำกำไรตามปกติหลังจากที่ราคาขึ้นเกิน 1,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ใน 60 วันที่ผ่านมา สถานการณ์พื้นฐานก็สำคัญเช่นกัน: ตั้งแต่ต้นปี 2026 บิตคอยน์ร่วงลงประมาณ 23% ทั้งสองสินทรัพย์เริ่มจากจุดสุดขีดของตัวเอง การเบี่ยงเบนของแนวโน้มในไม่กี่วันที่ผ่านมาไม่สามารถใช้เป็นหลักฐานสำหรับการตัดสินใจระยะยาวได้ “ทองคำและบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่ผมให้ความเคารพเช่นกัน” เขากล่าว

คำถามที่พบบ่อย

สาเหตุอะไรที่ทำให้ ETF บิตคอยน์ในปี 2026 เกิดการไหลออกจำนวนมากในต้นปี?

การไหลออกต่อเนื่องประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์เป็นเวลาห้าสัปดาห์ ถูกมองว่าเป็นผลจากความเสี่ยงในระดับโลกที่เพิ่มขึ้นหลังจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลกับอิหร่าน ซึ่งทำให้บิตคอยน์ปรับตัวลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุด (ลดลงประมาณ 23% ตั้งแต่ต้นปีถึงต่ำสุด) รวมถึงการลดความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

ทำไม Eric Balchunas จึงเตือนให้ระวังการใช้แนวโน้มระยะสั้นของภูมิรัฐศาสตร์ในการตัดสินใจเกี่ยวกับบิตคอยน์และทองคำ?

Balchunas ชี้ให้เห็นว่าการที่บิตคอยน์ร่วงลงหลังจากการโจมตี (จาก 67,000 ดอลลาร์เหลือ 63,038 ดอลลาร์) และทองคำขึ้นก่อนจะปรับตัวลง เป็นผลจากจุดเริ่มต้นที่แตกต่างกันของแต่ละสินทรัพย์ ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในคุณสมบัติพื้นฐานของสินทรัพย์ เขาเตือนว่าการสรุปแนวโน้มจากความแตกต่างของราคาสั้น ๆ อาจนำไปสู่การตัดสินใจผิดพลาดได้

ความหมายพิเศษอะไรของการไหลกลับของทุนใน ETF บิตคอยน์ในวงกว้างนี้?

ในต้นปี 2026 การไหลเข้าเป็นไปในกองทุนเดียวเช่น IBIT แต่ในรอบนี้ การไหลเข้าเป็นไปในหลายกองทุนพร้อมกันหลายวัน ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดโดยรวม ไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวภายในกลุ่ม ETF เท่านั้น ซึ่งเป็นสัญญาณของแนวโน้มที่แท้จริงและมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น