CLARITY Act ความน่าจะเป็นในการผ่านลดลงโดยไม่มีการออกเสียงในคณะกรรมการเดือนเมษายน

• นักวิเคราะห์เตือนว่ากฎหมาย CLARITY ต้องผ่านคณะกรรมาธิการวุฒิสภาภายในเดือนเมษายน มิฉะนั้น โอกาสในการผ่านกฎหมายในปี 2026 จะลดลงอย่างมาก

• ข้อพิพาทเกี่ยวกับรางวัล stablecoin ระหว่างธนาคารและบริษัทคริปโตยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญทางกฎหมาย

• การถกเถียงเพิ่มเติมเกี่ยวกับกฎระเบียบ DeFi อำนาจของ SEC และการคุ้มครองนักพัฒนาสามารถทำให้ร่างกฎหมายล่าช้าออกไปอีก

กรอบเวลาทางกฎหมายที่แคบลงอาจทำให้กฎหมาย CLARITY ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อกำหนดกฎสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ล่าช้า ตามคำกล่าวของ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy Digital เขากล่าวว่ากฎหมายนี้ต้องผ่านคณะกรรมาธิการวุฒิสภาภายในสิ้นเดือนเมษายน Thorn เตือนว่าหากไม่สามารถทำตามเส้นตายนี้ โอกาสในการผ่านกฎหมายในปี 2026 ก็อาจลดลงอย่างมาก

เส้นเวลาวุฒิสภาสร้างแรงกดดันต่อกฎหมาย CLARITY

Alex Thorn ได้อธิบายความกังวลเกี่ยวกับเส้นเวลาในแถลงการณ์สาธารณะบน X เขากล่าวว่ากฎหมายนี้ต้องไปถึงชั้นวุฒิสภาภายในต้นเดือนพฤษภาคม ตาม Thorn เวลาที่จะอภิปรายในวุฒิสภายังคงลดลงเรื่อย ๆ การล่าช้าแต่ละครั้งจะลดความน่าจะเป็นในการผ่านกฎหมายโครงสร้างตลาดในปีนี้

ลำดับความสำคัญด้านการจัดสรรเวลาในวอชิงตันก็ซับซ้อนขึ้นเช่นกัน ผู้นำเสียงข้างมากวุฒิสภา John Thune ระบุว่านักการเมืองจะให้ความสำคัญกับการพิจารณากฎหมาย SAVE America ก่อน กฎหมายฉบับนี้จะกำหนดให้บุคคลต้องแสดงหลักฐานความเป็นพลเมืองสหรัฐฯ เมื่อสมัครลงคะแนนเสียง

ผลลัพธ์คือ กฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลอาจต้องรอจนถึงเดือนเมษายน อย่างไรก็ตาม Thorn กล่าวว่า การลงคะแนนในคณะกรรมาธิการยังคงเป็นขั้นตอนสำคัญ หากไม่มีขั้นตอนนี้ ร่างกฎหมายอาจเผชิญความลำบากในการก้าวไปข้างหน้าในปี 2026

ข้อถกเถียงเรื่องรางวัล stablecoin ขัดขวางความคืบหน้า

ปัจจุบัน นักการเมืองยังไม่เห็นด้วยว่าผู้ออก stablecoin สามารถเสนอผลตอบแทนหรือรางวัลได้หรือไม่ ปัญหานี้กลายเป็นข้อพิพาทหลักที่ทำให้กฎหมาย CLARITY ล่าช้า กลุ่มธนาคารแบบดั้งเดิมโต้แย้งว่ารางวัลอาจดึงเงินฝากออกจากธนาคาร ในขณะที่บริษัทคริปโตกล่าวว่าแรงจูงใจเหล่านี้อาจขยายการใช้งานของ stablecoin ได้

Thorn ชี้ให้เห็นว่าการถกเถียงเรื่องรางวัลครองความสนใจในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่านี่อาจไม่ใช้อุปสรรคสุดท้าย ปัญหานโยบายอื่น ๆ อาจเกิดขึ้นหลังจากข้อพิพาทเรื่องรางวัลสิ้นสุดลง ซึ่งรวมถึงกฎระเบียบ DeFi และการคุ้มครองนักพัฒนาบล็อกเชน

ข้อพิพาทด้านนโยบายเพิ่มเติมยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

ความซับซ้อนเพิ่มเติมอาจเกิดจากการถกเถียงเรื่องอำนาจของหน่วยงานกำกับดูแล นักการเมืองยังคงพูดคุยเกี่ยวกับสมดุลอำนาจระหว่างหน่วยงานเช่น SEC

Thorn ยังกล่าวถึงข้อกำหนดด้านจริยธรรมและการคุ้มครองนักพัฒนาว่าเป็นจุดที่อาจเป็นประเด็นร้อน ข้อกฎหมายเหล่านี้ยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ในเบื้องหลังรั้ว

ร่างกฎหมายฉบับก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นถึงความแตกแยกทางการเมือง ร่างอภิปรายของคณะกรรมาธิการธนาคารวุฒิสภาที่ปล่อยออกมาในเดือนมกราคมเป็นไปตามกระบวนการที่ส่วนใหญ่เป็นพรรคพวก อย่างไรก็ตาม นักการเมืองยังคงสำรวจแนวทางประนีประนอม ส.ว. Angela Alsobrooks กล่าวว่า กลุ่มธนาคารและคริปโตอาจต้องยอมรับข้อเสนอแลกเปลี่ยนกัน

นักวิเคราะห์ภายนอกก็ยังระมัดระวังเกี่ยวกับเส้นเวลา TD Cowen ธนาคารเพื่อการลงทุนเตือนว่ากฎหมายคริปโตในวงกว้างอาจล่าช้าจนถึงปี 2027 ภายใต้สถานการณ์นั้น กฎระเบียบสุดท้ายอาจไม่บังคับใช้จนถึงปี 2029