ประธานกรรมการธนาคารไถงเฟิง: จุดอ่อนสามประการของสกุลเงินดิจิทัลเสถียรภาพ ไม่มีใครสามารถทำกำไรได้? กล่าวตรงๆ "ธนาคารออกสกุลเงินดิจิทัลแล้วไม่สามารถหาได้เปรียบ"

ในช่วงก่อนที่ร่างกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลเสถียรภาพในไต้หวันจะมีผลบังคับใช้เร็วที่สุดในเดือนมิถุนายนปีนี้ ธนาคารไถงฟงได้เปิดเผยความในใจของผู้บริหารระดับสูงหลายคนว่า “ธนาคารออกสกุลเงินเสถียรภาพ ผมยังนึกไม่ออกว่ามีข้อได้เปรียบอะไร”
(ข้อมูลเบื้องต้น: คณะกรรมการกำกับดูแลการเงิน Peng Jinlong กล่าวว่า สกุลเงินเสถียรภาพในไต้หวันจะออกโดย “สถาบันการเงิน” ก่อน และจะมีผลบังคับใช้เร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน 2026)
(ข้อมูลเพิ่มเติม: สกุลเงินเสถียรภาพเป็นแค่ “บัตรอิเล็กทรอนิกส์” ใช่ไหม? การต่อสู้ความเข้าใจที่ฆ่าทอนวลอนาคตของคริปโตในไต้หวัน)

สารบัญบทความ

Toggle

• ประธานธนาคารไถงฟง: สามจุดอ่อนในการออกสกุลเงินเสถียรภาพในไต้หวัน
• ปัญหาที่ธนาคารทั่วโลกเผชิญ
• การถกเถียงในชุมชนเกี่ยวกับมาตรฐานการทดสอบของไถงฟง
• ธนาคารไม่อยากทำ ก็ไม่ได้หมายความว่าใช้งานไม่ได้

ธนาคารไถงฟงกำลังทดสอบการโอนเงินข้ามประเทศด้วย USDT ที่สาขาในต่างประเทศ 25 แห่ง ผลลัพธ์คือ 14 แห่งไม่สามารถดำเนินการได้เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบในท้องถิ่น ความสำเร็จต่ำกว่า 60% ตัวเลขนี้เป็นคำพูดโดยตรงของประธานธนาคารไถงฟง ดงรึบิน ในเวทีสมาคมเทคโนโลยียูซาน ความเห็นของเขาคือ

“ถ้าการสร้างนวัตกรรมทางการเงินเพื่อความสร้างสรรค์ สุดท้ายไม่มีใครใช้ ก็เหมือน NFT เป็นบทเรียน”

แม้ในปัจจุบันอุตสาหกรรม FinTech มองว่าธุรกิจการเงินในไต้หวันค่อนข้างอนุรักษ์นิยม แต่ดงรึบินกล่าวว่าความสงสัยของเขามีเหตุผลทางการเงินที่ชัดเจน และตั้งคำถามว่า ธนาคารทำสกุลเงินเสถียรภาพ ในจุดไหนจะสามารถทำกำไรได้?

ประธานธนาคารไถงฟง: สามจุดอ่อนของการออกสกุลเงินเสถียรภาพในไต้หวัน

ดงรึบินกล่าวว่าสกุลเงินเสถียรภาพจุดอ่อนแรกคือในตลาดภายในไต้หวันเอง การชำระเงินภายในประเทศไม่จำเป็นต้องใช้สกุลเงินเสถียรภาพแล้ว เพราะการโอนเงินภายในประเทศสามารถทำให้ยอดเงินปรับปรุงภายในสองนาทีและค่าธรรมเนียมอยู่ระหว่าง 0 ถึง 15 เหรียญไต้หวัน โดย VISA และ Mastercard ครองตลาดการชำระเงินค้าปลีกมานาน จนแม้แต่ธุรกิจบัตรเครดิตก็ยัง “ลำบาก” สกุลเงินเสถียรภาพจะเข้ามาในตลาดนี้ ไม่มีความต้องการที่แข็งแรงและไม่มีช่องว่างด้านค่าใช้จ่าย

จุดอ่อนที่สองคือในด้านการโอนเงินข้ามประเทศ ซึ่งเป็นจุดที่สกุลเงินเสถียรภาพถูกพูดถึงบ่อยที่สุด ความเร็วประมาณ 20 นาที ค่าธรรมเนียมต่ำกว่าการโอนเงินผ่านธนาคารที่อยู่ระหว่าง 420 ถึง 1,100 เหรียญไต้หวัน

แต่ดงรึบินตั้งคำถามว่า “ใครจะใช้สกุลเงินเสถียรภาพดอลลาร์สหรัฐที่ออกโดยไถงฟง?” เขาแสดงความเห็นตรงไปตรงมาว่า ไถงฟงในสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นยังไม่เป็นที่รู้จักพอที่จะผลักดันสกุลเงินเสถียรภาพที่อ้างอิงดอลลาร์หรือเยน สกุลเงินเสถียรภาพมีความน่าเชื่อถืออยู่ที่ความน่าเชื่อถือของสถาบันผู้ออก ซึ่งในด้านนี้ Tether’s USDT คิดเป็น 61% ของมูลค่าตลาดสกุลเงินเสถียรภาพทั่วโลก ซึ่งเป็นการครองตลาดแบบผูกขาดแล้ว

จุดอ่อนที่สามคือข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ซึ่งทำให้โมเดลรายได้ของธนาคารจากการออกสกุลเงินเสถียรภาพพังทลาย

เศรษฐกิจหลักของโลก รวมถึงสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร สิงคโปร์ ฮ่องกง สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และญี่ปุ่น ได้กำหนดให้ธนาคารต้องมีเงินสำรองเป็น 100% ของสกุลเงิน fiat ซึ่งหมายความว่า ลูกค้าฝากเงิน 1 ดอลลาร์สหรัฐ ธนาคารต้องกันเงิน 1 ดอลลาร์สหรัฐไว้ ไม่สามารถนำไปปล่อยกู้ รายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยจากการฝากและปล่อยกู้จึงเป็นศูนย์ในธุรกิจสกุลเงินเสถียรภาพ

ดงรึบินกล่าวว่า “ข้อกำหนดเงินสำรอง 100% ทำให้ผมไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยใด ๆ ได้” ไม่มีแรงจูงใจในการดึงดูดลูกค้า ธุรกิจนี้จะทำอย่างไร?

ปัญหาที่ธนาคารทั่วโลกเผชิญ

ปัญหานี้ไม่ใช่เฉพาะของไถงฟง แต่เป็นปัญหาเชิงโครงสร้างที่ธนาคารทั่วโลกต้องเผชิญ

อ้างอิงจากสมาคมการชำระเงิน (The Payments Association) หาก 10% ของการชำระเงินข้ามประเทศทั่วโลกเปลี่ยนมาใช้สกุลเงินเสถียรภาพ ธนาคารจะสูญเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมปีละหลายพันล้านดอลลาร์ ธนาคารไม่ได้ไม่เข้าใจความเสี่ยง แต่กำลังถูกบังคับให้เลือกระหว่าง “การลงทุนต้นทุนเพื่อทดสอบ” กับ “การปล่อยให้ลูกค้าหนีไปใช้ Tether”

Tether เองก็ไม่ปราศจากข้อถกเถียง สัดส่วนประมาณ 20% ของเงินสำรองเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสด รวมถึงสินเชื่อค้ำประกัน บิตคอยน์ และโลหะมีค่า ซึ่งยังห่างไกลจาก “เงินสำรอง 100%” ที่เป็นไปตามกฎระเบียบ ธนาคารที่ถูกควบคุมและออกสกุลเงินเสถียรภาพจึงต้องรับภาระต้นทุนการตรวจสอบความโปร่งใสที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ซึ่งเท่ากับการใช้ผลิตภัณฑ์ที่มีต้นทุนสูงขึ้น แข่งขันกับคู่แข่งที่ไม่อยู่ภายใต้กฎระเบียบ

มาตรฐานการทดสอบของไถงฟงก่อให้เกิดการถกเถียงในชุมชน

ไถงฟงระบุว่า “สกุลเงินเสถียรภาพจะคิดค่าธรรมเนียมตามอัตราการโอน” ซึ่ง ในอุตสาหกรรมธนาคารทั่วไปมีการจำกัดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม สกุลเงินเสถียรภาพมีข้อได้เปรียบในเรื่องค่าธรรมเนียมการโอนข้ามประเทศขนาดเล็ก แต่สำหรับการโอนเกิน 7000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 20,000 บาทไต้หวัน ธนาคารยังคงมีข้อได้เปรียบ

ข้อมูลการทดสอบของไถงฟงแสดงให้เห็นว่าการโอนเงินข้ามประเทศโดยธนาคารทั่วไปใช้เวลาประมาณ 2 ชั่วโมง ค่าธรรมเนียมอยู่ระหว่าง 420 ถึง 1100 เหรียญไต้หวัน รวมค่าธรรมเนียมไปรษณีย์และค่าธรรมเนียมการโอน 0.05% (สูงสุดไม่เกิน 800 เหรียญ) ในขณะที่การโอนด้วยสกุลเงินเสถียรภาพใช้เวลาประมาณ 20 นาที ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 2 USDT บวกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม 0.2%

เนื่องจากข้อมูลข้างต้นไม่สอดคล้องกับประสบการณ์ของผู้ใช้ที่ใช้เครือข่ายบนบล็อกเชนเป็นเวลานาน จึงเกิดการถกเถียงในชุมชนคริปโต เช่น “สายไหนต้องใช้เวลา 20 นาทีในการยืนยัน?” และ “ค่าธรรมเนียม 0.2% เป็นค่าธรรมเนียมของการทำธุรกรรมด้วยเงิน fiat หรือเปล่า?”

สำหรับเครือข่ายอย่าง BNB, Tron หรือ ETH Layer2 ส่วนใหญ่ การส่งโทเค็นและรอการยืนยันบล็อกใช้เวลาน้อยที่สุดไม่เกิน 1 นาที ค่าธรรมเนียมการส่งอยู่ต่ำกว่า 0.1 ดอลลาร์สหรัฐ

ธนาคารไม่อยากทำ ก็ไม่ได้หมายความว่าใช้งานไม่ได้

เมื่อความต้องการโอนเงินของผู้ใช้เปรียบเทียบกัน สกุลเงินเสถียรภาพอาจกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งมากสำหรับธนาคาร ประธานไถงฟงก็ตรงไปตรงมาว่า ในไต้หวัน ธนาคารไม่อยากออกสกุลเงินเสถียรภาพด้วยเหตุผลใด แต่การโอนเงินด้วยสกุลเงินเสถียรภาพก็ไม่ได้ “แพ้ธนาคารผ่านการโอนเงินระหว่างธนาคาร” เสมอไป ผมจึงยังคงพูดอย่างระมัดระวัง

คณะกรรมการกำกับดูแลการเงินคาดว่าจะออกกฎหมายเร็วที่สุดในเดือนมิถุนายน 2026 โดยให้สถาบันการเงินเป็นผู้ดำเนินการออกสกุลเงินเสถียรภาพ กรอบการกำกับดูแลกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว แต่เสียงจากฝั่งธนาคารที่ตรงที่สุดคือความเห็นของประธานไถงฟงในเวทีว่า การทำสกุลเงินเสถียรภาพ มีคนใช้ไหม? มีรายได้ไหม? คำตอบในตอนนี้ในไต้หวันยังคงเป็นความสับสน