เกาหลีใต้เตรียมให้บริษัทลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซี! แต่ห้ามซื้อ USDT, USDC เหตุผลเบื้องหลังคืออะไร?

เกาหลีใต้เตรียมผ่อนคลายกฎการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัท แต่ยกเว้น $USDT, $USDC และเหรียญ stablecoin อื่น ๆ กฎหมายเงินตราต่างประเทศและการไหลออกของทุนเป็นข้อกังวลหลัก

เกาหลีใต้เตรียมเปิดโอกาสให้บริษัทลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ stablecoin ถูกยกเว้น

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของเกาหลีใต้กำลังดำเนินการจัดทำแนวทางการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนสำหรับนิติบุคคล โดยวางแผนที่จะอนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนเชิงมืออาชีพเข้าร่วมการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นครั้งแรกหลังจากห้ามมานานเกือบ 9 ปี อย่างไรก็ตาม จากรายงานของสื่อท้องถิ่น Korea Pioneer ในโครงสร้างระบบที่จะประกาศในเร็ว ๆ นี้ เหรียญ stablecoin อย่าง $USDT และ $USDC อาจถูกยกเว้นไม่ให้รวมอยู่ในขอบเขตการอนุญาตลงทุน

นโยบายนี้ถูกผลักดันโดยคณะกรรมการกำกับดูแลการเงินของเกาหลีใต้ (FSC) ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสร้างโครงสร้างการกำกับดูแลการเข้าร่วมตลาดคริปโตของบริษัท หากนโยบายใหม่บรรลุผล บริษัทจดทะเบียนและนักลงทุนเชิงมืออาชีพที่ได้รับการรับรองจะสามารถถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Bitcoin ($BTC) และ Ethereum ($ETH) เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุนหรือบริหารการเงิน อย่างไรก็ตาม ในระหว่างการอภิปรายเรื่องนโยบาย หน่วยงานกำกับดูแลภายในได้มีมติร่วมกันว่าในขณะนี้ไม่ควรรวม stablecoin เข้ากับสินทรัพย์ที่บริษัทสามารถลงทุนได้ ซึ่งหมายความว่าแม้เกาหลีใต้จะอนุญาตให้บริษัทลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างถูกกฎหมาย ก็อาจไม่สามารถถือครอง stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ เช่น $USDT, $USDC ได้ภายใต้ระบบทางการ

ข้อจำกัดด้านกฎหมายเงินตราต่างประเทศเป็นอุปสรรคสำคัญ

เหตุผลหลักที่หน่วยงานกำกับดูแลของเกาหลีใต้ยกเว้น stablecoin เนื่องจากขัดแย้งกับกฎหมายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Foreign Exchange Transaction Act) ซึ่งกำหนดให้ธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายเงินข้ามประเทศ ต้องดำเนินการผ่านธนาคารต่างประเทศที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น

ในปัจจุบัน stablecoin ยังไม่ได้รับการรับรองว่าเป็นเครื่องมือชำระเงินระหว่างประเทศอย่างเป็นทางการ ดังนั้น หากอนุญาตให้บริษัทถือครอง stablecoin เป็นสินทรัพย์การลงทุน ก็อาจเกิดความขัดแย้งในเชิงระบบได้ บริษัทสามารถถือครอง stablecoin ได้อย่างถูกกฎหมาย แต่ไม่สามารถใช้เพื่อชำระเงินข้ามประเทศได้

หน่วยงานกำกับดูแลเชื่อว่า หากอนุญาตให้บริษัทถือครอง stablecoin โดยไม่แก้ไขกฎหมายในปัจจุบัน บริษัทอาจนำ “ดอลลาร์ดิจิทัล” เหล่านี้ไปใช้ในการชำระเงินต่างประเทศโดยตรง ซึ่งอาจเป็นการละเมิดกฎระเบียบการแลกเปลี่ยนเงินตราเดิม

ขณะนี้ สภานิติบัญญัติของเกาหลีใต้กำลังพิจารณาร่างแก้ไขกฎหมายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งเสนอให้รวม stablecoin เป็นเครื่องมือชำระเงินที่ถูกกฎหมาย แต่ยังไม่ผ่านกฎหมาย รัฐบาลยังคงรักษาท่าทีระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางกฎหมาย

บริษัทหวังใช้ stablecoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน

แม้หน่วยงานกำกับดูแลจะมีท่าทีระมัดระวัง แต่บริษัทเกาหลีใต้บางแห่งยังคงมีความต้องการ stablecoin อย่างมาก โดยเฉพาะบริษัทจดทะเบียนที่ทำธุรกิจนำเข้า-ส่งออกจำนวนมาก มองว่า stablecoin อาจเป็นเครื่องมือใหม่ในการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยน

ภาคธุรกิจชี้ว่า stablecoin มีข้อได้เปรียบด้านอัตราแลกเปลี่ยนแบบเรียลไทม์ ค่าธรรมเนียมต่ำในการโอนข้ามประเทศ และสามารถชำระเงินได้ตลอด 24 ชั่วโมง ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และเพิ่มประสิทธิภาพในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ บางบริษัทเสนอใช้ stablecoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน เช่น การถือ stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์ในช่วงที่อัตราแลกเปลี่ยนผันผวน เพื่อลดผลกระทบต่อรายงานทางการเงินของวอนเกาหลี

อย่างไรก็ตาม ภายใต้นโยบายปัจจุบัน ความต้องการเหล่านี้ยังไม่ได้รับการบรรจุในแนวทางใหม่ หน่วยงานกำกับดูแลเชื่อว่า หากอนุญาตให้บริษัทใช้ stablecoin ในปริมาณมากในช่วงเริ่มต้นของการเปิดตลาด อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านการเก็งกำไรในตลาด และอาจนำไปสู่การไหลออกของทุน

การถกเถียงเรื่องการกำกับดูแล stablecoin กับการพัฒนาอุตสาหกรรม

แม้ stablecoin จะถูกยกเว้นไม่ให้เข้าร่วมในระบบการลงทุนของบริษัท แต่เกาหลีใต้ก็ไม่ได้ห้ามการซื้อขายอย่างสมบูรณ์ บริษัทยังสามารถซื้อขาย stablecoin ผ่านตลาดต่างประเทศ, ตลาด OTC หรือกระเป๋าเงินส่วนตัว เช่น MetaMask ได้ เพียงแต่ไม่สามารถดำเนินการผ่านบัญชีบริษัททางการได้ ระบบนี้สร้างช่องว่างในกฎหมายบางส่วน ทำให้บริษัทยังคงสามารถเข้าถึงตลาด stablecoin ได้ในระดับหนึ่ง ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่ได้สร้างโครงสร้างกฎหมายที่สมบูรณ์

ขณะนี้ รัฐบาลเกาหลีใต้กำลังผลักดันร่างกฎหมายขั้นที่สองของ “พระราชบัญญัติสินทรัพย์ดิจิทัล” ซึ่งมีเป้าหมายสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างครบถ้วน รวมถึงกลไกการเข้าร่วมของนักลงทุนสถาบันและระบบการออก stablecoin ขณะเดียวกัน ก็มีแนวคิดผลักดันให้เกิดระบบนิเวศ stablecoin ของวอนเกาหลี โดยบางข้อเสนอแนะระบุว่า ผู้ประกอบการออก stablecoin ควรมีทุนไม่น้อยกว่า 5 พันล้านวอน และต้องถือหุ้นในธนาคารมากกว่า 50% เพื่อความมั่นคงของระบบการเงิน

ปัจจุบัน เกาหลีใต้มีบริษัทจดทะเบียนประมาณ 3,500 แห่ง หากเปิดระบบอนุญาตให้นักลงทุนสถาบันเข้าลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นทางการ ตลาดอาจเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ก่อนที่กฎหมายการกำกับดูแล stablecoin และระบบเงินตราต่างประเทศจะถูกรวมเข้าด้วยกัน บริษัทต่าง ๆ ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนด้านนโยบายในการใช้ stablecoin

บทความนี้รวบรวมข้อมูลจากหลายฝ่ายโดย Agent เข้ารหัส, ตรวจสอบและเรียบเรียงโดย Crypto City ซึ่งอยู่ในระหว่างการฝึกอบรม อาจมีข้อผิดพลาดด้านตรรกะหรือข้อมูล โปรดใช้วิจารณญาณในการอ้างอิง