Корейські брокерські компанії та роздрібні інвестори стикаються з підвищеними ризиками примусової ліквідації. Залишки за маржинальними кредитами досягли 37,3282 трильйона вон станом на 30 число минулого місяця, що на 9,9075 трильйона вон більше порівняно з 2 січня, згідно з Корейською асоціацією фінансових інвестицій. Волатильність акцій напівпровідникового сектора, включно з коливаннями Samsung Electronics і SK Hynix та продажами іноземних інвесторів, збільшила ризики збитків для трейдерів, які використовують маржу. Це відбулося, коли KOSPI перевищив 9000, досягнувши історичного максимуму.
Залишки за маржинальними кредитами зросли на 9,9 трильйона вон за шість місяців
Згідно з Корейською асоціацією фінансових інвестицій, залишки за маржинальними кредитами брокерських компаній становили 37,3282 трильйона вон станом на 30 число минулого місяця. Порівняно з початком року (2 січня: 27,4207 трильйона вон) залишки зросли на 9,9075 трильйона вон за шість місяців. Порівняно з роком тому (20,7868 трильйона вон) зростання досягло 16,5414 трильйона вон.
Залишки за маржинальними кредитами на кінець місяця стабільно зростали: січень – 30 трильйонів вон, лютий – 32 трильйони вон, березень – 32 трильйони вон, квітень – 35 трильйонів вон, травень – 38 трильйонів вон. 24 числа минулого місяця залишки зафіксували річний максимум у 38,6328 трильйона вон.
Ризики примусової ліквідації розширилися разом зі зростанням дебіторської заборгованості за дорученнями
Оскільки залишки за маржинальними кредитами швидко зростали, дебіторська заборгованість за дорученнями та ризики примусової ліквідації також збільшилися. Дебіторська заборгованість за дорученнями зросла з 927,3 мільярда вон на початку року до 1,2983 трильйона вон на кінець минулого місяця. Дебіторська заборгованість за дорученнями представляє суми, які інвестори не змогли повернути до встановлених термінів розрахунків після купівлі акцій за кошти брокерських компаній.
Суми примусової ліквідації – коли брокерські компанії примусово продають акції, якщо інвестори не можуть повернути позичені кошти – також швидко зросли. Фактичні суми примусової ліквідації відносно дебіторської заборгованості за дорученнями зросли з 8,1 мільярда вон до 69,4 мільярда вон за той самий період. Співвідношення примусової ліквідації до дебіторської заборгованості зросло з 0,8% до 5,6%.
Побоювання щодо примусової ліквідації посилилися через нещодавнє розширення волатильності на внутрішньому фондовому ринку. Ризики збитків для інвесторів, які використовують маржу, зросли, оскільки провідні акції Samsung Electronics і SK Hynix неодноразово стрімко зростали та падали, що доповнювалося масштабним чистим продажем іноземних інвесторів.
Історичний максимум KOSPI та зростання напівпровідників сприяли розширенню маржинальної торгівлі
Стрімке зростання маржинальної торгівлі пов'язане з різким зростанням фондового ринку. Оскільки KOSPI цього року перевищив «9000», досягнувши історичного максимуму, а великокапіталізовані акції напівпровідників Samsung Electronics і SK Hynix стрімко зросли, очікування прибутку інвесторів зросли. В інвестиційних онлайн-спільнотах і соціальних мережах неодноразово ділилися прикладами великого короткострокового прибутку.
Страх втратити можливість (FOMO) на бичачому ринку також посилився. Висока інфляція та витрати на житло посилили сприйняття, що формування активів лише за рахунок заробітної плати є складним. Роздрібні інвестори активно виходили на ринок, використовуючи маржинальні кредити з цих причин.
Однак, оскільки волатильність фондового ринку нещодавно розширилася, зосередившись на акціях напівпровідників, застереження щодо надмірних інвестицій з використанням кредитного плеча також зросли.
Брокерські компанії підвищили вимоги до маржі та обмежили кредитні лінії
Брокерські компанії посилили управління ризиками у відповідь. Meritz Securities нещодавно підвищила вимоги до маржі до 100% для деяких акцій, включаючи S-Oil, KC, Krafton та привілейовані акції Samsung Electro-Mechanics. NH Investment & Securities встановлює максимальний кредитний ліміт у 500 мільйонів вон, а KB Securities також обмежує кредитні лінії. Kiwoom Securities знизила кредитні рейтинги для деяких акцій та підвищила вимоги до маржі.
FSS провела зустріч CRO та запросила управління ризиками
Фінансові органи уважно стежать за ринковою ситуацією. Служба фінансового нагляду (FSS) нещодавно провела зустріч з головними спеціалістами з ризиків (CRO) провідних брокерських компаній та запросила превентивне управління ризиками, пов'язаними з маржинальними кредитами та торгівлею за дорученнями. Це відображає оцінку, що надмірна маржинальна торгівля на тлі зростаючої волатильності ринку може стати тягарем не лише для збитків інвесторів, але й для фінансової стабільності брокерських компаній.
Голова FSS Лі Чан Джін заявив на зустрічі: «У ситуації, коли волатильність ринку зростає, зробіть усе можливе для захисту інвесторів та управління стабільністю фінансових компаній».
У галузі вважають, що якщо волатильність ринку розшириться в ситуації, коли інвестиційні кошти зосереджені в певних провідних акціях, обсяги примусової ліквідації можуть ще більше зрости. Представник однієї з цінних паперів сказав: «У ситуації, коли кредитні кошти зосереджені в деяких провідних акціях, таких як напівпровідники, у разі розширення волатильності обсяги примусової ліквідації можуть швидко зрости», додавши: «Інвесторам також потрібно звернути увагу на управління коефіцієнтами кредитного плеча».
FAQ
Якого рівня досягли залишки за маржинальними кредитами в Кореї станом на 30 число минулого місяця?
Залишки за маржинальними кредитами корейських брокерських компаній досягли 37,3282 трильйона вон станом на 30 число минулого місяця, згідно з Корейською асоціацією фінансових інвестицій. Це становить зростання на 9,9075 трильйона вон від 2 січня (27,4207 трильйона вон) та на 16,5414 трильйона вон порівняно з роком тому (20,7868 трильйона вон).
Чому корейські брокерські компанії нещодавно підвищили вимоги до маржі?
Корейські брокерські компанії підвищили вимоги до маржі та обмежили кредитні лінії у відповідь на зростання ризиків примусової ліквідації. Meritz Securities підвищила вимоги до маржі до 100% для акцій, включаючи S-Oil, KC, Krafton та привілейовані акції Samsung Electro-Mechanics. NH Investment & Securities встановлює кредитний ліміт у 500 мільйонів вон, тоді як Kiwoom Securities знизила кредитні рейтинги та підвищила вимоги до маржі для деяких акцій. Ці дії стали наслідком волатильності акцій напівпровідників та збільшення ризиків збитків для трейдерів, які використовують маржу.
Що голова FSS запросив від брокерських компаній щодо ризиків маржинальної торгівлі?
Голова FSS Лі Чан Джін провів зустріч з головними спеціалістами з ризиків провідних брокерських компаній та заявив: «У ситуації, коли волатильність ринку зростає, зробіть усе можливе для захисту інвесторів та управління стабільністю фінансових компаній». FSS запросила превентивне управління ризиками, пов'язаними з маржинальними кредитами та торгівлею за дорученнями, що відображає занепокоєння, що надмірна маржинальна торгівля може стати тягарем для збитків інвесторів та фінансової стабільності брокерських компаній.
