Trong quý III năm 2025, thị trường tiền mã hóa tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp tăng trưởng mạnh mẽ. Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng vọt 18,3%, đạt mức cao kỷ lục 287,6 tỷ USD.
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã có sự trở lại đầy ấn tượng, với tổng giá trị bị khóa tăng 40,2%. Thị trường không chỉ mở rộng về quy mô mà còn chứng kiến những thay đổi đáng kể về cấu trúc cũng như thành phần tham gia.
01 Tổng Quan Thị Trường: Từ Phục Hồi Đến Mở Rộng, Tài Sản Số Bước Vào Chu Kỳ Mới
Thị trường tiền mã hóa năm 2025 cho thấy một bức tranh phục hồi sâu rộng chuyển mình sang giai đoạn mở rộng toàn diện. Theo báo cáo của CoinGecko, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa toàn cầu đã tăng 16,4% trong quý III, bổ sung thêm 563,6 tỷ USD để đạt mốc 4 nghìn tỷ USD.
Đây là mức cao nhất kể từ cuối năm 2021, tiếp tục củng cố vị thế của tài sản số như một loại tài sản ngày càng phổ biến trên thị trường tài chính.
Hoạt động giao dịch trên thị trường cũng ghi nhận sự gia tăng rõ rệt. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong quý III đã tăng 43,8%, đạt 155 tỷ USD, đảo ngược hoàn toàn xu hướng giảm trong hai quý đầu năm. Sự phục hồi mạnh mẽ này trùng hợp với đà tăng giá, cho thấy sự trở lại rộng khắp của các nhà đầu tư trên thị trường.
Xét về hiệu suất tài sản, Ethereum (ETH) và BNB là hai đồng tiền nổi bật nhất trong quý này. Giá ETH đã tăng 68,5% trong quý, đóng cửa ở mức 4.215 USD. BNB cũng ghi nhận kết quả ấn tượng, tăng 57,3% và kết thúc quý ở mức 1.030 USD.
Hiệu suất vượt trội của hai tài sản dẫn đầu này phần nào được thúc đẩy bởi dòng vốn tổ chức tiếp tục đổ vào và sự phát triển mạnh mẽ của các hệ sinh thái liên quan.
02 Sự Trỗi Dậy Của Stablecoin: Từ Công Cụ Giao Dịch Đến Hạ Tầng Tài Chính
Nếu Bitcoin đại diện cho câu chuyện "vàng kỹ thuật số", thì năm 2025 đã mở ra một chương mới cho thế giới tiền mã hóa: sự trỗi dậy của stablecoin và xu hướng token hóa tài sản. Stablecoin đã phát triển từ vai trò công cụ thanh toán trong thị trường tiền mã hóa thành nền tảng hạ tầng cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Các số liệu đã nói lên tất cả: trong vòng một năm qua, stablecoin đã xử lý khối lượng giao dịch lên tới 46 nghìn tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước. Ngay cả khi loại trừ các hoạt động không tự nhiên như giao dịch bot, khối lượng giao dịch stablecoin vẫn đạt 9 nghìn tỷ USD—gấp hơn 5 lần tổng giá trị giao dịch của PayPal và vượt quá một nửa so với Visa.
Trong quý III năm 2025, 20 stablecoin hàng đầu đã chứng kiến vốn hóa thị trường tăng thêm 44,5 tỷ USD, tương đương 18,3%, thiết lập mức đỉnh mới là 287,6 tỷ USD. USDe của Ethena ghi nhận tốc độ tăng trưởng vốn hóa nhanh nhất trong nhóm stablecoin, tăng 177,8%. Thị phần của USDe mở rộng từ 2% lên 5%, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường.
Hai động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của stablecoin: Thứ nhất, việc thông qua Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ vào tháng 7 đã thiết lập một khung pháp lý toàn diện cho stablecoin, tạo điều kiện để các tổ chức tài chính truyền thống chính thức tham gia. Thứ hai, stablecoin đã chứng minh giá trị thực tiễn khi trở thành phương thức chuyển USD toàn cầu nhanh nhất và chi phí thấp nhất hiện nay.
03 Sự Tham Gia Của Tổ Chức: Thúc Đẩy Hội Nhập Giữa Tài Chính Truyền Thống Và Tiền Mã Hóa
Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt trong quá trình các tổ chức tài chính truyền thống chấp nhận tài sản số. Các tổ chức lớn không còn đứng ngoài quan sát mà đã chủ động triển khai các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến tiền mã hóa.
Các "ông lớn" như Citigroup, Fidelity, JPMorgan Chase, Mastercard, Morgan Stanley và Visa hiện đã trực tiếp cung cấp (hoặc lên kế hoạch cung cấp) các sản phẩm tiền mã hóa cho khách hàng cá nhân. Sự chuyển dịch này báo hiệu quá trình tích hợp tài sản số vào hệ thống dịch vụ tài chính truyền thống.
Các sản phẩm giao dịch niêm yết cũng trở thành động lực lớn thúc đẩy dòng vốn tổ chức. Lượng tài sản số được nắm giữ trực tiếp trên blockchain đã vượt mốc 175 tỷ USD, tăng 169% so với 65 tỷ USD của một năm trước. Quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock đã trở thành sản phẩm giao dịch Bitcoin có khối lượng lớn nhất trong lịch sử.
Các công ty niêm yết công khai hiện đang nắm giữ khoảng 4% tổng lượng Bitcoin và Ethereum lưu hành dưới dạng "kho bạc tài sản số". Khi kết hợp với các sản phẩm giao dịch niêm yết, tổng lượng tài sản số này chiếm khoảng 10% tổng cung của Bitcoin và Ethereum.
Môi trường pháp lý rõ ràng hơn đã mở đường cho sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức. Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS và Hạ viện đã phê duyệt Đạo luật CLARITY, thể hiện sự đồng thuận lưỡng đảng. Các đạo luật này thiết lập khuôn khổ cho stablecoin, cấu trúc thị trường và giám sát tài sản số, cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư.
04 DeFi và CeFi: Sự Phát Triển và Cạnh Tranh Giữa Các Sàn Giao Dịch
Cả sàn giao dịch tập trung (CeFi) và phi tập trung (DeFi) đều ghi nhận sự tăng trưởng và chuyển mình mạnh mẽ trong năm 2025, tạo nên một bức tranh cạnh tranh và bổ trợ lẫn nhau.
Ở mảng sàn giao dịch tập trung, quý III năm 2025 chứng kiến các nền tảng hàng đầu đạt khối lượng giao dịch giao ngay lên tới 5,1 nghìn tỷ USD—tăng 31,6% so với 3,9 nghìn tỷ USD của quý II. Thị phần của Binance cũng nhích nhẹ lên mức 40% vào tháng 6 năm 2025.
Trong khi đó, các sàn phi tập trung đã có những bước tiến vượt bậc. Trong quý III năm 2025, 10 sàn DEX phái sinh hàng đầu ghi nhận khối lượng giao dịch tăng 87,0%, từ 964,5 tỷ USD ở quý II lên mức kỷ lục 1,81 nghìn tỷ USD trong quý III.
Hyperliquid tiếp tục giữ vị trí là sàn DEX phái sinh lớn nhất với thị phần 54,6%, nhưng hiện đang đối mặt với sự cạnh tranh mạnh mẽ từ Aster, Lighter và edgeX.
Sự bùng nổ hoạt động giao dịch đã tạo ra cơ hội cho các nền tảng như Gate. Tính đến ngày 20 tháng 01 năm 2026, token nền tảng của Gate là GT price đạt mức 10,05 USD, với vốn hóa thị trường 1,16 tỷ USD.
05 Đổi Mới Hệ Sinh Thái: Đột Phá Ở Layer 2 Và Tương Tác Chuỗi Chéo
Hạ tầng blockchain đã có những bước tiến lớn trong năm 2025, đặt nền móng vững chắc cho làn sóng đổi mới ứng dụng tiếp theo. Hiện nay, các blockchain xử lý hơn 3.400 giao dịch mỗi giây—tăng hơn 100 lần so với 5 năm pipeline.
Ethereum và các giải pháp Layer 2 tiếp tục dẫn đầu về sức hút đối với cộng đồng phát triển, là điểm đến số một cho các nhà phát triển mới. Đồng thời, Solana nổi lên như một hệ sinh thái tăng trưởng nhanh bậc nhất, với mức độ quan tâm của nhà phát triển tăng 78% trong hai năm qua.
Sàn Gate cũng đang tích cực mở rộng hệ sinh thái của mình. Ngày 25 tháng 09 năm 2025, mạng chính Gate Layer chính thức đi vào hoạt động. Được xây dựng trên OP Stack và tương thích với Ethereum, mạng Layer 2 này hỗ trợ hơn 5.700 giao dịch mỗi giây với thời gian tạo khối chỉ một giây.
Trong hệ sinh thái này, GT được thiết kế là token gas duy nhất cho mọi giao dịch, mở rộng đáng kể phạm vi ứng dụng và nhu cầu sử dụng vượt ra ngoài vai trò giảm phí giao dịch.
06 Cơ Hội Của Gate: Xây Dựng Lợi Thế Riêng Giữa Làn Sóng Ngành
Giữa bối cảnh phục hồi toàn diện và làn sóng đổi mới mạnh mẽ của ngành tiền mã hóa năm 2025, sàn Gate đang xây dựng những lợi thế cạnh tranh riêng biệt thông qua loạt chiến lược trọng điểm.
Một mặt, Gate tiếp tục củng cố mô hình giảm phát và giá trị của tài sản nền tảng. Ngày 14 tháng 01 năm 2026, Gate đã hoàn tất đợt đốt token quý IV năm 2025, tiêu hủy 2,16 triệu GT (tương đương khoảng 26,9 triệu USD). Tính từ năm 2019, tổng số GT bị đốt đã lên tới 184,8 triệu, chiếm hơn 60% tổng cung ban đầu là 300 triệu.
Mặt khác, Gate tích cực mở rộng hạ tầng kỹ thuật và hệ sinh thái. Bên cạnh Gate Layer đã đề cập ở trên, GateChain cũng hoàn thành nâng cấp lên phiên bản v1.2.0, triển khai hỗ trợ hard fork Cancun của Ethereum và EIP-4844, tối ưu hóa lưu trữ dữ liệu Layer 2.
Báo cáo bằng chứng dự trữ mới nhất của Gate cho thấy, tính đến ngày 06 tháng 01 năm 2026, tỷ lệ dự trữ đạt 125%, với tổng tài sản dự trữ 9,478 tỷ USD. Các tài sản chủ chốt như Bitcoin có tỷ lệ đảm bảo dự trữ ở mức 140,69%, trong khi GT đạt 144,82%.
Triển Vọng
Khi stablecoin xử lý gần 1,25 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi tháng và hơn 1% lượng USD tồn tại dưới dạng stablecoin token hóa trên các blockchain công khai, câu chuyện về tiền mã hóa đã thay đổi căn bản. Khối lượng giao dịch hàng quý của các sàn DEX phái sinh đạt 1,8 nghìn tỷ USD cho thấy xu hướng tương lai của các giao dịch tài chính.
Tổng vốn hóa thị trường đã vượt 4 nghìn tỷ USD, nhưng số lượng ví hoạt động hàng tháng trên chuỗi chỉ khoảng 181 triệu—vẫn còn cách xa con số ước tính 716 triệu người dùng tiền mã hóa toàn cầu. Khoảng cách này chính là "đại dương xanh" cho tăng trưởng trong tương lai và cũng là định hướng đổi mới tiếp theo cho các nền tảng như Gate.
