Tiêu đề gốc: 《「Cá voi」tăng tốc bán phá giá Bitcoin, nhưng vẫn không thể gọi là tín hiệu hoảng loạn?》
Tác giả gốc: Jin Shi Data
Nguồn gốc văn bản:
Chuyển nhượng: Mars Finance
Bitcoin đã giảm xuống mức quan trọng 100.000 USD vào tuần trước, hành động bán tháo gần đây của “Cá voi” (những nhà đầu tư nắm giữ một lượng lớn tiền điện tử) và các nhà đầu tư dài hạn khác đã trở thành động lực đáng kể khiến giá coin yếu đi.
Phần lớn các công ty phân tích blockchain định nghĩa “Cá voi” là cá nhân hoặc tổ chức nắm giữ 1000 đồng Bitcoin trở lên. Mặc dù danh tính của phần lớn “Cá voi” vẫn chưa được biết đến, nhưng thông qua việc theo dõi ví tiền điện tử của họ, dữ liệu blockchain vẫn có thể cung cấp manh mối về các hoạt động của họ.
Dữ liệu cho thấy, một số “Cá voi” gần đây đã tăng tốc độ bán tháo Bitcoin. Một số nhà phân tích cho biết, hiện tượng này đáng được chú ý, nhưng chưa chắc đã là tín hiệu hoảng loạn. Họ chỉ ra rằng, việc bán tháo gần đây có thể phản ánh việc chốt lời ổn định, chứ không phải là bán tháo hoảng loạn, và mô hình này nhất quán với biểu hiện trong chu kỳ thị trường tăng giá trước đó.
Giám đốc nghiên cứu và chiến lược tài sản kỹ thuật số của MarketVector Indexes, Martin Leinweber, cho biết các đợt bán tháo như vậy có thể phản ánh một “cách phân bổ tài sản có kế hoạch”. “Một số nhà đầu tư Bitcoin đã mua khi giá coin chỉ ở mức đơn số và đã chờ đợi rất lâu. Giờ đây, cuối cùng đã có đủ thanh khoản để bán ra mà không hoàn toàn phá hủy thị trường,” ông nói với MarketWatch.
Mặc dù những người đầu cơ tiền điện tử gần đây than phiền về việc thanh khoản thị trường cạn kiệt, nhưng so với mười năm trước, tính tiện lợi trong việc mua bán Bitcoin đã được cải thiện đáng kể.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của công ty phân tích blockchain CryptoQuant cho biết, điều đáng lo ngại là việc “Cá voi” gần đây bán ra trùng hợp với tâm lý thị trường xấu đi và sự chậm lại trong việc mua vào, điều này có thể gây thêm áp lực lên giá Bitcoin. Dữ liệu từ thị trường Dow Jones cho thấy, đồng tiền mã hóa lớn nhất này đã có lúc gần 19400 USD vào thứ Sáu tuần trước, mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 5.
So sánh ngày nay và ngày xưa
Việc bán phá giá Bitcoin của các nhà nắm giữ lâu dài và lớn không phải là điều đặc biệt của chu kỳ hiện tại. Các nhà phân tích từ nền tảng dữ liệu blockchain Glassnode đã viết trong báo cáo gần đây rằng có dấu hiệu cho thấy việc bán phá giá gần đây được thúc đẩy bởi việc chốt lời, chứ không phải do hoảng sợ.
Cụ thể, ví “Cá voi” sở hữu Bitcoin trên bảy năm và bán ra hơn 1000 đồng mỗi giờ có hành vi bán ra thể hiện đặc điểm quy luật và đều đặn trong một khoảng thời gian (xem hình dưới, dữ liệu tính đến thứ Năm tuần trước, ngày 13 tháng 11).
Ý nghĩa của ngưỡng 100.000 đô la
Trong khi đó, Giám đốc điều hành của công ty dịch vụ tài chính tập trung vào Bitcoin Swan Bitcoin, Cory Klippsten, một nhà đầu tư Bitcoin lâu năm, cho biết rằng trong vài tháng qua, việc bán tháo lớn của “Cá voi” dường như liên quan đến mức 100.000 USD của Bitcoin - nhiều người sử dụng sớm đã lâu coi mức này là ngưỡng tâm lý để chốt lời.
“Kể từ khi bước vào lĩnh vực này vào năm 2017, nhiều người nắm giữ sớm mà tôi biết đã nói về con số 100.000 đô la,” Klipsten nói với Market Watch, “vì một lý do nào đó, mọi người luôn nói rằng họ sẽ bán một phần vị thế của mình ở mức giá này.”
Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, kể từ tháng 12 năm 2024, lần đầu tiên Bitcoin vượt qua 100.000 USD trong lịch sử, hành vi bán tháo của những người nắm giữ lâu dài đã gia tăng.
Cảnh báo tiềm năng
Tuy nhiên, các nhà phân tích của CryptoQuant đã viết trong báo cáo gần đây rằng có một yếu tố thay đổi là khả năng hấp thụ bán phá giá của thị trường. Vào cuối năm ngoái và đầu năm nay, khi những người nắm giữ lâu dài bán Bitcoin, các người mua khác đã đứng ra hỗ trợ giá, nhưng tình hình này dường như đã có sự chuyển biến.
Dòng tiền sản phẩm đầu tư có thể phản ánh nhu cầu yếu — Dữ liệu thị trường Dow Jones cho thấy, tính đến thứ Năm tuần trước, quỹ giao dịch Bitcoin (ETF) đã bị rút ra 311,3 triệu USD trong cả tuần, có khả năng rút liên tiếp tuần thứ năm, là chu kỳ rút dài nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 3 (khi đó rút liên tiếp năm tuần).
Trong năm tuần qua, Bitcoin ETF đã rút tổng cộng 2,6 tỷ đô la, là quy mô rút lớn nhất trong năm tuần kể từ tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 3 (lúc đó đã rút 3,3 tỷ đô la).
Gần đây, xu hướng giá cũng đã khiến ngưỡng 100.000 USD trở thành tâm điểm trở lại. Tính đến khi bài viết được phát hành, Bitcoin vẫn giao dịch dưới ngưỡng này. Một số nhà phân tích kỹ thuật cho rằng, do thị trường không thể phục hồi mức quan trọng này, có thể sẽ dẫn đến nhiều hành động chốt lời hơn.
Điều đáng lo ngại là môi trường kinh tế vĩ mô tổng thể không thuận lợi cho tài sản rủi ro. Joel Kruger, chiến lược gia thị trường của tập đoàn LMAX điều hành sàn giao dịch ngoại hối và tiền điện tử, chỉ ra rằng điều này dẫn đến việc một số vị thế mua bị thanh lý. “Chúng tôi cho rằng, khi thị trường bước vào quý 4, kỳ vọng đã quá cao, điều này xuất phát từ phân tích xu hướng mùa vụ - trong lịch sử, giai đoạn này có hiệu suất đặc biệt tốt,” Kruger viết trong thư gửi cho Market Watch.
Krug nhấn mạnh, khi các nhà đầu tư hạ thấp kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất vào tháng 12, và dữ liệu thị trường lao động yếu kém gây ra lo ngại về kinh tế, các tài sản rủi ro tổng thể, bao gồm Bitcoin, lại đối mặt với áp lực.
Saylor vẫn đang gia tăng nắm giữ
Dù vậy, một trong những “Cá voi” Bitcoin lớn nhất đã biết vẫn tiếp tục mua vào.
Giám đốc điều hành của công ty phần mềm Strategy Inc. (hiện được coi là mục tiêu đầu tư Bitcoin có đòn bẩy) Michael Saylor đã phát biểu trên CNBC vào thứ Sáu tuần trước rằng công ty đang “tăng tốc” việc mua Bitcoin và sẽ công bố tình hình mua vào vào sáng thứ Hai.
Tính đến thứ Sáu tuần trước, Strategy nắm giữ hơn 640.000 Bitcoin, chiếm hơn 3% tổng số 19.900.000 đồng tiền mã hóa này đang lưu hành. Strategy đại diện chưa ngay lập tức phản hồi yêu cầu bình luận qua email.
