Zcash bán phá giá lớn 50% cảnh báo! Nhà phân tích: ZEC có thể sụp đổ xuống 200 đô la trong vài tuần tới

Zcash (ZEC) đã trải qua một đợt tăng giá ấn tượng vào đầu năm 2025, với mức tăng một thời điểm vượt quá 1230%, nhưng sau đó bắt đầu giảm mạnh. Tính đến ngày 1 tháng 12, ZEC đã giảm gần 50% so với mức cao nhất trong năm là 743 USD, với mức giá giao dịch thấp nhất là 377 USD. Nhà phân tích Altcoin Sherpa cảnh báo rằng khả năng giá coin giảm xuống còn 200 USD trong vài tuần hoặc vài tháng tới ngày càng tăng.

từ 1230% bùng nổ lên 50% giảm giá như một chuyến tàu lượn

（Nguồn: Trading View）

Zcash vào đầu năm 2025 dao động ở mức khoảng 30 đô la, sau đó đã bắt đầu một đợt tăng giá đáng kinh ngạc. Đến tháng 11, giá ZEC đã tăng vọt lên mức cao nhất trong năm là 743 đô la, với mức tăng hơn 1230%, trở thành một trong những tài sản tiền điện tử chính có hiệu suất nổi bật nhất trong năm. Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi thông tin Grayscale nộp đơn xin ETF cho Zcash, thị trường đã diễn giải đây là một tín hiệu quan trọng cho thấy đồng tiền riêng tư được công nhận bởi các tổ chức.

Tuy nhiên, vào cuối tháng 11, Zcash bắt đầu giảm mạnh. Tính đến ngày 1 tháng 12, ZEC đã giảm gần 50% so với mức cao nhất trong năm là 743 USD, với giá giao dịch thấp nhất là 377 USD. Xu hướng này phản ánh sự biến động của toàn bộ thị trường tiền điện tử do Cục Dự trữ Liên bang bị mắc kẹt trong vấn đề cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Mặc dù mức giảm này là phổ biến trong thị trường tiền điện tử, nhưng xét đến việc Zcash từ đầu năm đến nay vẫn có mức tăng tích lũy đáng kể, tốc độ và độ lớn của đợt điều chỉnh lần này vẫn khiến người ta kinh ngạc.

Quá trình giá từ 30 đô la đến 743 đô la rồi đến 377 đô la cho thấy mô hình bong bóng đầu cơ điển hình: tăng trưởng nhanh chóng, gia tốc parabol, sau đó là sự điều chỉnh sụp đổ. Trong giai đoạn bong bóng phình to, tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) thúc đẩy các nhà đầu tư mua vào mà không tính toán chi phí, đẩy giá vượt xa mức hỗ trợ cơ bản. Khi bong bóng vỡ, việc bán tháo hoảng loạn cũng không tính toán chi phí, dẫn đến giá giảm nhanh chóng.

Kế hoạch giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 đang bị đình trệ trở thành chất xúc tác vĩ mô cho sự điều chỉnh lần này. Thị trường trước đó kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất vào cuối năm 2025, điều này sẽ cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho tài sản rủi ro. Tuy nhiên, do dữ liệu lạm phát cứng đầu và dữ liệu kinh tế kiên cường, Cục Dự trữ Liên bang đã ngầm ám chỉ rằng có thể tạm dừng quá trình giảm lãi suất. Sự chuyển hướng chính sách này đã gây ra sự điều chỉnh trên toàn bộ thị trường tiền điện tử, trong khi các tài sản như Zcash đã tăng mạnh trước đó, áp lực điều chỉnh đặc biệt nặng nề.

Mục tiêu 200 đô la của Altcoin Sherpa không phải là lời nói dọa dẫm

（Nguồn: Trading View）

Hiện nay, nhà phân tích Altcoin Sherpa dự đoán giá ZEC sẽ tiếp tục giảm trong vài tuần hoặc vài tháng tới, mức giảm 200 USD là một mục tiêu hợp lý. Altcoin Sherpa là một nhà phân tích kỹ thuật được chú ý trong cộng đồng tiền điện tử, nổi tiếng với những dự đoán chính xác về thị trường altcoin. Mục tiêu 200 USD của anh không phải là một dự đoán tùy tiện, mà dựa trên sự đánh giá tổng hợp của nhiều chỉ báo kỹ thuật.

Điều chỉnh của Zcash dường như vẫn chưa kết thúc, cấu trúc biểu đồ cho thấy, trước khi hình thành bất kỳ đáy bền vững nào, nó vẫn còn không gian để giảm thêm. Mức giá quan trọng tiếp theo cần chú ý nằm trong khu vực từ 368 đô la đến 370 đô la, khu vực này trùng với mức thoái lui 0.5 Fibonacci của đợt tăng giá năm 2025. Sau khi tăng theo hình parabol, mức thoái lui giữa này thường là khu vực chuyển đổi quan trọng.

Fibonacci retracement là một trong những công cụ được sử dụng rộng rãi nhất trong phân tích kỹ thuật, nó dựa trên các đặc điểm toán học của dãy số Fibonacci để dự đoán các mức hỗ trợ chính cho việc điều chỉnh giá. Sau một đợt tăng mạnh, giá thường sẽ điều chỉnh về các mức 38.2%, 50% hoặc 61.8% để hình thành hỗ trợ. Zcash hiện đang thử nghiệm mức điều chỉnh 50%, đây là vị trí điểm giữa quan trọng nhất. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, nếu mức điều chỉnh 50% bị mất, giá thường sẽ tiếp tục giảm xuống mức 61.8% hoặc thậm chí thấp hơn.

Nếu phá vỡ mức Fibonacci 0.5 (368-370 đô la), điều này có nghĩa là rủi ro giảm sâu hơn, đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (gần 200 đô la) sẽ trở thành tâm điểm. Đường trung bình động này cũng trùng với giai đoạn tích lũy trước khi bứt phá vào tháng 10, càng làm tăng cường thêm tầm quan trọng của nó như một mục tiêu giảm trung hạn tiềm năng và mức hỗ trợ cấu trúc. EMA 200 ngày là ranh giới chính của xu hướng dài hạn, khi giá giảm đến gần đường trung bình này, thường sẽ kích hoạt cuộc chiến khốc liệt giữa bên mua và bên bán.

Ba mức giá chính trong đường đi xuống của Zcash

Vị trí hiện tại: 377 đô la - đã giảm 50% so với đỉnh điểm trong năm nay là 743 đô la, đối mặt với áp lực tiếp tục giảm.

Hỗ trợ đầu tiên: 368-370 USD - mức hồi quy Fibonacci 0.5, nếu phá vỡ sẽ xác nhận điều chỉnh sâu.

Hỗ trợ thứ hai: 200 đô la - vị trí EMA 200 ngày, cũng là khu vực tích lũy trước khi bứt phá vào tháng 10, mục tiêu cuối cùng.

Xác nhận hình thức đỉnh đôi đảo chiều giảm

（Nguồn: Trading View）

Biểu đồ hàng ngày của Zcash đã hình thành một mô hình hai đỉnh rõ ràng gần khu vực 700-750 đô la, càng củng cố rủi ro giảm. Khi ZEC phá vỡ đường cổ ở mức 440-450 đô la (khu vực này trước đây là mức hỗ trợ, hiện đã chuyển thành mức kháng cự), xu hướng đảo chiều giảm đã được xác nhận. Mô hình hai đỉnh là một trong những mô hình đảo chiều đáng tin cậy nhất trong phân tích kỹ thuật, nó đánh dấu sự suy yếu của động lực tăng giá và sự đảo chiều của xu hướng.

Quá trình hình thành của hình thái hai đỉnh tiết lộ sự chuyển biến tâm lý thị trường. Khi đỉnh đầu tiên xuất hiện, phe bò cố gắng đẩy giá lên cao hơn, nhưng gặp phải lực bán mạnh quanh mức 743 USD. Sau khi giá giảm, các nhà đầu tư lạc quan cho rằng đây chỉ là một đợt điều chỉnh kỹ thuật và lại phát động tấn công. Tuy nhiên, đỉnh thứ hai không vượt qua được đỉnh đầu tiên, cho thấy sức mạnh mua đang suy yếu. Khi giá giảm xuống dưới mức thấp giữa hai đỉnh (đường cổ), xác nhận rằng phe bò đã mất kiểm soát.

Kể từ lần giảm giá đó, giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động ngắn hạn quan trọng và bắt đầu tạo ra các đỉnh cao hơn thấp hơn, điều này cho thấy một xu hướng giảm đang hình thành, thay vì một giai đoạn tích lũy. Các đỉnh cao hơn thấp hơn là đặc điểm điển hình của xu hướng giảm, có nghĩa là mỗi lần phục hồi đều gặp phải kháng cự ở mức thấp hơn, sức mua liên tục suy yếu. Sự suy giảm mang tính cấu trúc này khiến bất kỳ sự phục hồi nào cũng nên được coi là cơ hội giảm vị thế, chứ không phải là tín hiệu đảo chiều xu hướng.

Mô hình hai đỉnh cho thấy xu hướng giá sẽ giảm xuống mức giữa 200 đô la, rất phù hợp với xu hướng đường trung bình 200 ngày đang tăng. Phương pháp đo lường của mô hình hai đỉnh là kéo dài khoảng cách từ đỉnh đến đường cổ xuống dưới cùng một khoảng cách. Khoảng cách từ đỉnh 743 đô la đến đường cổ 440 đô la là khoảng 303 đô la. Giảm 303 đô la từ 440 đô la, mức mục tiêu khoảng 137 đô la. Tuy nhiên, với vai trò hỗ trợ của EMA 200 ngày và khu vực tích lũy trước đó, mức 200 đô la có khả năng trở thành vị trí dừng giảm thực tế hơn.

RSI chưa vượt bán báo hiệu giảm chưa xong

Chỉ số động lượng đã củng cố thêm mô hình giảm giá. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã giảm mạnh. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn chưa vào trạng thái bán quá mức sâu, điều này có nghĩa là có thể vẫn còn không gian để giảm thêm trước khi áp lực bán hoàn toàn biến mất. RSI là một chỉ số động lượng đo lường tốc độ và độ lớn của sự biến động giá, với giá trị dao động từ 0 đến 100. Thông thường, RSI dưới 30 được coi là khu vực bán quá mức, trong khi trên 70 là khu vực mua quá mức.

Mặc dù RSI hiện tại đã giảm rõ rệt, nhưng nếu vẫn chưa chạm vào vùng quá bán dưới 30, thì điều này cho thấy áp lực bán chưa được giải phóng hoàn toàn. Nhiều nhà phân tích kỹ thuật sẽ tìm kiếm cơ hội mua vào khi RSI vào vùng quá bán và bắt đầu phục hồi, vì điều này thường đánh dấu sự kết thúc của việc bán tháo hoảng loạn. Tuy nhiên, khi RSI vẫn đang giảm xuống bên trên vùng quá bán, điều này có nghĩa là động lực giảm vẫn tiếp tục, việc bắt đáy là quá sớm.

Xét theo mô hình lịch sử, Zcash thường có sự điều chỉnh kéo dài từ vài tuần đến vài tháng sau khi tăng mạnh trong giai đoạn đầu. Trong thị trường bò năm 2021, ZEC đã tăng hơn 800% từ đáy lên đỉnh, sau đó trong thị trường gấu đã quay trở lại hơn 90% mức tăng. Mặc dù môi trường thị trường hiện tại không giống như năm 2021, nhưng tiền lệ lịch sử này nhắc nhở các nhà đầu tư rằng sự biến động của các đồng coin riêng tư cao hơn nhiều so với các tài sản tiền điện tử chính thống, và độ sâu cũng như thời gian điều chỉnh có thể vượt quá dự kiến.

Đối với các nhà đầu tư nắm giữ Zcash, lựa chọn chiến lược hiện tại phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư. Các nhà giao dịch ngắn hạn nên thiết lập lệnh cắt lỗ một cách nghiêm ngặt, tránh tâm lý may rủi trong xu hướng giảm. Mức 0.5 Fibonacci tại 368-370 USD là ranh giới quan trọng, việc phá vỡ sẽ xác nhận việc tiếp tục tìm kiếm xuống mức 200 USD. Các nhà đầu tư trung và dài hạn nếu tin vào giá trị công nghệ bảo mật của Zcash và tiềm năng áp dụng từ các tổ chức do ETF mang lại, có thể xem xét tích lũy dần quanh mức 200 USD, nhưng phải chuẩn bị tâm lý cho việc giá có thể tiếp tục giảm.

Quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng nhất hiện nay. Zcash đã giảm từ 743 USD xuống 377 USD, với mức điều chỉnh 50% đã gây ra thiệt hại lớn về mặt tài chính. Nếu tiếp tục giảm xuống 200 USD, điều này sẽ có nghĩa là giảm 73% so với mức cao nhất. Mức thua lỗ như vậy là thảm khốc đối với hầu hết các nhà đầu tư, vì vậy việc thiết lập mức dừng lỗ hợp lý và quản lý vị thế là vô cùng quan trọng.