Bitcoin vượt qua 94.000 đô la và quyết định lãi suất của Fed sẽ bắt đầu cuộc chiến giành 100.000 đô la

Sau một tuần tích lũy đi ngang, Bitcoin bất ngờ đạt được đà tăng vào ngày 9 tháng 12, với giá vượt qua mốc 94.000 đô la một cách mạnh mẽ, quét sạch xu hướng buồn tẻ trước đó trong phạm vi 88.000 đến 92.000 đô la. Sự bứt phá này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của sự tích lũy tập trung của các địa chỉ cá voi và hơn 300 triệu đô la thanh lý hợp đồng ngắn hạn, trong khi Văn phòng Kiểm soát tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) làm rõ về sự tham gia của các ngân hàng vào các giao dịch tiền điện tử và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã cung cấp nhiên liệu tâm lý vĩ mô quan trọng cho cuộc biểu tình. Hiện tại, thị trường đang tập trung vào quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, có thể xác định liệu Bitcoin có thể đạt mốc lịch sử 100.000 đô la trong một lần hay không.

Đánh giá thị trường: Vì sao Bitcoin bất ngờ “nhổ hành lá trên đất khô”?

Vào ngày 9 tháng 12, theo giờ Bắc Kinh, thị trường Bitcoin đã trải qua một thị trường bùng nổ đã mất từ lâu. Chỉ trong vài phút, giá nhanh chóng kéo từ phạm vi hẹp gần 92.000 USD lên hơn 94.000 USD, phá vỡ hoàn toàn mô hình tích lũy “dính” đã kéo dài gần một tuần. Sự bứt phá nhanh chóng này thường báo hiệu sự thay đổi đột ngột trong cấu trúc thị trường và dữ liệu trên chuỗi cũng như dữ liệu từ thị trường phái sinh tiết lộ động lực đằng sau nó.

Động lực chính đến từ việc mua cá voi. Dữ liệu cho thấy trong vòng một giờ trước khi giá bắt đầu, hàng nghìn bitcoin đã chảy vào nhiều địa chỉ lưu ký có giá trị lớn liên quan đến các tổ chức và sàn giao dịch. Hành vi tích lũy chuyên sâu này trong một khoảng thời gian ngắn thường được coi là tín hiệu để “tiền thông minh” hoặc các nhà cung cấp thanh khoản lớn tham gia vào bố cục. Các lệnh mua của họ trước tiên ăn hết thanh khoản trên sổ bán, làm mỏng độ sâu thị trường và tạo tiền đề cho các biến động giá nhanh chóng tiếp theo.

Tiếp theo là một loạt các giao dịch thanh lý các hợp đồng ngắn hạn. Giá tăng mạnh đã khiến một số lượng lớn các vị thế bán đòn bẩy đặt cược vào phạm vi giới hạn hoặc giảm để chạm vào đường thanh lý. Bản thân hành vi đóng cửa bắt buộc này tạo thêm áp lực mua, tạo ra một vòng phản hồi tích cực về “tăng → thanh lý bán khống → tăng hơn nữa”, thường được gọi là thị trường “bán khống”. Đánh giá từ kết quả, cơ chế này được thể hiện sinh động trong đợt tăng này.

Dữ liệu thanh lý chính của thị trường tiền điện tử

Tổng số tiền thanh lý trên toàn thị trường trong 12 giờ qua: Hơn 300 triệu đô la

Thanh lý ngắn hạn Bitcoin: Hơn 46 triệu đô la

Thanh lý ngắn hạn Ethereum: Hơn 49 triệu đô la

Loại thống trị: Trên 70% đối với thanh lý vị thế bán

Loạt dữ liệu này cho thấy rõ ràng rằng vòng thị trường này không được thúc đẩy bởi các quỹ gia tăng vừa phải, mà là một bước đột phá kỹ thuật điển hình được kích hoạt bởi tích lũy giao ngay và trầm trọng hơn bởi sự sụp đổ của đòn bẩy trên thị trường phái sinh.

Xúc tác vĩ mô: sự ấm áp của quy định cộng hưởng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Ngoài các yếu tố kỹ thuật trong thị trường, hai tin tức vĩ mô quan trọng đã tạo thành một sự cộng hưởng hoàn hảo tại thời điểm đó, điều này đã thúc đẩy đáng kể khẩu vị rủi ro tổng thể của thị trường. Thứ nhất, Văn phòng Kiểm soát tiền tệ (OCC) đã đưa ra một chính sách làm rõ quan trọng xác nhận rằng các ngân hàng điều lệ liên bang Hoa Kỳ có thể tham gia vào các giao dịch tiền điện tử như một “nhiệm vụ không rủi ro”. Điều này có nghĩa là các ngân hàng có thể đóng vai trò trung gian để xử lý các giao dịch tài sản tiền điện tử mà không cần trực tiếp nắm giữ chúng, về cơ bản loại bỏ rào cản chính đối với các tổ chức tài chính truyền thống để tham gia thị trường tiền điện tử một cách an toàn và tuân thủ hơn.

Chính sách này được thị trường giải thích là một sự phát triển quy định tích cực, giảm bớt các rào cản và mối quan tâm đối với sự tham gia của các tổ chức và có khả năng mở rộng nhóm bên mua của Bitcoin. Ngay sau khi tin tức được công bố, thị trường đã bắt đầu một thị trường đột phá và thời điểm này không phải là ngẫu nhiên, phản ánh việc các nhà đầu tư định giá ngay lập tức về tác động tích cực dài hạn của “mở rộng kênh tổ chức”.

Đồng thời, trọng tâm của thị trường đã tập trung vào cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch, thị trường đang đặt cược vào xác suất 87,6% rằng Fed sẽ công bố cắt giảm lãi suất tại cuộc họp này. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có nghĩa là một môi trường thanh khoản dễ chịu hơn và Bitcoin, với tư cách là một “tài sản kỹ thuật số” rất nhạy cảm với thanh khoản toàn cầu, trong lịch sử đã được coi là người hưởng lợi tiềm năng. Ngoài những lợi ích về cấu trúc vi mô do tin tức OCC mang lại, kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất cung cấp hỗ trợ tường thuật vĩ mô cho sự gia tăng, cùng nhau tạo thành một “chất xúc tác cảm xúc” thúc đẩy sự bứt phá về giá.

Thay đổi đồng thời trong tài sản truyền thống: diễn tập kỳ vọng thanh khoản vĩ mô

Sự bứt phá của Bitcoin không phải là một trường hợp riêng lẻ và một cái nhìn kỹ hơn về thị trường tài sản trú ẩn an toàn truyền thống cho thấy logic vĩ mô tương tự đang diễn ra. Giá vàng và bạc cũng chứng kiến mức tăng đáng kể trong cùng kỳ, đặc biệt là khi giá bạc lần đầu tiên trong lịch sử vượt quá 60 USD/ounce, một mức tăng đáng kinh ngạc trong năm. Sự chuyển động đồng bộ giữa các loại tài sản này cho thấy mạnh mẽ rằng động lực cốt lõi thúc đẩy thị trường là kỳ vọng vĩ mô chung - đặt cược vào sự chuyển đổi của Cục Dự trữ Liên bang sang chính sách tiền tệ nới lỏng.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy khi chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu hoặc kỳ vọng mạnh mẽ, vàng thường phản ứng đầu tiên do các thuộc tính tài chính và đặc điểm trú ẩn an toàn của nó. Bitcoin, ngày càng được một số nhà đầu tư coi là “vàng kỹ thuật số”, đã bắt đầu cho thấy mối tương quan nhất định với vàng, đặc biệt là tại nút khi kỳ vọng thanh khoản thay đổi. Sự gia tăng bùng nổ của bạc thường xảy ra trong giai đoạn lạm phát mạnh hoặc kỳ vọng giao dịch lại và sự biến động của nó cao hơn nhiều so với vàng. Sức mạnh đồng thời hiện tại của Bitcoin, vàng và bạc có thể được xem là thị trường bỏ phiếu cho việc “giao dịch dễ dàng” bằng tiền thật.

Ý nghĩa của hiện tượng này đối với thị trường Bitcoin là nó xác minh thêm rằng động lực của vòng thị trường này không chỉ giới hạn ở hệ sinh thái tiền điện tử (chẳng hạn như dòng vốn ETF hoặc nâng cấp công nghệ) mà bắt nguồn từ câu chuyện kinh tế vĩ mô toàn cầu rộng lớn hơn. Điều này có thể có nghĩa là Bitcoin đang trở nên tích hợp sâu hơn vào khuôn khổ tài sản vĩ mô toàn cầu và biến động giá của nó sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các biến tài chính truyền thống như lãi suất và thanh khoản.

Triển vọng kỹ thuật: Có biển sao hay vùng chốt lời phía trước không?

Bước đột phá đã xảy ra và câu hỏi tiếp theo mà thị trường quan tâm nhất: liệu sự gia tăng có thể được duy trì không? Thông qua phân tích kỹ thuật, chúng ta có thể phác thảo một số dấu hiệu chính và các khu vực rủi ro tiềm ẩn. Giá Bitcoin hiện đang duy trì kênh tăng dần kể từ mức thấp nhất vào tháng Mười Một, với cấu trúc tổng thể vẫn tăng. Mức kháng cự trên ngay lập tức là gần Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày ở khoảng 97.000 đô la, cùng với mức thoái lui Fibonacci quan trọng ở mức 98.000 đô la.

! Dự đoán giá Bitcoin

(Nguồn: TradingView)

Nếu lực mua đủ mạnh để vượt qua vùng kháng cự 98.000 đô la một cách hiệu quả với khối lượng lớn, thì tâm lý thị trường sẽ tiếp tục bùng cháy và mức mục tiêu tiếp theo có thể tăng lên phạm vi 103.000 đến 105.000 đô la, điều này sẽ chính thức bắt đầu tác động đến mốc tâm lý 100.000 đô la. Các chỉ báo động lượng như Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng chỉ ra rằng sức mạnh của người mua đang tăng, hỗ trợ khả năng tăng giá hơn nữa.

Tuy nhiên, không thể bỏ qua những rủi ro. Trước hết, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed đã khá đủ, đây là một “điều tích cực đã biết”. Nếu có bất kỳ bất ngờ nào trong kết quả của cuộc họp (chẳng hạn như đứng yên hoặc đưa ra tín hiệu diều hâu), nó có thể kích hoạt việc chốt lời “kỳ vọng mua, bán sự thật”. Thứ hai, sự gia tăng nhanh chóng và lãi suất tài chính cực cao trong ngắn hạn đã tích lũy áp lực lên một đợt pullback. Hỗ trợ chính cần tập trung vào việc bứt phá gần điểm bắt đầu là 92.000 đô la, cũng như dải dưới của kênh tăng dần. Nếu giá giảm trở lại dưới 92.000 đô la, điều đó có thể có nghĩa là sự bứt phá này là không hợp lệ và thị trường sẽ quay trở lại với một phạm vi biến động rộng.

Kết luận

Sự bứt phá của Bitcoin ở mức 94.000 USD lần này là kết quả của sự cộng hưởng của ba yếu tố: cấu trúc vi mô thị trường (tích lũy cá voi, bán khống), môi trường pháp lý được cải thiện (chính sách OCC) và kỳ vọng vĩ mô (Fed cắt giảm lãi suất). Nó đánh dấu sự lựa chọn hướng đi của thị trường từ sự hợp nhất phạm vi buồn tẻ trong giai đoạn đầu, khơi dậy trí tưởng tượng về mức cao nhất mọi thời đại và thậm chí là mốc 100.000 đô la. Tuy nhiên, vẫn cần phải tỉnh táo sau lễ hội: kết quả của cuộc họp Fed sẽ là một phép thử quan trọng cho các xu hướng ngắn hạn và sự gia tăng liên tục sẽ đòi hỏi nhiều quỹ gia tăng hơn, đặc biệt là dòng ETF, phải được xác nhận. Đối với các nhà đầu tư, trong khi chú ý đến không gian rộng lớn phía trên, bám sát các mức hỗ trợ quan trọng và quản lý rủi ro đòn bẩy là một tư thế hợp lý hơn trong cuộc chiến giành “mốc 100.000” này. Thị trường đang chuyển từ một câu chuyện đơn thuần giảm một nửa sang một giai đoạn phức tạp hơn, nhảy múa với thanh khoản toàn cầu.