7 xu hướng và bài học về tiền mã hóa cần biết trong năm 2026

Tác giả: 0xJeff；Biên tập: Deep潮TechFlow

Năm 2025 tràn đầy biến động chưa từng có và thay đổi lớn. Chúng ta đón chờ một tổng thống Mỹ được cho là ủng hộ tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, thị trường năm 2025 không mang lại đợt tăng giá như kỳ vọng, ngược lại trở thành năm “thảm sát” toàn ngành.

• Hầu hết các altcoin trải qua đợt giảm 80%-99% trong năm 2025
• Thị phần vốn hóa Bitcoin trở lại mức của năm 2019-2020 (hơn 60%), vượt xa hầu hết các đồng coin khác
• Giá giao dịch của Ethereum (ETH) gần như không thay đổi so với năm 2022
• Thị trường altcoin cực kỳ phân mảnh (có tới 40-50 triệu loại coin)
• Dù trong ngành liên tục có tin tốt (như khung pháp lý rõ ràng hơn, ETF được phê duyệt, doanh nghiệp áp dụng công nghệ blockchain, tổ chức đầu tư vào BTC, ETH và altcoin…), nhưng năm 2025, thị trường chứng khoán lại hoàn toàn vượt trội so với thị trường tiền điện tử

Dù trải qua đau đớn và biến động, năm 2025 vẫn được nhiều người xem là “năm trưởng thành” của ngành, nhưng cũng chứng kiến nhiều nhà hoạt động và nhà đầu tư rút lui.

Vậy, đối với những người vẫn kiên trì trong lĩnh vực crypto, dưới đây là những nội dung quan trọng cần nắm trước khi năm 2026 đến:

Hãy cùng đi sâu vào ↓

Dự đoán thị trường: Công cụ giao dịch đa năng

Thị trường dự đoán trong năm 2025 trở thành một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất — khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần lần đầu tiên đạt 3.8 tỷ USD, Polymarket, Kalshi và Opinion trở thành các nền tảng chủ đạo trong lĩnh vực này.

Dù tranh cãi về việc “thị trường dự đoán có phải là cờ bạc hay không” vẫn tiếp diễn, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) xem đó là hợp đồng sự kiện dựa trên kết quả các sự kiện thực tế hoặc quyền chọn nhị phân. Lập trường thân thiện đổi mới của CFTC, cùng với nhu cầu đặt cược/dự đoán ngày càng tăng, đã thúc đẩy khối lượng giao dịch thị trường dự đoán năm 2025 tăng nhanh.

Xét về công cụ giao dịch, thị trường dự đoán thể hiện sự linh hoạt cực kỳ lớn. Nó có thể được xem như một dạng công cụ quyền chọn tối ưu hóa trải nghiệm người dùng (nhưng vẫn còn thiếu thanh khoản).

Bạn có thể sử dụng đòn bẩy trong bất kỳ thị trường nào, đặt cược theo hướng “có/không”, dùng như công cụ phòng hộ (bằng cách giữ vị thế spot ở nơi khác), hoặc thực hiện chiến lược delta trung tính (phân bổ đều “có/không” trong thị trường) để kiếm lợi nhuận và nhận thưởng airdrop tiềm năng.

Quyền chọn bán bảo đảm bằng tiền mặt và quyền chọn mua chối bỏ

Hai chiến lược quyền chọn này rất phù hợp cho các nhà đầu tư muốn quản lý rủi ro theo cách bảo thủ hơn.

Thay vì mua hoặc bán nhanh altcoin khi giá giảm, bạn có thể thu lợi bằng cách bán quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán. Nếu giá đạt mục tiêu, bạn có thể mua vào hoặc bán ra altcoin khi giá thấp; nếu không đạt, bạn thu lại vốn gốc.

Chiến lược này là một trong những cách tốt nhất để tạo ra lợi nhuận hàng năm cao (APR) cho altcoin hoặc stablecoin của bạn.

Điều cần chú ý là vốn của bạn sẽ bị khóa trong một khoảng thời gian (thường 3-5 tuần), nhưng khi bán quyền chọn mua hoặc bán, bạn sẽ nhận ngay phí quyền chọn (premium).

Thủ thuật kể chuyện + Cổ phần vs Token = Quay về cơ bản

Tốc độ luân chuyển của câu chuyện trên thị trường đã tăng rõ rệt, các xu hướng từng kéo dài vài tuần thậm chí vài tháng nay chỉ còn duy trì được vài ngày.

Cộng đồng crypto (CT) đang chuyển từ việc đuổi theo câu chuyện sang tập trung vào các yếu tố thực chất (ví dụ như số lượng người dùng, doanh thu, chỉ số tăng trưởng). Thị trường ngày càng đánh giá các chỉ số của doanh nghiệp thực, rõ ràng mối quan hệ truyền tải giá trị giữa dự án và token.

Tuy nhiên, năm nay, trong cuộc chơi giữa cổ phần và token, chúng ta chứng kiến quá nhiều rối loạn, đặc biệt trong lĩnh vực M&A:

• Pumpfun mua lại Padre (công cụ giao dịch), nhưng khiến người nắm giữ token Padre hoàn toàn bị “sốc”. Sau khi công bố mua lại, giá PADRE giảm 50%-80%, gây phản ứng dữ dội trong cộng đồng. Pumpfun hứa sẽ phân phối PUMP token theo giá trị nắm giữ PADRE trước khi công bố mua lại để xoa dịu cộng đồng Padre.
• Circle mua lại Axelar, nhưng cũng bỏ qua quyền lợi của người nắm giữ token Axelar. Sau mua, AXL giảm mạnh. Hiện tại, chưa rõ chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo, nhưng cộng đồng đã rất tức giận (điều này hoàn toàn hợp lý).

Cuộc tranh luận giữa cổ phần và token ngày càng gay gắt, đưa chúng ta đến một câu hỏi sâu hơn…

Tổ chức quản trị thị trường và token sở hữu

MetaDAO đã ra mắt nền tảng ICO công bằng, minh bạch và không thể bị thao túng, với đặc điểm gồm lượng lưu hành cao, cấu trúc định giá Fully Diluted Valuation (FDV) tương đối thấp, không phân phối cho VC hay private. Ngoài ra còn có các cơ chế như mở khóa dựa trên hiệu suất nhóm và khả năng thu hồi vốn tiềm năng.

Cấu trúc này trao cho người nắm giữ token quyền sở hữu thực sự, quyền kiểm soát và sự đồng thuận lợi ích, giải quyết hiệu quả các vấn đề như dự án bỏ trốn, dump token, thao túng, mua bán thỏa thuận ngầm.

Colosseum (một tổ chức độc lập thúc đẩy hệ sinh thái Solana) gần đây ra mắt “STAMP” (Simple Token Agreement — cơ chế bảo vệ thị trường), là hợp đồng đầu tư mới, thiết kế để kết hợp tài trợ từ private và ICO MetaDAO công khai, đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư và phù hợp với quản trị on-chain của MetaDAO.

Mô hình MetaDAO đã tạo ra loại “token sở hữu” mới, các dự án khởi động qua ICO của MetaDAO. Nhiều dự án đã ra mắt hoạt động tốt — như Umbra, Omnipair và Avici, đều có nhu cầu cao trong giai đoạn huy động vốn, token của họ năm 2025 vượt trội so với thị trường.

Thông qua mô hình MetaDAO, vai trò của người nắm giữ token được nâng cao, họ thực sự có tiếng nói và sở hữu thực sự dự án. Thu nhập và phí của dự án không còn chảy vào cổ phần, mà trực tiếp mang lại lợi ích cho người nắm giữ token.

Xu hướng tổ chức quản trị thị trường và token sở hữu có khả năng sẽ tiếp tục đến năm 2026, và sẽ còn đan xen với các xu hướng tiếp theo…

Sự trỗi dậy của token hóa chứng khoán

Thanh khoản trên chuỗi bị hạn chế, nhà đầu tư bắt đầu chú trọng vào các yếu tố thực như doanh thu, mua lại, giá trị thực. Đồng thời, các doanh nghiệp bắt đầu dùng stablecoin, ngày càng nhiều tổ chức đổ vốn vào crypto, và gần đây, token hóa chứng khoán (Tokenized Securities) trở nên dễ dàng và khả thi hơn bao giờ hết, đặc biệt đối với các tổ chức có quy định pháp lý.

Ngày 11 tháng 12 năm 2025, lĩnh vực token hóa chứng khoán đón nhận bước đột phá quan trọng về quy định. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ban hành thư “Không hành động” (No-Action Letter), rõ ràng cho biết sẽ không thực thi pháp luật đối với kế hoạch thử nghiệm token hóa chứng khoán của công ty con DTC của DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation). Các thử nghiệm này bao gồm token hóa các thành phần của Russell 1000, trái phiếu chính phủ Mỹ và các ETF lớn.

Cơ chế này trong giai đoạn thử nghiệm (bắt đầu từ nửa cuối năm 2026, trong vòng 3 năm) sẽ thực hiện các hoạt động token hóa hợp pháp tập trung qua DTC, hướng hoạt động về hạ tầng có quy định, thay vì hoàn toàn phi tập trung.

Điều này có nghĩa từ năm 2026, chúng ta sẽ thấy nhiều dự án token hóa chứng khoán hơn, đồng thời nhu cầu về cổ phiếu token hóa sẽ tăng, thúc đẩy sự hội nhập giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).

Sản phẩm crypto dành cho người tiêu dùng và hợp đồng vĩnh viễn trở thành trung tâm

Năm 2025, các sản phẩm crypto dành cho người tiêu dùng và hợp đồng vĩnh viễn (Perps) trở thành điểm nóng chính của ngành:

• Pumpfun đạt đỉnh cao trong 2024-2025
• Virtuals áp dụng mô hình tương tự, nhưng tích hợp câu chuyện AI thông minh mới
• Zora cũng thử nghiệm trong lĩnh vực token nội dung, nhận được sự ủng hộ của Jesse
• Các bộ sưu tập, bóng đá fantasy, dự đoán thị trường đều rất phổ biến trong năm 2025

Đây đều là các sản phẩm hướng tới người tiêu dùng, vừa giúp crypto-native trải nghiệm vui vẻ, vừa thu hút người dùng không quen thuộc crypto (như người chơi dự đoán thị trường) kiếm lợi nhuận trong quá trình vui chơi.

Crypto vốn đã như một trò chơi, giao dịch cũng là một dạng giải trí. Vì vậy, các sản phẩm tiêu dùng sáng tạo, có thể kết hợp tốt hai yếu tố này, thường sẽ nổi bật hơn.

Hợp đồng vĩnh viễn (Perps) cũng có sức hút tương tự, vì cho phép người dùng đặt cược chính xác vào biến động giá của tài sản.

Nếu bạn chú ý các chỉ số chính của thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn, sẽ thấy chúng đều đạt đỉnh cao lịch sử (ATH) trong năm 2025. Dữ liệu này dường như đang “gào thét” rằng thị trường sản phẩm trong crypto đã bắt đầu rõ ràng: khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần của thị trường dự đoán đạt 3.8 tỷ USD, còn hợp đồng vĩnh viễn đạt 340 tỷ USD mỗi tuần (tổng mỗi tháng 1.3 nghìn tỷ USD, lập kỷ lục mới).

Đây chính là lý do vì sao mọi người rất hứng thú tham gia các nền tảng như Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket và Opinion. Khối lượng hoạt động lớn, nhu cầu cao, dòng vốn dồi dào, đều chuyển hóa thành định giá cao hơn và nhiều phần thưởng airdrop hơn.

Các sản phẩm crypto dành cho người tiêu dùng cũng đầy tiềm năng, nhưng năm 2025, chúng ta chưa thấy có sản phẩm tiêu dùng nào thực sự bền vững. Sportsdotfun (SDF) thể hiện đà tăng trưởng tốt từ đầu, hiện đang huy động cộng đồng qua Legion và Kraken. Dù tương lai của lĩnh vực này chưa rõ ràng, nhưng triển vọng hiện tại rất hứa hẹn.

Từ đó, ta rút ra bài học: nếu muốn tìm lợi thế trong thị trường này, bạn có thể đầu tư vào nền tảng (như dự đoán thị trường, hợp đồng vĩnh viễn, sản phẩm tiêu dùng crypto) hoặc tích cực tham gia các thể loại này:

• Học cách giao dịch hợp đồng vĩnh viễn
• Dự đoán trong thị trường dự đoán
• Sử dụng các sản phẩm crypto dành cho người tiêu dùng

Thông qua thực hành, bạn sẽ hiểu rõ hơn về thị trường và tìm ra lợi thế cạnh tranh của mình. Nếu không…

Bạn có thể trở thành “Người kể chuyện”

Đúng vậy, giờ đây, The Wall Street Journal (WSJ), Silicon Valley và các nhà công nghệ đều bắt đầu thích thú với vai trò “Người kể chuyện” (Storyteller). Nhiều startup đã mở tuyển vị trí này.

Trong lĩnh vực crypto, điều này đã quá quen thuộc. Chúng ta có “kẻ nói nhiều” (Yappers), các nhà lãnh đạo ý kiến (KOLs) và các storyteller, họ đã bàn luận về dự án, giúp xây dựng cộng đồng crypto từ lâu (thậm chí còn sớm hơn khi Kaito đề xuất khái niệm “kẻ nói nhiều”).

Nhưng giờ đây, cả thế giới dường như đã nhận thức rõ tầm quan trọng của việc sở hữu câu chuyện đúng đắn, truyền tải thương hiệu, sản phẩm và định vị phù hợp.

Tuy nhiên, vai trò storyteller còn xa hơn “kẻ nói nhiều”. Hiện tại, nhiều “kẻ nói nhiều” trong crypto chỉ đơn giản là copy, paste nội dung để “tăng sự hiện diện”, chứ chưa thực sự học hỏi và hiểu rõ nội dung họ bàn luận.

Điều này tạo cơ hội cho những người thực sự am hiểu ngành, có kiến thức chuyên môn hoặc đam mê học hỏi — dù là trong cộng đồng crypto (CT) hay lĩnh vực rộng lớn hơn.

Những người giỏi kể chuyện có thể mở rộng ảnh hưởng thương hiệu của mình, cuối cùng có quyền tự do lựa chọn: họ có thể phát triển độc lập hoặc được “mua lại” (acqui-hire) bởi các startup, dự án phù hợp thương hiệu.

Năm 2025, chúng ta đã thấy thành công của các ví dụ này. Ví dụ, Kalshi đã tuyển dụng các nhân vật nổi bật trong cộng đồng crypto, còn một số dự án crypto khác đã xây dựng hình ảnh thương hiệu qua các mối quan hệ hợp tác chặt chẽ và chương trình đại sứ (ví dụ như chia sẻ huy hiệu), thu hút nhiều người dùng hơn.

Nếu bạn giỏi kể chuyện, thì thời điểm này chính là sân khấu của bạn!

Tóm tắt cốt lõi

Thị trường crypto 2024-2025 giống như chơi “Monopoly”;

Còn năm 2026 sẽ là sân chơi của các doanh nghiệp, startup và các nhà tài chính trong bộ vest — ít đi kiểu chơi “Monopoly”, ít đi cơ hội kiếm tiền dễ dàng, ít đi câu chuyện “tăng số” đơn thuần.

Tương lai sẽ tập trung nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản, lợi ích phù hợp, tích lũy giá trị và đòn bẩy lãi kép. Nếu không xây dựng được lợi thế cạnh tranh thực sự, dù là OG (người chơi kỳ cựu), cuối cùng cũng có thể trở thành “người ôm hàng” của người khác.

Lợi thế cạnh tranh của bạn có thể là một trong các yếu tố sau:

• Có tư duy rõ ràng, không bị mê hoặc bởi ảo tưởng;
• Giỏi kể chuyện;
• Tạo ra các sản phẩm chất lượng thực sự cần thiết cho mọi người;
• Nhìn thấu xu hướng;
• Giao dịch lý trí, không bị cảm xúc chi phối.

Kiên trì, tìm ra lợi thế của mình, bạn sẽ nhận được phần thưởng.