Đối tác của Dragonfly Capital dự đoán năm 2026: Bitcoin vượt mốc 150.000 USD và năm xu hướng cách mạng lớn

Nổi tiếng trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Dragonfly Capital quản lý đối tác Haseeb Qureshi gần đây đã đưa ra dự đoán toàn diện về ngành công nghiệp tiền điện tử năm 2026. Quan điểm cốt lõi cho rằng Bitcoin sẽ vượt mốc 150.000 USD vào cuối năm, nhưng vị thế chi phối thị trường sẽ giảm xuống; Ethereum và Solana sẽ tiếp tục dẫn đầu hệ sinh thái công chuỗi, trong khi các chuỗi công nghệ tài chính mới nổi có thể hoạt động không như kỳ vọng. Ngoài ra, cung cấp stablecoin sẽ tăng vọt 60%, dự đoán thị trường sẽ bùng nổ, trong khi AI sẽ tác động sâu rộng nhất đến kỹ thuật và an ninh trong lĩnh vực tiền điện tử. Những dự đoán này đều xuyên suốt hai chủ đề chính: “Ổn định và bền vững vượt xa sự mới mẻ, lạ mắt” và “Xu hướng hiện tại sẽ tiếp tục sâu sắc hơn”, cung cấp lộ trình rõ ràng cho đầu tư và xây dựng năm 2026.

Vĩ mô và công chuỗi: Tái định hình vị thế trong bối cảnh đỉnh cao của Bitcoin

Khi nói về triển vọng giá năm 2026, Haseeb Qureshi đã đưa ra một con số rõ ràng và táo bạo: Bitcoin sẽ vượt mốc 150.000 USD. Tuy nhiên, điều đáng chú ý hơn là nhận định tiếp theo của ông — vị thế chi phối thị trường của Bitcoin sẽ giảm xuống. Dự đoán có vẻ mâu thuẫn này thực ra phản ánh một xu hướng quan trọng hơn: thị trường tiền điện tử đang chuyển từ “câu chuyện tài sản đơn lẻ” của Bitcoin sang “giá trị ứng dụng” của đa hệ sinh thái song hành. Chu kỳ tăng giá sẽ do sự mở rộng trong ứng dụng thực tế và adoption chứ không chỉ dựa vào câu chuyện trú ẩn an toàn của vàng kỹ thuật số.

Trong hệ sinh thái đa dạng này, cạnh tranh giữa các công chuỗi sẽ có sự phân hóa rõ rệt. Qureshi chỉ ra rằng, mặc dù các chuỗi mới như Tempo, Arc, Robinhood Chain do các công ty fintech ra mắt gần đây thu hút sự chú ý, nhưng các chỉ số then chốt — như số địa chỉ hoạt động hàng ngày, thanh khoản stablecoin, quy mô RWA (tài sản thế giới thực) — có thể gây thất vọng. Ông cho rằng các nhà phát triển xuất sắc nhất sẽ tiếp tục chọn xây dựng trên các công chuỗi “hạ tầng trung lập” như Ethereum, Solana. Những chuỗi này sở hữu hiệu ứng mạng mạnh mẽ hơn, bộ công cụ toàn diện hơn và cộng đồng phân quyền hơn, tạo thành lợi thế cạnh tranh khó vượt qua. Đồng thời, Avalanche, OP Stack, Polygon CDK — các giải pháp tập trung vào khách hàng doanh nghiệp hoặc mô-đun — sẽ nổi bật trong làn sóng phát hành chuỗi của các “ông lớn” (đặc biệt là ngân hàng và fintech).

Một dự đoán mang tính kịch tính là về số phận của Monad. Qureshi cho rằng, chuỗi EVM tương thích với hiệu năng cao này sẽ bị cộng đồng crypto Twitter tuyên bố “chết” trong nửa đầu năm 2026, nhưng trong nửa cuối, khi các nhà phân tích đã quên lãng, các chỉ số trên chuỗi của nó sẽ âm thầm tăng vọt. Sự “kỳ vọng lệch” này có thể bắt nguồn từ việc giá trị công nghệ của nó cần thời gian để thị trường hiểu và xác nhận. Thêm vào đó, giải pháp hạ tầng DoubleZero nhằm nâng cao tốc độ xử lý giao dịch sẽ được tích hợp ít nhất ba chuỗi khác để cải thiện độ trễ và khả năng xử lý, đồng thời đạt hơn 80% tỷ lệ staking token trên Solana, cho thấy các lớp thực thi hiệu năng cao và kiến trúc mô-đun sẽ tiếp tục là điểm nóng của tiến trình công nghệ.

Dự đoán chính về cạnh tranh công chuỗi năm 2026

Để hiểu rõ vị trí và kỳ vọng của từng công chuỗi, dưới đây là tổng hợp các dự đoán chính:

Những người dẫn đầu dự kiến:

• Ethereum và Solana: dự kiến sẽ tiếp tục vượt mong đợi, trở thành hạ tầng trung lập, ổn định, thu hút các nhà phát triển hàng đầu.
• Avalanche, OP Stack và các giải pháp doanh nghiệp: sẽ là những người hưởng lợi chính trong làn sóng đưa chuỗi lên các tổ chức lớn (đặc biệt là ngân hàng và fintech).

Thách thức đối mặt:

• Tempo, Arc, Robinhood Chain và các chuỗi fintech mới: các chỉ số then chốt (hoạt động hàng ngày, dòng chảy stablecoin, RWA) có thể không đạt kỳ vọng cao như thị trường hiện tại.

Những “ẩn số”:

• Monad: có khả năng sau giai đoạn thấp điểm của cộng đồng, trong nửa cuối năm sẽ bật lên nhờ các chỉ số thực tế (như khối lượng giao dịch, ứng dụng độc đáo).

Tập trung vào công nghệ nền tảng:

• DoubleZero: như một giải pháp hiệu năng cao, có thể được tích hợp vào nhiều chuỗi để tối ưu hóa hiệu suất, đồng thời đạt tỷ lệ staking cao trong hệ sinh thái Solana.

DeFi và stablecoin: Thị trường trưởng thành và đột phá ở các thị trường mới nổi

DeFi sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ đang bước vào giai đoạn trưởng thành với độ tập trung cao hơn và sản phẩm chuyên môn hóa. Qureshi dự đoán, thị phần của các sàn giao dịch phái sinh hợp đồng vĩnh viễn sẽ hợp nhất cao, hình thành “bộ 3” như HBO trong ngành streaming (chiếm khoảng 40%/30%/20%), các đối thủ nhỏ hơn chỉ còn lại khoảng 10%. Sự hợp nhất này sẽ khiến thanh khoản, thương hiệu và trải nghiệm người dùng trở thành yếu tố quyết định. Đồng thời, các hợp đồng vĩnh viễn dựa trên cổ phần sẽ nổi lên, đóng góp hơn 20% tổng khối lượng giao dịch DeFi vào cuối năm 2026, mở ra cơ hội hợp nhất giữa tài chính truyền thống và DeFi.

Cơ chế giao dịch cũng có sự tiến hóa đáng chú ý. So với mô hình order book tập trung (CLOB) và AMM hiện tại, mô hình RFQ (Request For Quote) sẽ tăng trưởng rõ rệt trong cả giao dịch spot và hợp đồng vĩnh viễn. RFQ phù hợp với các giao dịch lớn, cho thấy sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức và nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp trong DeFi. Tuy nhiên, khi ranh giới giữa DeFi và tài chính truyền thống ngày càng mờ nhạt, Qureshi cảnh báo rằng, năm 2026 có thể xảy ra các vụ bê bối nội gián liên quan đến DeFi và xuất hiện trên các phương tiện truyền thông chính thống, gây thử thách cho quá trình tuân thủ và hình ảnh công chúng của ngành.

Nếu DeFi đang tiến vào “địa hạ đẳng”, thì stablecoin lại hướng tới “biển xanh rộng lớn”. Qureshi dự đoán, tổng cung stablecoin toàn cầu sẽ mở rộng khoảng 60% vào năm 2026, trong đó stablecoin USD vẫn chiếm hơn 99%. Dù quy mô lớn, cấu trúc cạnh tranh không cố định: vị thế của USDT sẽ giảm nhẹ xuống còn khoảng 55%, tạo không gian tăng trưởng cho các stablecoin hợp pháp, có đặc điểm riêng. Điểm bùng nổ thực sự sẽ nằm ở tầng ứng dụng: thẻ thanh toán hỗ trợ stablecoin sẽ tăng trưởng ấn tượng tới 1000% vào năm 2026. Sản phẩm này sẽ trở thành phương thức chính để stablecoin thâm nhập và mở rộng ở các thị trường mới nổi, giúp chuyển đổi tài sản mã hóa trên chuỗi thành khả năng tiêu dùng hàng ngày một cách liền mạch, kết nối thực tế và tiền điện tử. Trong xu hướng này, các nền tảng như Rain, tập trung vào dịch vụ tài chính cho thị trường mới nổi, có thể trở thành những người chiến thắng lớn nhất.

Quy định, thị trường dự đoán và AI: Ba biến số định hình giới hạn ngành

Năm 2026, ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ cùng lúc phát triển trên ba mặt trận đầy căng thẳng: quy định tìm cách cân bằng, thị trường dự đoán phát triển mạnh mẽ, còn AI sẽ thâm nhập sâu vào phát triển và an ninh.

Trong lĩnh vực quy định, Qureshi dự đoán, dự luật “Clarity Act” của Mỹ, sau nhiều chỉnh sửa và tranh cãi chính trị, sẽ được ký thành luật vào năm 2026. Nhưng trớ trêu thay, phiên bản cuối cùng có thể khiến một số người trong ngành cảm thấy “hối tiếc”, vì có thể chứa đựng các điều khoản nghiêm ngặt hơn dự kiến. Đồng thời, chu kỳ chính trị sẽ tạo ra biến động: nếu đảng Dân chủ thắng Hạ viện, dự kiến sẽ tổ chức các phiên điều trần về các loại tiền điện tử liên quan đến Trump (như TRUMP, WLFI), các giao dịch này có thể bị triệu tập điều tra, và những người đã ký “giao dịch ngu ngốc” có thể đối mặt với sự xấu hổ công khai. Điều này cho thấy, các vấn đề về tuân thủ và rủi ro chính trị sẽ là những vấn đề sống còn mà các dự án, đặc biệt là các dự án meme hoặc token liên quan chính trị, cần phải nghiêm túc đối mặt.

Ngược lại, sự bùng nổ của thị trường dự đoán sẽ không bị cản trở. Qureshi cho rằng, mặc dù các tranh cãi về quy định cá cược thể thao và ưu tiên liên bang sẽ gia tăng, nhưng sẽ không có quyết định lớn nào trong năm 2026, giữ nguyên trạng thái hiện tại để tạo cơ hội cho thị trường phát triển. Polymarket sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ về mặt văn hóa, trở thành nơi thể hiện ý kiến của “những người thông minh”. Khi mở rộng ra thị trường nội địa Mỹ, nó sẽ chiếm ngày càng nhiều thị phần từ Robinhood và các nền tảng cá cược thể thao truyền thống. Một dự đoán quan trọng là: phần lớn các nền tảng thêm chức năng dự đoán sẽ thất bại, khoảng 90% sẽ bị bỏ rơi và đóng cửa trước cuối năm. Nhu cầu tập trung chủ yếu vào Polymarket, Robinhood và Kalshi — các nền tảng front-end tiếp xúc trực tiếp với người dùng — còn mô hình hợp tác B2B thì kém hiệu quả hơn.

Trong tất cả các xu hướng, ảnh hưởng của AI có thể thực tế và sâu sắc nhất. Qureshi rõ ràng chỉ ra rằng, các ứng dụng chính của AI trong lĩnh vực tiền điện tử sẽ tập trung vào phần mềm kỹ thuật và an ninh mạng, còn các ý tưởng khác vẫn chủ yếu ở giai đoạn nguyên mẫu. Cụ thể, các AI coding agent sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả phát triển, giúp các nhóm nhỏ dưới 10 người có thể ra sản phẩm quy mô lớn, biến năm 2026 thành “năm của các công ty khởi nghiệp dựa trên AI”. Về an ninh, AI sẽ được dùng cả để tấn công lẫn phòng thủ, có thể làm tăng số vụ tấn công hacker nhưng giảm quy mô trung bình của các vụ. Các công cụ phòng thủ AI sẽ tích hợp vào quy trình phát triển và giám sát liên tục, giúp cải thiện an toàn chung của ngành, tổng số tiền bị tấn công trong năm dự kiến sẽ thấp hơn 2025. Đáng chú ý, ông còn “dội gáo nước lạnh” vào cơn sốt “nền kinh tế đại lý AI” gần đây, cho rằng trong năm 2026, các đại lý AI chưa thể xảy ra các hoạt động thanh toán hoặc luân chuyển vốn quy mô lớn giữa nhau. Về vấn đề tin giả tràn lan trên mạng xã hội, có thể vẫn chưa có giải pháp trong năm 2026, và người dùng vẫn phải “nuốt đắng” những “rác AI” này.

Giao lộ xu hướng: Những bài học cho nhà xây dựng và nhà đầu tư

Nhìn toàn diện dự đoán của đối tác Dragonfly Capital, ta dễ dàng rút ra các nguyên lý hướng dẫn hành động trong năm 2026. Nguyên tắc hàng đầu là “Chú trọng ổn định, ít chú ý đến phù phiếm”. Thị trường sẽ thưởng cho các dự án sâu sát, giải quyết vấn đề thực tế trong hệ sinh thái Ethereum, Solana, còn các chuỗi mới, khái niệm mới chỉ dựa vào câu chuyện hào nhoáng và lưu lượng ngắn hạn sẽ dần mất kiên nhẫn. Các nhà phát triển nên tập trung nâng cao hiệu quả kỹ thuật bằng công cụ AI, thay vì đuổi theo bong bóng AI代理 chưa được xác thực.

Thứ hai, hội nhập và tuân thủ là hai xu hướng không thể đảo ngược. Dù là thâm nhập của thẻ thanh toán stablecoin ở thị trường mới nổi hay sự phát triển của hợp đồng vĩnh viễn dựa trên cổ phần trong DeFi, đều cho thấy tiền điện tử đang dần hòa nhập vào hệ thống tài chính toàn cầu dưới dạng sản phẩm cụ thể. Quá trình này tất yếu đi kèm với các quy định chặt chẽ hơn và yêu cầu tuân thủ cao hơn. Việc dự luật “Clarity Act” có thể thông qua chỉ là bước khởi đầu, các nhà xây dựng cần chuẩn bị sẵn sàng để hoạt động trong khung quy định rõ ràng (dù có thể khắt khe).

Cuối cùng, sự chú ý là tài nguyên quý giá nhất. Điều này thể hiện rõ trong các dự đoán về các lĩnh vực dự đoán — dù chức năng có thể sao chép, nhưng hiệu ứng thương hiệu và cộng đồng (như Polymarket) tạo thành lợi thế cạnh tranh mạnh nhất. Logic này cũng đúng với các lĩnh vực khác: trong thời đại quá tải thông tin, các dự án có khả năng duy trì thu hút và tập hợp cộng đồng mới là những dự án có khả năng vượt qua chu kỳ.

Với các nhà đầu tư, điều này đồng nghĩa với việc cần có khả năng phân biệt tinh tế hơn: chú ý đến hoạt động thực tế của nhà phát triển và dòng vốn trong lĩnh vực công chuỗi, thay vì chỉ dựa vào độ lớn của thị trường; tìm kiếm các giao thức hàng đầu có lợi thế rõ ràng và khả năng tích hợp; đồng thời giữ nhạy cảm với các dự án mới nổi ở thị trường mới nổi, có thể kết hợp tốt stablecoin, thanh toán và nhu cầu địa phương. Năm 2026 có thể không phải là năm của “câu chuyện hoàn toàn mới”, nhưng rất có thể là năm các dự án chất lượng củng cố nền tảng, mở rộng cộng đồng người dùng, và thực sự nổi bật trong cạnh tranh. Trong dòng chảy của các xu hướng, chỉ những ai thực sự tạo ra giá trị mới là người cuối cùng chiến thắng.