Bitcoin phục hồi lên $88K giữa bối cảnh bất ổn của Fed và chính sách tài khóa

• $88K vẫn là một điểm xoay chính của Bitcoin, với các đợt giảm giá kích hoạt bán tháo và sự phục hồi thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch.

• Các quyết định của Fed và dữ liệu lạm phát có thể gây ra sức mạnh ngắn hạn của USD và biến động thị trường.

• Hạn chót cấp vốn ngày 30 tháng 1 của Washington có thể làm thắt chặt thanh khoản hoặc giảm thiểu rủi ro tùy thuộc vào kết quả.

Bitcoin đã tăng trở lại mức 88.000 đô la trong tuần này sau một đợt bán tháo mạnh vào đầu tuần, làm dấy lên cảnh báo trong giới giao dịch về một vùng thanh lý lặp lại theo báo cáo của QCP. Mức 88K đã nhiều lần đóng vai trò như một cánh cửa bẫy, nơi các đợt giảm xuống dưới mức này kích hoạt các đợt bán tháo nhanh chóng do thanh lý.

Ngược lại, các đợt phục hồi nhanh thường kéo đồng tiền điện tử này trở lại phạm vi, làm nổi bật độ nhạy cảm của thị trường với ngưỡng quan trọng này. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi sát sao lịch kinh tế vĩ mô dày đặc, bao gồm quyết định của Cục Dự trữ Liên bang hôm nay, hạn chót cấp vốn ngày 30 tháng 1 sắp tới, và các cuộc thảo luận của Thượng viện về cấu trúc thị trường crypto.

Ngoài các sự kiện vĩ mô, căng thẳng ngoại hối vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Việc kiểm tra tỷ giá USD/JPY đầu tuần cho thấy cách các vị thế đông đúc có thể nhanh chóng tháo gỡ. Do đó, các nhà giao dịch đang định giá các rủi ro không đối xứng.

Dữ liệu quyền chọn cho thấy độ biến động vẫn được kiểm soát, với cấu trúc kỳ hạn trong trạng thái contango, gợi ý thị trường có nhiều biến động hơn là sụp đổ. Tuy nhiên, rủi ro phía trái (left-tail) đang tăng cao, với skew âm và các cánh gần hạn dồi dào chỉ ra khả năng phòng ngừa rủi ro khoảng cách. Do đó, độ biến động thấp không đơn thuần báo hiệu cơ hội bán an toàn.

Rủi ro vĩ mô thúc đẩy sự thận trọng của thị trường

Các mối lo ngại về tài chính tại Washington vẫn là yếu tố thúc đẩy chính. Một thỏa thuận tạm thời hoặc dừng chân đúng hạn trước ngày 30 tháng 1 có thể giảm các phần thưởng rủi ro ngắn hạn, cho phép crypto giao dịch giống như beta thuần túy hơn. Tuy nhiên, một giải pháp chậm trễ có thể kích hoạt các đợt rút lui rủi ro nhanh chóng và làm thắt chặt thanh khoản rộng hơn.

Ngoài ra, các nhà tham gia thị trường đang cân nhắc các quyết định của Fed. Kịch bản cơ bản dự kiến lãi suất không đổi, với sự chú ý chuyển sang thời điểm cắt giảm trong tương lai. Trong khi lạm phát vẫn trên 2%, thị trường lao động mềm mại cho phép các nhà hawk chỉ ra xu hướng hạ nhiệt, trong khi các nhà dove chờ đợi xác nhận rõ ràng hơn.

Hơn nữa, thông điệp của Fed có khả năng sẽ bảo vệ tính độc lập và nhấn mạnh phương pháp chờ đợi để có thêm dữ liệu. Điều này có thể kích hoạt sức mạnh ngắn hạn của USD, tạo ra sự dao động tạm thời về rủi ro. Ngược lại, việc thừa nhận rằng sức mạnh của USD và ngoại hối đã thắt chặt điều kiện tài chính có thể duy trì một xung lực yếu hơn của USD rộng hơn.