Theo dữ liệu on-chain ngày 4 tháng 3 năm 26, tổng số địa chỉ Ethereum giảm từ khoảng 1,11 triệu xuống còn khoảng 593.000 trong vòng một tháng, cho thấy mức giảm 47% số tài khoản người dùng hoạt động. Mặc dù đây là một sự sụt giảm đáng kể về người dùng và có thể coi là một tín hiệu cảnh báo đối với mạng blockchain lớn thứ hai thế giới dựa trên số lượng người dùng, đặc biệt khi xem xét quy mô của Mạng Ethereum.
Các chỉ số on-chain cung cấp vô số cách để đo lường hiệu suất, mang lại cái nhìn sâu sắc về hoạt động mạng, hành vi người dùng và sức khỏe tổng thể của hệ sinh thái theo thời gian. Chúng cho phép các nhà phân tích theo dõi hoạt động và xu hướng trên nhiều lĩnh vực với độ chính xác và bối cảnh cao hơn.
Ý nghĩa thực sự của việc giảm 47% địa chỉ hoạt động
Ethereum đang trải qua giai đoạn khó khăn, với số địa chỉ hoạt động duy nhất giảm xuống còn 513.171 kể từ ngày 26 tháng 2 năm 2026, đánh dấu sự giảm mạnh trong những tuần gần đây theo Glassnode. Giá cũng theo đó mà đi xuống, giao dịch quanh mức 1.900 USD, thấp hơn khoảng 60% so với đỉnh cao tháng 8 năm 2025 là 4.953 USD. Do đó, có vẻ như phần lớn sự giảm giá gần đây là do điều kiện thị trường vĩ mô chứ không phải do bất kỳ thay đổi nào trong các yếu tố cơ bản của blockchain Ethereum.
Khi tâm lý bán lẻ sụt giảm cùng với giá, hoạt động on-chain cũng không xa rời. Nhà phân tích tiền điện tử Ali Martinez là người đầu tiên nhấn mạnh xu hướng này, giải thích rằng khi hoạt động giao dịch giảm nhiệt, sự luân chuyển của các ví tiền cung cấp số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày cũng nghỉ lễ. Khối lượng DeFi trên Ethereum giảm khoảng 55% trong vòng sáu tháng, từ khoảng 128,5 tỷ USD vào tháng 8 năm 2025 xuống còn khoảng 56,5 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026.
Chuyển đổi Layer-2 và tích trữ của các tổ chức kể một câu chuyện khác
Một phần đáng kể hoạt động địa chỉ chính trên mạng không biến mất mà đang chuyển dịch. Khi nhiều người dùng thực hiện giao dịch trên các Layer-2 được xây dựng trên Ethereum thay vì lớp nền tảng, số địa chỉ hoạt động chính giảm dù hệ sinh thái vẫn tiếp tục phát triển. Trong tháng 1 năm 2026, Ethereum đã xử lý hơn 16 triệu giao dịch, gấp khoảng ba lần so với đỉnh điểm năm 2021 và chỉ bằng một phần ba chi phí, với phí gas trung bình khoảng 0,14 USD, mức thấp nhất kể từ năm 2017.
Trong khi đó, hành vi của các tổ chức lại đi theo hướng ngược lại khi các tổ chức trong lĩnh vực công nghệ, game và tài sản kỹ thuật số đã tích lũy kỷ lục 7,16 triệu ETH, trị giá 13,34 tỷ USD tính đến cuối tháng 2 năm 2026, gần 5,92% tổng cung lưu hành. Kho dự trữ trên các sàn giao dịch đã giảm xuống còn 16 triệu ETH, mức thấp nhất nhiều năm khi các holder rút ETH để staking, gửi vào lưu trữ lạnh hoặc các giao thức DeFi của Ainvest, cho thấy niềm tin chứ không phải đầu hàng.
Lộ trình của Ethereum năm 2026 hướng tới phục hồi dài hạn
Lộ trình phát triển của Ethereum vẫn tiếp tục được triển khai. Trong năm 2026, có các nâng cấp mang tên Glamsterdam trong nửa đầu năm tập trung vào giới hạn gas cao hơn và thực thi song song, và trong nửa cuối, Hegotá, nhằm mục tiêu mở rộng tài khoản bản địa và khả năng tương tác.
Lộ trình của Quỹ Ethereum, cũng được công bố trong tháng này, đề ra các nâng cấp dự kiến đến năm 2029. Kế hoạch tập trung vào khả năng xác nhận gần như tức thì, thông lượng cao hơn, quyền riêng tư tích hợp, bảo mật chống lượng tử và tích hợp chặt chẽ hơn với các mạng Layer-2. Các nhà phân tích tại FXStreet cho biết, việc ổn định tốt hơn trong các đợt bán tháo gây khó khăn từ thị trường Mỹ có thể giúp Ethereum có không gian để phục hồi cả về giá và các chỉ số mạng trong những tuần tới.
Kết luận
Sự giảm gần 47% số địa chỉ hoạt động của Ethereum không phải là điều có thể bỏ qua, nhưng cũng cần tránh nhìn nhận một cách phiến diện. Hoạt động của người dùng bán lẻ rõ ràng đang giảm, và giá ETH đã bị ảnh hưởng nặng nề, nhưng kiến trúc của Ethereum đang được tái tạo có chủ đích. Tích trữ của các tổ chức gần đạt mức kỷ lục, và lộ trình kỹ thuật sâu rộng vẫn đang được thực hiện. Việc số địa chỉ hoạt động có phục hồi hay không sẽ phụ thuộc ít hơn vào các nhà phát triển và nhiều hơn vào thời điểm thị trường rộng lớn hơn cảm thấy phù hợp trở lại cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
