Tác giả gốc: @ZTZZBTC
Chuyển tải: Lawrence, Mars Finance
Chúng ta hãy nói về một công việc huyền thoại - quản lý vốn thị trường / nhà cung cấp thanh khoản / MM / MVM. Bài viết này chỉ dành cho các dự án và tổ chức, không dành cho người chơi và người không chuyên. Bởi vì có vẻ không có tài liệu hoàn chỉnh về vấn đề này, tôi sẽ cố gắng kết hợp tình hình thực tế trong cộng đồng tiền điện tử, giải thích mọi thứ càng chi tiết càng tốt, đây là bài viết đầu tiên về “nhà cung cấp thanh khoản chủ quan”. Giới thiệu sẽ được chia thành ba phần: “Chủ quan”, “Bị động”, và một nghề mới “Nhà cung cấp thanh khoản trên chuỗi”.
Định nghĩa của người tạo lập thị trường
Nhà cung cấp thanh khoản là một nghề cổ xưa, giống như giao dịch trên sàn CEX được phối hợp với sổ đặt hàng, nghề này được coi là ra đời từ lúc hệ thống sổ đặt hàng xuất hiện.
Trước tiên, hãy hiểu rõ vai trò của người làm sổ lệnh và phạm vi công việc của họ. Ở đây, để tránh việc bị lừa dối bởi một số dự án, chúng ta chia người làm sổ lệnh thành hai loại: người làm sổ lệnh chủ động và người làm sổ lệnh bị động.
Người cung cấp thanh khoản lạc quan
Nhà cung cấp thanh khoản lệch phần, còn được gọi là nhà cung cấp thanh khoản, hầu hết tất cả các công ty MM phổ biến mà bạn có thể thấy trên thị trường, đúng vậy, chính là những cái tên nổi tiếng, thực tế đều thuộc loại này.
Công việc của một nhà cung cấp thanh khoản là tăng cường tính thanh khoản của thị trường.
Chắc chắn mọi người đều có kinh nghiệm chơi NFT và Inscription, nhiều NFT và Inscription cuối cùng đều có giá rất cao, nhưng không ai thực sự bán. Điều này được gọi là tử vong thanh khoản. Giả sử bạn muốn mua một đồng tiền với giá 0,9 đô la, nhưng không ai trên thị trường muốn bán cho bạn với giá này, thì giao dịch sẽ không được thực hiện, và cuối cùng sẽ xảy ra tử vong thanh khoản. Công việc của thợ làm thị trường chủ động là mua đồng tiền với giá 0,6 đô la và bán cho bạn với giá 0,9 để giao dịch xảy ra, giúp kết nối hiệu quả vốn và nguồn lực.
Điều quan trọng nhất của nhà cung cấp thanh khoản là phải có số tiền lớn và các mảnh ghép giá rẻ của dự án đó. Hoạt động và lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản bị động, chúng tôi sẽ trình bày trong bài viết đầu tiên vì nó khá phức tạp. Nhưng thực tế, hầu hết các nhà cung cấp thanh khoản nổi tiếng trên Twitter đều là nhà cung cấp thanh khoản bị động.
Nhà cung cấp thanh khoản tự động
Nhà cung cấp thanh khoản tự động, trên thị trường được gọi là “nhà môi giới”, là đối tượng mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ yêu thích nhất. Công việc chính của họ thực chất vẫn là tăng cường thanh khoản thị trường. Chỉ khác phương pháp thôi, nhiệm vụ chính của họ có thể là:
- Hiểu về phân bố số tiền tham gia
2, lập kế hoạch làm thị trường
Bạn có cảm thấy nó rất đơn giản không? Hãy để chúng tôi tinh chỉnh hai điểm này
Một MM đủ điều kiện nên làm
Một nhà cung cấp thanh khoản chủ quan (MM) đủ điều kiện cần phải thực hiện:
Biết được những mảnh ghép nào đang nằm trong tay các tổ chức, những mảnh ghép nào đang nằm trong tay nhà đầu tư cá nhân và thời điểm mở khóa tương ứng. Có thể chinh phục những mảnh ghép của các tổ chức vào phe mình, chẳng hạn như bán tục lệ hoặc trì hoãn bán hoặc khóa chúng. Làm thế nào để khóa chặt hoặc lấy lại mảnh ghép của nhà đầu tư không hợp tác bằng mọi biện pháp. Có cần phải giao dịch OTC cho các tổ chức khác. Phân bổ tài nguyên giữa các phòng ban.
Bạn nghĩ rằng đã xong chưa? Điều này mới là phần mà MM là “Quản lý Tài chính Lớn nội” và ông chủ dự án thực tế trao đổi. Tiếp theo, MM còn phải trao đổi với Giám đốc điều hành:
Có những nút hoạt động quan trọng nào, MM phải phối hợp như thế nào với các hoạt động để tăng và đánh giá giá. Kênh và cộng đồng sau khi tiếp thị và phát triển hoạt động, có sôi động không, có đầy đủ đơn hàng thực sự không. Ai đưa tin tốt và tin xấu, vào thời gian nào.
MM cần phải thảo luận với nhóm MM của mình, khi lượng lưu thông càng lớn, số lượng cặp giao dịch càng nhiều, điều này đòi hỏi quản lý càng nhiều:
Bạn thường phải quản lý nhóm tạo lập thị trường của riêng mình và kiểm soát số lượng chip và quỹ bất cứ lúc nào. Xây dựng một kế hoạch tạo lập thị trường chi tiết, cũng như phát triển “những thay đổi đối với kế hoạch tạo lập thị trường”, và sau đó linh hoạt. Không sao nếu dự án của bạn là một dự án bình thường, nhưng các nhà tạo lập thị trường cũng phải theo dõi thị trường ngoài việc tạo lập thị trường. Nếu dự án là một loại dự án đặc biệt, chẳng hạn như hệ sinh thái theo chuỗi công cộng, thì MM cũng nên tập trung vào K-line của một chuỗi công cộng nhất định. Trong trường hợp khẩn cấp, chẳng hạn như thiên nga đen, bạn cần thay đổi ngay kế hoạch tạo thị trường của mình. Khi dự án gặp phải kế hoạch MM không thể hoàn thành, cần phải chủ động giao tiếp với sếp, v.v
Tiếp theo, nếu đó là một dự án đặc biệt, chẳng hạn như một tấm, chẳng hạn như X2E, chẳng hạn như trò chơi toàn chuỗi và các dự án khác liên quan đến các mô hình toán học phức tạp, MM cần tính toán các yếu tố ảnh hưởng của mô hình toán học và cũng có thể giao tiếp với các “chuyên gia tính toán” chuyên nghiệp, những người cực kỳ hiếm trong vòng tròn tiền tệ và xây dựng chính xác kế hoạch tạo thị trường theo mô hình toán học.
Một MM sẽ giao tiếp và trao đổi với CEO, giám đốc điều hành (giám đốc thị trường), giám đốc kỹ thuật và kế toán viên. Anh ấy quản lý biểu đồ K và giá trị vốn hóa dự án, quản lý tiền trực tiếp, là người đáng tin cậy của sếp và gần như là người quản lý toàn bộ tình hình.
Điều này mới là những việc mà một cô gái MM giỏi phải làm. Những cô gái MM trong ngành giao dịch chứng khoán phải có tất cả các chức năng trên, trong khi đó cô gái MM trong các lĩnh vực truyền thống thì không cần phải trò chuyện với giám đốc kỹ thuật hoặc nhà toán hoạ.
Những cô gái trong ngành tiền điện tử của chúng ta thật tuyệt vời, lý thuyết, họ nên đạt đến đỉnh cao của các cô gái trong ngành tiền điện tử, ít nhất là đạt đến đỉnh cao của các cô gái trong lĩnh vực truyền thống.
Trong thực tế, các MM trong ngành tài chính hầu như là những người nghiệp dư và tồi tệ nhất. Họ may mắn nếu có thể thực hiện biểu đồ nến tốt. Đừng nói đến việc giao tiếp và hợp tác với các bộ phận khác. Có những người còn dám đối mặt với sếp. MM trong ngành tiền điện tử đã bị biến đổi thành một dạng dịch vụ, chúng tôi sẽ đề cập đến điều này trong bài viết về nhà cung cấp thanh khoản cưỡng bức. Tình hình kỳ lạ của toàn bộ ngành tiền điện tử và sự phát triển hung hãn của ngành tiền điện tử liên quan đến phân phối lợi ích của các tập đoàn hàng đầu. Tuy nhiên, cuối cùng chắc chắn sẽ hướng đến hợp lý hóa.
Vì vậy, cách mà người tạo lập thị trường chủ quan tăng cường tính thanh khoản thị trường thực chất là: phân tán chip một cách chính xác càng nhiều càng tốt.
Sự phân tán vốn cần sự trợ giúp từ thêm vốn (tương ứng với giám đốc điều hành và vốn) (phân phối chip cho các cơ quan khác nhau)
Sự phân tán vốn cần có động lực thị trường lớn hơn. (cho giám đốc vận hành, giám đốc thị trường) (phân phối vốn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ)
Sự phân tán của chip yêu cầu một mô hình toán học tinh vi hơn để hỗ trợ hoạt động. (Tương ứng với nhà kế toán và giám đốc kỹ thuật) (Phân phối chip tinh vi)
Sự phân tán của chip cần sự phối hợp của biểu đồ nến, kích động tâm trạng của nhà đầu tư nhỏ lẻ. (Tương ứng với nhóm MM) (Giao chip cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, quan sát tình hình xuất hàng chip của các tổ chức)
Sự phân tán của chip có nghĩa là đổi những chiếc chip không có giá trị thành vàng thật.
Công cụ kiếm tiền vô tình là bản chất của MM chủ quan. Càng liên quan đến tiền bạc, càng cần sự hỗ trợ từ kinh nghiệm và công nghệ.
Sự hiểu biết của nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ về MM chủ quan và nhà giao dịch là: bán cao và mua thấp. Điều này không đúng. Chức năng của MM chủ quan phải là sử dụng mọi cách để phân tán chip đến đúng người, và cấp độ thứ hai được đại diện bởi K-line chỉ là phần quan trọng nhất của nó, và bán cao và mua thấp chỉ là một trong những kỹ thuật phổ biến. Điểm này sẽ rất sâu để nói về, và nó cần liên quan đến sự hiểu biết sâu sắc về “chip”, và chúng ta có thời gian để nói về nó.
Chỉ cần MM chủ quan có thể truyền bá chip một cách chính xác, anh ta về cơ bản đã thành công. Phương thức giao dịch của K-line mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ quan tâm, và “chiến lược chủ động” của các nhà tạo lập thị trường thụ động mà một số bên dự án chi hàng ngàn đô la để mua, không quá quan trọng.
Xin hãy suy nghĩ về một logic cơ bản:
Những người như vậy sẽ làm gì để tự làm mất tiền trên thị trường cấp hai của dự án của họ khi họ có sức mạnh áp đảo về chip và một lượng tiền lớn, và hoàn toàn chiếm quyền kiểm soát thông tin về dự án trong điều kiện bình thường?
Chúng tôi luôn đảm bảo chất lượng và không bao giờ thua lỗ! Dao liền mạch luôn sắc bén! Wall Street là vô địch!
Nhiều thông tin nhầm lẫn trên thị trường, như các phương pháp gian lận biểu đồ K-line của người môi giới. Phần lớn do các nhà giao dịch cấp hai viết ra để lừa gạt nhà đầu tư cá nhân và tạo hình ảnh chuyên gia cho bản thân mình. Phần kiến thức này hữu ích nhưng không nhiều. Tôi đã nhắc lại nhiều lần rằng nhiều hệ thống giao dịch cấp hai kinh điển như hình thái học đã bao gồm hành vi chơi bài giữa nhà môi giới và nhà đầu tư cá nhân.
Xin lưu ý cho nhà thầu về nhiệm vụ đầy đủ của người làm thị trường tự động và người làm thị trường chủ quan. Như câu nói cũ, người làm thị trường tự động là người trực tiếp quản lý tiền, bạn đã làm nỗ lực lớn để đưa mình lên sàn giao dịch lớn, đã bỏ công sức lớn để làm sản phẩm và tiếp thị, cuối cùng lại không biết gì về phần liên quan trực tiếp đến tiền, có phải là không chịu trách nhiệm với chính mình không?
Nhà cung cấp thanh khoản trên chuỗi
Cuối cùng, chúng ta hãy xem phần mới của “các nhà tạo lập thị trường trên chuỗi”, chỉ thuộc về các nhà tạo lập thị trường trong vòng tròn.
Một điều lặp đi lặp lại: DEX là phát minh vĩ đại nhất trong cộng đồng tiền điện tử, MEME là chiếc vương miện rực rỡ nhất trong phát minh này.
Nhà cung cấp thanh khoản trên chuỗi là ra đời do sự hiện diện của DEX.
Nhà cung cấp thanh khoản trên chuỗi cũng được chia thành chủ động và bị động. Phần bị động chủ yếu là các sàn giao dịch như uni trong các giao dịch trao đổi, và một số dự án liên quan đến giao dịch và thế chấp cũng tham gia. Tôi không rõ lắm về điều này, không dám phán xét.
Liquidity providers on the chain mainly engage in MEME or on-chain projects of some project parties. The functions of on-chain liquidity providers are basically aligned with those of CEX liquidity providers, but with an additional responsibility: managing all on-chain wallet activities.
Việc này sẽ phức tạp hơn nhiều, liên quan đến việc đặt lệnh trên chuỗi, chúng ta hãy đợi bài viết thứ ba, ví dụ như cách thực hiện hành vi ví tiền, không bị nhận dạng bởi GMGN, không bị phát hiện bởi kẻ săn tiền. Việc làm thị trường trên chuỗi không chỉ gây mệt mỏi mà còn phải đối mặt với sự cạnh tranh giữa các thần linh mỗi ngày.
